林園：你不買,我也不賣     最近,老是有投資者問我同樣的問題：“你的重倉股,如G茅臺(tái)、G五糧液、G云白藥、G招行、G銅都等,你要賣出時(shí),有沒有人去買？”而且,G茅臺(tái)、G五糧液、G云白藥,過去幾年累計(jì)升幅很大,現(xiàn)在已經(jīng)沒有人敢買了,他們認(rèn)為這些股票已被眾多機(jī)構(gòu)大戶瓜分了,持股集中度非常高,甚至有些人認(rèn)為,我是這些股票的“托”,讓投資者別買我持有的股票,有這些股票就快快賣出等言論。

首先,我也認(rèn)為這些股票的累計(jì)升幅已大,買入可能不是最好的時(shí)機(jī),但我也不會(huì)賣出這些公司的股票,我會(huì)堅(jiān)決“持有”這些公司。因?yàn)?這些公司股票上升趨勢(shì)已經(jīng)確立。這些公司每年都能創(chuàng)出歷史新高,本身就說明他們的盈利水平每年都在創(chuàng)新高。據(jù)我的跟蹤,這些公司的經(jīng)營(yíng)狀況并沒有變壞的 趨勢(shì),而且經(jīng)營(yíng)在向好的方向發(fā)展,盈利水平超出我的預(yù)期。

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的確,現(xiàn)階段是很少有人購(gòu)買這些“高價(jià)股”的,但這并不能改變這些股票的上漲趨勢(shì),因?yàn)檫@些股票已被“各路諸侯”一致看好,他們(包括我)是不會(huì)賣出這類股票的。事實(shí)上,這些股票持有的風(fēng)險(xiǎn)也是有的,你要硬說這些股票是“莊股”,那我認(rèn)為也是我們對(duì)這些股票堅(jiān)決看好的投資群體組成的聯(lián)合體,而這些聯(lián)合體又是相互不聯(lián)系的,只是思想的聯(lián)合。這種思維方式的“高度一致性”,使得這些股票的流通量高度鎖定,導(dǎo)致股價(jià)連創(chuàng)新高。

在國(guó)際市場(chǎng)上,此類公司也有,例如,香港市場(chǎng)的匯豐銀行,自上世紀(jì)90年代開始,我都一直在看它的走勢(shì),過去16年中,其股價(jià)每年都在上漲,幾乎每年該股票都有創(chuàng)出新高的時(shí)候,而它的換手率卻非常低,幾乎都被一些機(jī)構(gòu)所長(zhǎng)線持有,這就是香港市民說的“做什么投資都不如買匯豐銀行的股票”,匯豐銀行每年都能給投資者好的盈利回報(bào),這也是我說的“股價(jià)上漲,是企業(yè)盈利的體現(xiàn)”。企業(yè)盈利能力是企業(yè)好壞的“試金石”,是任何外因所不能改變的。

我想,股價(jià)的漲跌最終都是企業(yè)掙錢能力的體現(xiàn)。股票市場(chǎng)股價(jià)短期是供求關(guān)系的體現(xiàn),若沒有人買,股價(jià)必然下跌,跌到有人買為止。股價(jià)實(shí)際上就是能賣出的價(jià)格。我即使要賣出手中的股票,也要在股市中選擇合適的時(shí)機(jī)賣出。我也不會(huì)選擇在成交“清淡”時(shí)賣出手中的股票,我也要看市場(chǎng)上有沒有人“接受”,有沒有人買進(jìn)。我會(huì)采取“你不買,我也不賣”的投資方法。我看著你,你要想買,我才賣出。

這并不是說我賣出了,股價(jià)就要下跌,若是這樣,開始我就不會(huì)選擇這樣的股票。多數(shù)情況是：我賣出后,還會(huì)繼續(xù)上漲,這才是好公司。要知道,真正的好公司,其股價(jià)是不會(huì)因?yàn)檎l買誰賣來決定的,而有其自身的規(guī)律。如中國(guó)銀行發(fā)行上市,很多人認(rèn)為銀行股的擴(kuò)容會(huì)導(dǎo)致現(xiàn)有上市銀行股下跌,我認(rèn)為最終這不會(huì)影響上市銀行股表現(xiàn)的根本原因。如G招行,它經(jīng)營(yíng)得好好的,中行上市并不能影響G招行的盈利能力,可以說與G招行的經(jīng)營(yíng)無關(guān),它怎么能夠影響招行的最終股價(jià)呢？我認(rèn)為G招行就是銀行股中盈利能力最好的公司。

總之,我賣出股票的時(shí)機(jī)是非常靈活的,這就是“投機(jī)”。