今日(2月2日)滬深兩市以震蕩回升修復為主，早盤高開低走回踩之后，股指逐步企穩，并震蕩攀升，午后維持窄幅震蕩，行情走勢偏強。截至收盤，滬指上漲0.81%，收報3533.68點；深證成指上漲2.07%，收報15335.66點；創業板指上漲2.17%，收報3228.70點。

　　整體上來看，節前效應下，個股漲跌不一，市場延續縮量，短線賺錢效應較差。源達表示，在市場連續縮量的情況下，指數反彈高度有待觀察，春節前大概率延續縮量震蕩的狀態。具體配置上，節前策略可適當控制倉位，疊加效應重點關注消費概念相關機會如白酒、汽車、家電等，此外關注化工、有色、新能源等順周期方向，以及前期估值在合理區間后短期內調到位的個股機會，性價比較高。操作上對主線標的可適當拉長操作周期，等待估值回落后更合理的介入機會。

　　與此同時，和信投顧稱，指數延續昨日反彈，但兩市量能繼續縮減，若后市不能補量，突破短期阻力3536-3566區間的概率較小，所以，不宜樂觀仍需保持謹慎，短線建議逢高減倉或調倉為主，特別是上周開始逢低建倉的要及時獲利了結，落袋為安，在無量能配合的反彈，指數隨時出現沖高回落的可能。方向上建議重點關注機構抱團板塊行情的演繹。

　　板塊方面：

　　一、稀土永磁

　　浙商證券分析，行業趨勢拐點已現，全新稀土產業時代來臨。短期國內下游需求驅動價格上漲，海外需求靜待復蘇。2020年初國內新冠疫情爆發，稀土冶煉分離企業有部分停產，造成鐠釹產量下降，同時由于對疫情爆發帶來的下游需求的悲觀預期，產業庫存維持低位，之后隨著20年下半年國內疫情穩定逐步恢復生產，以及三季度以來中國經濟的逐步恢復，下游訂單旺盛帶來釹鐵硼磁材企業補庫需求強烈，磁材企業Q4季度開工率大幅提升，對鐠釹需求拉動明顯，氧化鐠釹在Q4季度的均價也由Q3季度的32萬元/噸上漲到37萬元/噸，進入到2021年，稀土行業中的剛需品種氧化鐠釹價格已經站穩在43萬元/噸。展望未來，海外經濟復蘇，特別是先進制造業復蘇，有望拉動需求進一步增長。

　　中泰證券認為，在電經濟，尤其是新能源汽車驅動下，高性能釹鐵硼磁材需求高增長，而供給端較為剛性，預計2020-2022年稀土(氧化鐠釹)進入供不應求周期，行業景氣度也將不斷改善。釹鐵硼的供應也將遇到瓶頸，其也將受益于稀土價格上行。更為重要的，稀土產業鏈屬性也將從供給端帶來的高波動轉向需求端推動的持續高增長，是時候重塑對稀土的認識了。重申小金屬稀土板塊的“增持”評級。產業鏈標的：1)稀土資源：北方稀土、盛和資源等；2)稀土永磁：正海磁材、金力永磁等。

　　二、白酒

　　川財證券表示，酒企已進入春節備貨狀態，部分酒企通過停貨提價等方式調控渠道及價格，為旺季做準備。茅五瀘批價持續堅挺，動銷情況良好，庫存相對較緊缺。我們認為 2021 年春節受到疫情大范圍影響概率較小， 2020 一季度基數較低疊加 2021 春節終端需求較強，高端酒的業績確定性較高，相關標的：貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖等。

　　光大證券指出，展望春節旺季后，高端白酒價格有望繼續上挺。1)節后高端白酒價格有望延續上行趨勢，茅臺品牌效應突出，送禮、投資、收藏等屬性較強，需求端持續旺盛，價格將保持高位。五糧液重點發展團購渠道與經典五糧液產品，以實現持續提價，目前五糧液仍以傳統流通渠道為主，預計今年將繼續調整銷售結構。老窖已采取停貨挺價措施，21年將繼續加大對終端消費者投入；2)次高端白酒加速全國化擴張，量價提升空間較大。汾酒拓展省外市場，推出青花復興版沖擊高端價格帶，洋河重點發展夢6+和夢3水晶版產品，21年將在全國范圍內鋪開，今世緣產品結構持續升級，21年公司或將調整四開系列批價，以貢獻增量。

　　華創證券認為，春節實際動銷反饋將是板塊下一個關注點，我們預計節后整體景氣度仍將提升，目前基本面無明顯風險點，但高估值下情緒尋找釋放點，易引起板塊震蕩，建議緊握茅、五、瀘等品牌稀缺性和成長性足夠清晰的高端龍頭，逢低布局預計業績確定性較高的汾酒、古井、今世緣等，推薦低庫存下具備彈性潛力的水井坊，關注洋河的預期修復。

　　一張圖匯總：

（文章來源：東方財富研究中心）

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