向大資金學(xué)習(xí)投資方法 (文章來源：767股票學(xué)習(xí)網(wǎng) )     主持人：大時(shí)代投資 王瞬

主持人：基金是當(dāng)前市場中最大的主力資金,其動向?qū)€(gè)股甚至是大盤產(chǎn)生重要影響。你們會跟著基金進(jìn)行投資操作嗎？

讀者劉子厚：我不會采取簡單的跟隨基金操作的方式,因?yàn)楦鸷竺嬗肋h(yuǎn)比市場慢半拍,基金的季報(bào)公布畢竟有一定的滯后性,等季報(bào)公布出來以后再按照基金的操作方向進(jìn)行運(yùn)作可能為時(shí)已晚。比如2005年初,我很看好地產(chǎn)股和銀行股,可是我發(fā)現(xiàn)基金對此比較冷淡,所以一直沒有買進(jìn)。等到基金的四季報(bào)出來以后,才發(fā)現(xiàn)地產(chǎn)股和銀行股已紛紛成了基金增倉股,如果這時(shí)候再買進(jìn),股價(jià)早就漲了一大截。

讀者薛大偉：是的,我去年也遇見這種情況：我滿倉買進(jìn)揚(yáng)子石化和齊魯石化,后來發(fā)現(xiàn)基金在2005年的前三季度連續(xù)減持。我想,連大主力都撤退了,我可不能替他們站崗,趕 緊止損賣出。可沒想到四季報(bào)顯示基金又成倍增持。此時(shí)股價(jià)已經(jīng)大漲上來了,我是徹底被基金給“耍”了。

讀者趙海成：我認(rèn)為這不能埋怨基金,對于基金的增持或減持我們要區(qū)分具體的原因,對于某一行業(yè)、概念或地域的股票,基金為何減持？為何增持？要多問幾個(gè)為什么。如果僅僅是因?yàn)樾袠I(yè)景氣暫時(shí)低落而減持,那么就要防止基金在接下來的時(shí)間里突然增持。

讀者蔣艷榮：我認(rèn)為跟隨基金進(jìn)行投資,不應(yīng)該僅僅關(guān)注基金投資什么股票或減持什么股票,關(guān)鍵還是要研究基金的投資理念和操作思路,研究上市公司的報(bào)表和基金的季度報(bào)表,進(jìn)行多方比較得出結(jié)論,這樣更容易把握基金持倉變動中帶來的機(jī)會。

讀者張虹飛：這也太麻煩了,與其研究基金的投資思路和操作策略,不如直接買基金更省事。因?yàn)槟阊芯克?就說明你認(rèn)可基金的思路,那為什么不通過持有基金的方法來讓專家理財(cái)？至于研究基金的個(gè)股選擇和持倉更沒有必要,買了基金不就等于你間接持有了基金的股票嘛！特別是新股民,對市場缺乏必要了解和投資技能,可以借助專家的力量來投資。

讀者侯曉軒：我喜歡研究基金,但并不表示我贊成其投資思路。我在對基金的研究過程中發(fā)現(xiàn)一個(gè)值得重視的現(xiàn)象：季報(bào)公布中的基金增倉股,往往早已高高在上；而基金減持的品種又往往早已跌入谷底,如果投資者根據(jù)基金的增減情況進(jìn)行追漲殺跌,很容易遭遇投資風(fēng)險(xiǎn)。這種現(xiàn)象很令人深思。根據(jù)基金季報(bào)與基金重倉股的走勢具有一定背離特征的規(guī)律,我在投資過程中采取了反向操作法,比如當(dāng)基金季報(bào)中顯示為增倉股,而股價(jià)漲得很高時(shí),我就果斷賣出；當(dāng)基金季報(bào)顯示為減持品種,而股價(jià)已經(jīng)跌入谷底,或者沒有實(shí)質(zhì)性看空理由的話,我則會買進(jìn)。

