“量在價(jià)先”的股諺可謂無(wú)人不知,成交量的重要性由此可見一斑,然而,目前有關(guān)成交量的分析方法卻少得可憐,ＯＢＶ是這方面最重要的一項(xiàng)指標(biāo),值得大家注意。這一指標(biāo)的基本思路是,將股價(jià)上升和下降時(shí)的成交量分別加以考慮,上升時(shí)的成交量視為買方推動(dòng)力量所引起,下降時(shí)的成交量視為賣方推動(dòng)力量所引起,ＯＢＶ就是雙方力量的累計(jì)數(shù)值。

一、ＯＢＶ指標(biāo)存在的問(wèn)題及其修正方法

由于ＯＢＶ不是直接對(duì)股價(jià)做出分析的指標(biāo),卻又是按照收盤價(jià)的升或降來(lái)計(jì)算的,這樣就不可避免地存在是否合理的問(wèn)題,對(duì)某些個(gè)股（常見于交投清淡者）來(lái)說(shuō)尤其如此。如股價(jià)在某日的大多數(shù)時(shí)間里處于下跌狀態(tài),收市前突然拉紅,或者與此恰恰相反,收市前突然遭到打壓,嚴(yán)重影響了指標(biāo)試圖真正反映的情況。解決這一問(wèn)題,主要有兩條途徑：１．以收市價(jià)位于當(dāng)日中心值之上或之下來(lái)決定成交量的加或減,成交量也是按照同一百分比加入或減出累計(jì)值；．利用分時(shí)如３０或６０分鐘的ＯＢＶ變化值作為日線指標(biāo)的修正值,以周內(nèi)日線的變化值作為周線的補(bǔ)充。 還有一個(gè)較為棘手的問(wèn)題,即成交量是按照金額還是手?jǐn)?shù)來(lái)計(jì)算呢？對(duì)大盤而言,成交量應(yīng)由金額確定,對(duì)于個(gè)股來(lái)說(shuō),成交量則應(yīng)由手?jǐn)?shù)計(jì)算。因?yàn)槌山唤痤~通常被視為財(cái)氣指標(biāo),表示投資者可以動(dòng)用資金的參與程度,成交手?jǐn)?shù)則被視為人氣指標(biāo),表示投資者搶進(jìn)意愿的強(qiáng)弱,主要用于分析個(gè)股的換手情況,兩者從不同側(cè)面反映大盤運(yùn)行的動(dòng)力,并且基本呈同步運(yùn)動(dòng)。

二、ＯＢＶ應(yīng)用與技巧

ＯＢＶ指標(biāo)的作用,主要是用來(lái)判斷量?jī)r(jià)關(guān)系即ＯＢＶ曲線是否與股價(jià)運(yùn)行方向一致。盡管發(fā)明人格蘭維曾指出,“當(dāng)ＯＢＶ曲線向上穿過(guò)長(zhǎng)期上升阻力線時(shí)市場(chǎng)勢(shì)頭變強(qiáng),是重要的買入信號(hào)”,但是,嚴(yán)格地說(shuō),ＯＢＶ自身并不能發(fā)出有效的買賣信號(hào)。理由如下：量?jī)r(jià)關(guān)系通常表現(xiàn)為“價(jià)升量增”或“價(jià)跌量減”,使得指標(biāo)難以出現(xiàn)“長(zhǎng)期”的背離,尤其是處于橫盤整理（無(wú)趨勢(shì)）或明顯的下調(diào)時(shí),而控盤的莊股更是為所欲為。大量的實(shí)例可以證明,個(gè)股升勢(shì)一旦確立,即使成交量總體呈萎縮態(tài)勢(shì),股價(jià)仍有相當(dāng)一段升幅,也就是說(shuō),成交量本身的萎縮不一定表明現(xiàn)行的趨勢(shì)即將結(jié)束。因此,使用ＯＢＶ分析時(shí),一是要參照一定時(shí)期內(nèi)的成交量狀況,二是看ＯＢＶ所處狀態(tài)及股價(jià)的運(yùn)行情況。

經(jīng)過(guò)較長(zhǎng)時(shí)間的觀察,投資者可以發(fā)現(xiàn),ＯＢＶ應(yīng)用技巧主要有兩點(diǎn)：

１．借助成交量移動(dòng)平均線,即ＯＢＶ處于上升狀態(tài)且１０日上穿４０日均量線（中短線投資者可使用５日與２０日的組合）時(shí),視為買入信號(hào),ＯＢＶ處于無(wú)趨勢(shì)狀態(tài)且短期均量線下穿中長(zhǎng)期均量線時(shí),視為賣出信號(hào)。若仍感到難以把握,不妨直接將ＯＢＶ平滑運(yùn)算即納入均線系統(tǒng)；

２．運(yùn)用趨勢(shì)技術(shù),即對(duì)ＯＢＶ值也畫出趨勢(shì)線,對(duì)“率先突破”的個(gè)股給予重點(diǎn)關(guān)注,因?yàn)檫@類個(gè)股的運(yùn)動(dòng)幅度通常十分可觀,這可能是需要把握的最主要的使用技巧。以科利華（６００７９９）為例,去年１２月初,ＯＢＶ率先創(chuàng)出除權(quán)后的新高,股價(jià)仍在整理平臺(tái)內(nèi),經(jīng)過(guò)短暫整理后,ＯＢＶ曲線未回到原高點(diǎn)之下,股價(jià)再度上揚(yáng)；今年８月,股價(jià)創(chuàng)新高后出現(xiàn)回調(diào)（但并未破位）,ＯＢＶ已跌破低點(diǎn)連線的支撐,此后沖高回落,而且最大跌幅達(dá)到５０％！從中可以得到一個(gè)重要啟示,“率先突破”時(shí),無(wú)論是上破還是下破,在反抽時(shí)采取行動(dòng)無(wú)疑是最好的買賣時(shí)機(jī),ＯＢＶ剛剛出現(xiàn)突破時(shí)并非意味著要馬上行動(dòng)。