長久生存的法則（2）     　市場的成分

市場由五種成分組成,分別用四種動物表達：

多頭交易人（牛）,因為牛角總是向上抵頂。
空頭交易人（熊）,因為熊掌總是向下搏殺。
愚蠢交易人（豬）,因為豬總是貪婪的。
搖擺交易人（羊）,因為羊總是搖擺不定的。

最后一種是場外觀望者,隨時加入這四種動物的人。

當交易的時候,牛派建立多倉,熊派建立空倉,豬派隨著自己的幻想建立倉位,貪婪的妄想獲利,羊派則膽小的看著市場的起落,一會兒插上牛角,一會兒披上熊皮。 牛熊相爭,只有一方會勝出,但是豬羊只有被宰割。

處理與預測

絕大多數的交易人在進行交易時都會作過分析,可能經由基本面分析,消息面分析,技術面分析,或是經由某些神秘方法（易經術數占卜水晶球等等）,不同的交易者所分析的資料種類方式和深廣度有很大的不同,但是大部分的交易者可能都會認為分析是為了預測,主要是預測價格未來的變動方向,還有變動幅度,時間長度。

在許多專業領域里,專業人員是專注在處理,只有業余人員專注在預測,比方說一個傷者被送進醫院,傷者胸口插著一把尖刀,身上有槍傷,大動脈正在出血,家屬可能會問醫生：傷者是否還能活下去,何時可以康復,這些都是預測性的問題。


但是專業的醫生不是作預測,而是即時,并且正確的處理,他要觀察傷者的狀況,即時處理大動脈縫合,并且輸血,接著移去胸口的尖刀,縫合破損的內臟,隨時注意感染和并發癥,醫生主要的工作是處理而不是預測,如果病患的家屬要求醫師預測,醫師也許會預測但那沒有太大的意義。

在市場上交易,想要得到獲利和回報,預測未來是不需要的,要作的世情是衡量現況,泋定市場上是熊或牛的勢力比較強大,然后變更自己的立場,站到強勢的那一邊就可以了。

理論上的穩贏

市場上價格的走向只有兩個：向上或是向下,如果不去分析任何資料,單只就機率上的選擇,建立多頭倉位的獲利機率是1/2,虧損機率也是1/2,建立空頭倉位的時候情況也是如此。

但是在建倉之后,如果價格朝著有利的方向發展,交易者只要將倉位放著不動,任由價格朝著有利的方向去發展,直到走勢反轉為止,如果價格朝著不利的方向發展,在小段時間之后,虧損超越了初始賬戶金額的5%,將觸動資金管理計畫的停損原則,交易者將平倉出場,在這種交易方式之下,理論上,價格的利潤將有很大一段,最大虧損將被限制在初始賬戶金額的5%,在隨機建倉獲利機率與虧損機率各是1/2的情況之下,理論上必然有獲利,并且容忍連續失誤率20次才退場。

戰爭與交易

在戰爭中,戰勝的一方可以搶奪失敗者所有的財產妻妾土地房屋,市場上的交易就像是戰爭一樣,空方和多方的戰爭當中,勝的一方會把失敗的一方的帳戶資金取走,失敗的一方除了損失金錢,同時失去信心,心理沮喪。

戰場上除了交戰的雙方之外,還有旁觀的國家,隨時準備加入戰局,交易場上除了多空交戰的兩方之外,隨時都有新的人加入多空兩邊。

正確的交易人應該是時時評估戰場上交戰的多空雙方的勢力,并且加入勢力強大的那一方,共同打擊弱勢的那一方,把弱勢者帳戶中的金額收為己有。

當交易者觀察到自己所加入的那一方正在轉弱,交易者應該迅速的叛逃到強勢的那一方,而不是繼續留在弱勢的那一方,使自己帳戶的資金成為別人的戰利品,直到帳戶枯竭,被迫退出交易場。

交易者只要判斷戰場上交戰中的多空勢力,不需要預測未來交易時段中,多空的演變,只要站對邊,帳戶的資金自然會成長,用不著計算盈虧。

合理的目標

合理的目標可以克制不當的貪婪,而十個被迫出場的交易者至少有五個是因為不當的貪婪所致。

采用極高風險的交易方式,或是將賬戶全部暴露在高風險下,有可能會在極短時間內獲得超高額的報酬,也能得到短暫的成功,但只要繼續留在市場內,不久之后,一次或幾次的失誤,就能摧毀過去所有的成就,也摧毀了交易的生涯。

如果一年的獲利可以達到25%,就是很好的目標。

如果連續五年,每一年都能維持25%獲利,就有資格成為成功的投資人。
如果連續十年,每一年都能維持25%獲利,就有資格成為成功的經理人。
如果連續十五年,每一年都能維持25%獲利,就有資格成為華爾街的明星,

有無數的經理人和交易員愿取這樣的績效,但是：2%的風險限制。10%的每月虧損限制。25%的年度報酬目標。這三個資金控管法則,對大多數人來說是不可接受的,因這三項限制讓快速致富的美夢破碎,大多數的人愿意承擔更大的風險,換取更大的利潤,所以建立了無法負荷的龐大的倉位,希望急速致富,可一旦市況稍有風吹草動的時候,就會摧毀所有倉位,迫使交易人離場,這樣的人畢竟占了九成以上。