假日見到一位朋友聊天,談到股市,他問我：“在股市到底賺誰的錢？”,如果在前幾年,我一定告訴他,精明人賺糊涂人的錢,莊家賺散戶的錢。賺的是虧的人的錢,有人賺自然就有人虧。炒股和賭博沒有什么區別。好像是2000年的時候著名經濟學家吳敬璉曾發表過中國股市是賭場的觀點,更強化了我對股市的看法。以至于我多年炒股以跟莊為主要方法,但虧損累累。

但現在我改變看法了,資本市場里有兩種規則,一種是零和游戲,就是我輸你贏,跟去澳門賭博沒什么兩樣。多數人都是按照這個規則在玩,聽個消息,賺一把就走。但實際資本市場還有另一個非零和游戲的規則,比如招商銀行總是在增長,是這個企業給你帶來收益,誰贏了呢？企業贏,國家贏,投資者也贏,參與者都共同獲益,這才是資本市場的本質。大家更多的是合作而非博弈,用不著互相算計。它的核心是靠企業的增長。股市投資是會創造財富的。要記住我們真正投資的不是股票,而是投資股票背后的企業。企業是會創造財富的,所以投資股市,給企業相應的資本,這些資本就會產生新的財富。這實際上就是股市會長期上漲的根本原因。投資有回報,這種回報就是由于有新的財富的產生而造成的。這種規則,你只要選對了企業,躺著就把錢賺了,而且你跟其他人的關系是和諧的。

中國資本市場在2005年發生一個很大的變化就是股權分置改革。實際上從某種意義上,它類似于1978年的包產到戶。股權分制改革使得股市功能真正完善,股市的資源優化配置功能真正得到發揮,股市才有可能真正成為國民經濟的晴雨表,長期投資具有了制度基礎。這幾年長期價值投資者斬獲頗豐,想想貴州茅臺、蘇寧電器等牛股幾十倍的漲幅,我們可以慢慢領會價值投資的真諦。(767股票學習網 http://www.acgnp.com收集整理)

可以說,中國股市的生命是從2005年才開始的。但不少人沒有明白這個巨大的制度變化,包括不少名人。我們多年前想的好日子來了,可是大多數人沒有眼光,還是永遠在翻著老黃歷,數著波浪,算著主力、滿腦子里莊。比如著名的楊百萬老兄,楊百萬今年傳授了他的炒股訣竅還是幾年以前的老皇歷,“我們要找到莊股、牛股”,只要資金流進來的就是莊家,不管基金是公募或者是私募的,散戶要看資金量變化跟莊。弄個K線算命仙軟件,423跑個精光,鳳凰衛視得意洋洋,云4335點是今年鐵頂,言之鑿鑿。面對5500點楊老兄不知有什么說法。楊百萬最近又在媒體上表示,現在又到了“530”的前夜,“又到了散戶不該貪婪的時候,我手上的股票已經全部走完了”。楊兄講過他看好交通銀行,10塊錢買,12元拋,高拋低吸數次,成本就是零了,那么才持有,精明人辦的事,我不禁要問,每次波段、所有的好事都是你的？他是從1000點看好的,如果不做波段,以他的選股能力和財力,一路持有,上億的大錢都是他的。可惜可嘆辦個散戶工會培訓班,每個人收個萬兒八千的,糊弄個炒股軟件騙騙無知的人,再到各大媒體騙點口水錢,這就說明他沒有賺到大錢,真正賺大錢的人都在悶頭發大財,高調的人十有八九是騙子。具有諷刺意味的是一家媒體對楊兄有個訪談,題目是中國永不過時的散戶第一人。永不過時,對他真是個絕妙的諷刺。楊兄是中國80年代第一批富起來的人,但這批人由于自身素質較差,碩果僅存的寥寥無幾。楊兄在這個日新月異的時代顯然落伍了,可悲的是他不甘寂寞,頻頻在各代媒體出現,顯然是他的悲劇。

主力吸貨、洗盤、誘高散戶、派發,莊文化思路在這個時代已經過時了,現在還有哪個人敢在大市值的好企業上做莊,還能做的起莊,比如萬科流通市值2000億。這些大市值的股票成為各大主流大機構的必配品種,駐扎的機構成百上千,你看漲,他看跌,怎么洗盤,怎么派發,很搞笑。他們不是部隊,誰在統一指揮他們某天準點、準時一起洗盤？其實在股市前幾年莊股橫行的時代莊家也不是萬能的,憑借資金實力背離股票背后企業價值狂拉股價,這些人下場都很悲慘,想想前幾年號稱中國第一莊的德隆集團還存在不？我記得老總好像都進入大牢了。可悲的是至今還有不少人人迷信主力、莊家。

市場是波動不斷、變化不定的,唯一可以讓投資人放心的是企業的價值,那種靠指數和價格波動賺錢的盈利模式不可持續。我給大家講個故事。有一本被很多股票操作手視為經典的書《一個股票操作手的回憶錄》。這本書是上世紀初寫的。雖然都快過去一個世紀了,但是這本書里的內容對現在的股市還是適用。這本書的作者Livermore是當時股市的傳奇人物。他年級輕輕就在華爾街賺上了幾百萬美金,上世紀初的幾百萬美金,換到現在應該是億為單位了吧,但這位Livermore卻因為投機失利而在一間破落公寓的廁所里自殺身亡。這對埋頭于市場的投機者可是個棒喝。(767股票學習網 http://www.acgnp.com收集整理)

從財富積累的角度來看,巴菲特是價值投資的代表,索羅斯是利用市場缺陷投機的對沖基金的代表,兩者的財富差距是很大的,索羅斯的財富是無法和巴菲特相比的。索羅斯被大家奉若神明,但每隔幾年他就有傷元氣的時候。大家印象最深的就是索羅斯成功阻擊英鎊,可是同樣的方法在東南亞就以失敗告終。所以投機真的不敢說仗仗都贏,以投機的方法是很難持續幾十年復利成長的。不像價值投資,一方面可以輕松愉快地工作生活,一方面財富還在不斷積累。用真正價值投資這種方法,假設能嚴格執行,克服各種機制上的限制和人性弱點,找到好企業長期持有,自然會獲得滿意的回報。我們現在做的,就是找到便宜的好股票買進,然后可放心做自己喜歡的事情。投資是一項智慧的行為,而不是負擔。

這是個偉大的投資時代,我希望我們每個人都不要錯過這個機會,人們追求幸福生活的努力與股票市場長遠來看總是一個向上的過程,這是我們長久生存與卓越回報的保證。
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