第1頁:機械行業(yè)2020年業(yè)績預(yù)告前瞻：年報行情展開 關(guān)注基本面良好的低估值細(xì)分龍頭公司

第1頁:機械行業(yè)2020年業(yè)績預(yù)告前瞻：年報行情展開 關(guān)注基本面良好的低估值細(xì)分龍頭公司第2頁:玻璃行業(yè)研究：玻璃需求啟動 看好竣工產(chǎn)業(yè)鏈第3頁:房地產(chǎn)行業(yè)集中供地新政點評：供給側(cè)調(diào)控再深化 行業(yè)加速邁入運營時代第4頁:電氣設(shè)備行業(yè)動態(tài)報告：硅料緊缺迎漲價潮 硅片價格再上調(diào)第5頁:保險行業(yè)：2021 戰(zhàn)歌起！！第6頁:國防軍工行業(yè)事件點評：國有資本布局優(yōu)化 國防軍工確定性增強

機械行業(yè)2020年業(yè)績預(yù)告前瞻：年報行情展開 關(guān)注基本面良好的低估值細(xì)分龍頭公司

類別：行業(yè) 機構(gòu)：國信證券股份有限公司 研究員：賀澤安/吳雙 日期：2021-02-26

機械行業(yè)66%公司業(yè)績預(yù)增，疫情后行業(yè)加速復(fù)蘇截至2021 年2 月25 日，在申萬和中信機械板塊合起共計465 家公司中，294 家公司已披露2020 年業(yè)績預(yù)告(快報)，其中：195 家公司實現(xiàn)業(yè)績預(yù)增(包括預(yù)增、扭虧、續(xù)盈、預(yù)增)，占比66.33%；99 家家公司業(yè)績預(yù)減(包括預(yù)減、續(xù)虧、首虧、略減)，占比33.67%。在發(fā)布業(yè)績預(yù)告的公司中，我們持續(xù)重點覆蓋的公司如華測檢測、廣電計量、柏楚電子、漢鐘精機、伊之密、奕瑞科技、應(yīng)流股份均實現(xiàn)較好的增長。

行業(yè)觀點：重點關(guān)注優(yōu)質(zhì)賽道中長期勝出概率大的龍頭公司當(dāng)前時點，國內(nèi)疫情基本完全控制，伴隨著新冠疫苗的研制成功及推廣接種，短期看2021 年海內(nèi)外經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇共振，制造業(yè)趨勢持續(xù)向好，中國制造業(yè)有望更充分受益，長期看中國制造業(yè)逐步崛起，行業(yè)內(nèi)優(yōu)秀制造企業(yè)已經(jīng)逐步從進(jìn)口替代走向出口替代，具備全球競爭力。我們綜合考慮公司競爭力和資本市場估值水平，優(yōu)選長期勝出概率大的優(yōu)質(zhì)龍頭公司。從投資主線的角度，我們持續(xù)看好4 個方向：

1)商業(yè)模式好、增長空間大的檢測服務(wù)行業(yè)：重點推薦華測檢測、廣電計量、譜尼測試、蘇試試驗、國檢集團(tuán)，關(guān)注電科院。

2)處于成長階段或高景氣度的上游核心零部件公司，重點推薦奧普特、漢鐘精機、恒立液壓、柏楚電子、綠的諧波、奕瑞科技、國茂股份、克來機電、華銳精密、大元泵業(yè)；

3)處于成長階段或高景氣度的產(chǎn)品型公司，重點推薦浙江鼎力、三一重工、科沃斯、銀都股份。

4)景氣度高的專用/通用裝備行業(yè)，當(dāng)前重點推薦杭可科技、伊之密等。

行業(yè)重點推薦組合

重點組合：華測檢測、廣電計量；柏楚電子、恒立液壓、綠的諧波、奕瑞科技、漢鐘精機、國茂股份、克來機電；浙江鼎力、三一重工、銀都股份；杭可科技、蘇試試驗、伊之密、江蘇神通、凌霄泵業(yè)、大元泵業(yè)。

近期重點關(guān)注順周期下基本面良好的低估值細(xì)分行業(yè)龍頭公司：三一重工、漢鐘精機、銀都股份、伊之密、大元泵業(yè)、華銳精密、凌霄泵業(yè)。

風(fēng)險提示：

宏觀經(jīng)濟(jì)下行、中美貿(mào)易摩擦、匯率大幅波動、疫情反復(fù)沖擊。

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