讀者李志超：是的,比如2005年四季度被基金減持的桂冠電力在2006年初反而走勢較好；同樣,在2005年三季度被基金大幅減持的G招行(資訊 行情 論壇)等個(gè)股反而在四季度被增持。如此走勢說明基金季報(bào)公布的重倉股或減持股,不能簡單模仿跟隨,有時(shí)需要進(jìn)行反向操作。

主持人：相比較而言,你們更看好境內(nèi)基金重倉股還是更看好QFII重倉的股票？

讀者柳駿麟：俗話說,不怕不識貨,就怕貨比貨。境內(nèi)基金重倉股和QFII重倉股,誰更值得看好,比比就知道了。從市場表現(xiàn)來看,QFII所持股票的整體走勢明顯強(qiáng)于大盤。2005年四個(gè)季度上證綜指漲幅分別為-6.70%、-8.55%、6.94%及1.03%,而同期QFII所持股票平均漲幅分別為11.25%、13.42%、15.08%、10.36%。進(jìn)入2006年以后,這些股票的整體表現(xiàn)仍然強(qiáng)勁。春節(jié)前QFII參與的股票平均漲幅為13.41%,而同期上證綜指漲幅僅為8.61%。再反觀境內(nèi)基金的重倉股,就顯得遜色一些了。

讀者王太玉：我看不能崇洋媚外,境內(nèi)基金的資金規(guī)模和持股數(shù)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)多于QFII資金,其中難免有些良莠不齊,這是很正常的,基金持有的股票中也有一大批跑贏大盤的。再說,QFII和境內(nèi)基金存在交叉持股的現(xiàn)象,在一些上市公司的十大流通股東中,往往既有QFII資金的駐扎,也有境內(nèi)資金的身影,很難分清誰高誰低的。

讀者孟明強(qiáng)：近年來,機(jī)構(gòu)變革一直在延續(xù),大部分機(jī)構(gòu)的行為會趨同,追求高成長、高認(rèn)同度的投資品種是主要模式。有投資成效的理念必然會被多數(shù)機(jī)構(gòu)認(rèn)同和接受,從這個(gè)角度理解,各類機(jī)構(gòu)資金的投資行為將逐漸趨同,這是一個(gè)長期趨勢。因此,刻意區(qū)分境內(nèi)基金和QFII資金沒有必要。關(guān)鍵還在于投資理念、投資方向和實(shí)際操作方面取得借鑒。

主持人：你們認(rèn)為從投資理念、投資方向和實(shí)際操作方面,應(yīng)該如何向大資金“取經(jīng)”？

讀者朱光楠：隨著QFII額度的增加,許多QFII不可避免地進(jìn)入了上市公司十大流通股股東之列,因此上市公司的報(bào)告披露期,也就成為QFII的曝光期。通過研究QFII持倉情況,能夠了解QFII投資思路、學(xué)習(xí)其投資技巧。

讀者劉曉冬：是的,從十大流通股股東中也可以發(fā)現(xiàn)QFII的重點(diǎn)投資方向,并可以采取相應(yīng)的跟隨策略。可以看出目前資源股是最受大資金重視的,個(gè)股表現(xiàn)也不錯。比如本周有色金屬股走勢強(qiáng)勁,國際市場黃金價(jià)格上漲并創(chuàng)出25年新高,該消息導(dǎo)致黃金股大漲,此外,還有近期的鐵礦石漲價(jià)風(fēng)波等,這些都是在資源稀缺的時(shí)代背景下產(chǎn)生的。

讀者禹海波：我認(rèn)為,除了在投資理念和投資方向上可以參考QFII的理念以外,在具體的選股方面,我們也可以對QFII重倉股進(jìn)行跟隨投資。由于QFII具有獨(dú)到的投資眼光和先進(jìn)的投資理念,它可以為我們省去大量研究和選股的時(shí)間,追隨QFII選股操作是件省時(shí)省力而且見效比較大的投資選股模式。

讀者郝龍泉：從QFII選股情況來看,表現(xiàn)出一定的趨同性,港口、有色金屬、公用事業(yè)、地產(chǎn)等普遍被各類機(jī)構(gòu)看好的行業(yè),成了QFII重點(diǎn)投資的板塊,我們可以關(guān)注這些股票。