理財鐵律六:降低風險

一般而言,投資風險來自三個方面：
1、選錯投資標的。
2、選錯投資時機。
3、選錯賣出時機。
那么,如何降低這些風險呢？

一、分散投資標的

降低風險最有效同時也是最廣泛地被采用的方法,就是分散投資,即馬克吐溫說的：“不要將所有的雞蛋放在同一個籃子里。”這種方法之所以具有降低風險的效果,是由于各投資標的間具有不會齊漲共跌的特性,即使齊漲共跌,其幅度也不會相同。所以,當幾種投資組成一個投資組合時,其組合的投資報酬是個別投資的加權平均,因此,幾個高報酬的投資組合在一起,仍能維持高報酬。但一部分風險卻因個別投資間的漲跌作用而相互抵消。
分散投資應掌握以下原則：
1、選擇負相關較大的投資標的。組合中各投資標的齊跌共漲的現象越不明顯,甚至呈現相反走勢,則其分散風險的效果越好。例如,黃金價格的走勢與股價走勢不具正相關,且通常股價下跌時,黃金價格有上漲的傾向,尤其遇到國際重大事故,如戰爭、政變、通貨膨脹時,導致股價大跌,黃金價格反而上漲。因此,同時投資黃金與股票就是一對比較好的組合。僅以股票投資而言,此原則的運用就是選擇不同產業的股票。
2、投資標的數量不宜太多。盡管隨著投資種類的增加,風險會下降,但當投資種類增加到一定程度時,風險下降的幅度會達到極限,而且管理成本也因此而上升。因此,不宜過度地分散投資。美國股神華倫伯菲特,那么大的投資金額,也不過投資了十幾種股票。投資大師Peter Lynch在《擊敗華爾街》中指出：“投資股票就像生小孩一樣,如果沒有能力撫養,就別生太多。”
還有一點投資人必須了解,那就是：分散投資固然可以減少最壞的可能,但最好的可能也跟著消除了。而最有可能發生的情形,就是不會太好,也不至于太壞,非常接近平均數。因此,也有人主張：“將所有的雞蛋放在同一個籃子里,然后好好地守住它。”作者認為,若你對某項投資已經得心應手,完全可以采取集中原則。例如房地產的投資專家蔡萬霖,他就不會分散太多的力量,去投資他并不在行的股票,如果他過去采取了分散投資的原則,股票、房地產,樣樣都投資,他肯定不會有今天的巨額財富。
倘若你對大部分的投資都不精通,作者建議你還是分散投資的好。只要你投資的標的長期而言會上漲,如股票、房地產,那么,靠其平均報酬便足以致富。

二、分散投資時機

作者提供兩種方式,以達到分散投資時機的目的。
1、有錢就投資。我有位朋友,只要他在銀行的存款達到十五萬,便提出十萬元買股票,而且每次買的股票都不同。如此一來,不但分散了投資標的,也分散了投資時機。
2、定期定額投資共同基金。其方式為,在每個月指定的日期,自動從指定的銀行帳戶扣除一定的金額（3000-5000元）,將其投入投資人事先指定的共同基金。由于基金凈值隨時都在變化,所以每期買到的基金單位數都會不同--價格高的時候自然會買得較少,而價格低的時候會買得較多。長期投資下來,不但投資報酬率相當可觀,而且具有降低價格變動風險的效果。

三、長期持有

十幾年前,作者在美林證券接受訓練時,有位證券分析師說：“根據統計,股市有55%的日子是上漲的,有45%的日子是下跌的。糟糕的是,我們不知道哪些天會上漲。”
因此,若你不知道明天是漲還是跌,最聰明的辦法就是猜明天會漲。因為猜的次數越多,猜對的概率就越高。既然你每天都猜股市會漲,那么最佳的投資策略就是：有錢就買,買了就不要賣。這種辦法看起來很笨,卻是最好的理財方法。
根據作者曾做過的一項實證研究顯示,過去投資臺灣股市,以持有一個完全分散風險的投資組合而言,持有時間越長,發生損失的機率就越小：持有一天下跌的可能性是45%,持有一個月下跌的可能性是40%,持有一年下跌的可能性是34%,持有五年下跌的可能性已降為1%,若持有十年以上,則完全沒有發生損失的可能性。
因此,長期持有是降低選錯賣出時機之風險的重要手段。