油價近期持續(xù)走強創(chuàng)新高，機構(gòu)預(yù)期相關(guān)化工行業(yè)的景氣度有望不斷提升。

截至發(fā)稿，NYMEX原油升破每桶53美元創(chuàng)近期新高，布倫特原油站上每桶56美元。上周，OPEC+就2月和3月份產(chǎn)量政策達成一致；同時，美國民主黨或推出更多刺激法案以提振經(jīng)濟，歐洲的新一輪預(yù)算與刺激計劃即將生效等，提升原油需求預(yù)期。

此外值得注意的是，國內(nèi)期貨市場上，尿素漲逾2%，創(chuàng)出該品種上市以來新高；乙二醇漲近3%，亦創(chuàng)出去年2月以來新高。

開源證券金益騰等人認為，油價上漲能夠提升煤化工的比較優(yōu)勢，加之下游聚酯、織機開工率高位，乙二醇有望呈現(xiàn)高位震蕩；化纖方面，各品種庫存仍處于歷史低位，海外需求復(fù)蘇有望繼續(xù)帶動行業(yè)景氣上行。

金益騰等人看好2021年我國原油進口將保持強勢，國內(nèi)原油開工率和加工量有望繼續(xù)增加。在當(dāng)前時點上，建議繼續(xù)關(guān)注海內(nèi)外需求邊際繼續(xù)改善、全球產(chǎn)能向中國集中、行業(yè)向龍頭集中、現(xiàn)金流量健康、估值較低的化工子行業(yè)龍頭：聚氨酯、煤化工、大煉化、化纖(滌綸、氨綸、粘膠)、氟化工、農(nóng)藥、維生素行業(yè)等，繼續(xù)“買入復(fù)蘇”。受益標(biāo)的如下：

【化工龍頭白馬】萬華化學(xué)、華魯恒升、恒力石化、揚農(nóng)化工、華峰化學(xué)、新和成、榮盛石化；【低估值龍頭】三友化工、金石資源、黑貓股份、海利得、巨化股份、三美股份、利民股份；【彈性標(biāo)的】魯西化工、新鳳鳴、濱化股份。

從市場方面來看，隨著年報披露的臨近，披露業(yè)績預(yù)告的公司陸續(xù)有來。目前已披露業(yè)績預(yù)告的814家公司中，179家公司預(yù)計凈利潤有望增長達到或超過100%。從行業(yè)上看，化工、醫(yī)藥生物兩行業(yè)業(yè)績翻倍公司最多。

對于化工行業(yè)，業(yè)內(nèi)人士指出，本輪化工行業(yè)經(jīng)營好轉(zhuǎn)的邏輯是疫情的沖擊持續(xù)削弱海外生產(chǎn)力，疊加國內(nèi)前期供給側(cè)改革、環(huán)保核查等階段性影響，導(dǎo)致國內(nèi)只有部分生產(chǎn)力能夠滿足全球需求的庫存周期見底過程。

興業(yè)證券表示，去年二季度以來，隨著下游需求修復(fù)，化工產(chǎn)品價格指數(shù)逐步從3月份的3300點底部回升，但當(dāng)前大部分產(chǎn)品價格仍遠遠低于歷史中樞水平，部分產(chǎn)品依舊位于歷史價格區(qū)間的后10%，行業(yè)盈利處較低水平。該機構(gòu)表示，隨著下游需求復(fù)蘇，化工品價格修復(fù)動能將得到持續(xù)，整體產(chǎn)品價格向上的概率高于向下概率。