第四批藥品集采倒計時 醫藥行業將加速創新轉型

第四批國家藥品集采從12月12日開始至12月底完成報量。此前的第三批國家集采中，85款藥品平均降幅53%，最高降價幅度超95%，其中冠狀動脈支架的均價從1.3萬下降到700元左右，降幅93%。

第四批全國藥品

集采談判臨近

近日國家藥品集采座談會在北京召開，會議確定了第四批集采名單，涉及44個品種，90個品規。此次談判藥品覆蓋中藥、化藥和生物藥，涉及心血管、糖尿病、關節炎等慢性病，眼病、腦部疾病、腫瘤等多個疾病領域。12月12日開始，各省市采購量上報，12月30日完成報量審核工作。

鼎臣醫藥管理咨詢總經理史立臣表示，藥品集中采購目的是擠出中間商水分，促使藥企降低采購成本和控制各項費用，在減少銷售費用同時加大產品規模擴充與研發投入。藥企也對集采政策和自身未來發展方向有了更加清晰的認知：一方面藥企在加速向上游原材料端整合，降低生產成本提升產品的市場競爭力；另一方面由于集采主要針對仿制藥端，也會刺激藥企加快新藥研發，將更多資源投入到創新領域。

12月17日，醫藥股上演集體爆發行情，四環生物、西藏藥業、海欣股份、譽衡藥業等漲停，陽普醫療、長春高新、貝達藥業、恒瑞醫藥、華仁藥業漲超8%。

醫藥行業將加速

創新轉型

業內人士分析認為，2020年至未來五年的帶量采購，考驗的是企業價格決策能力，更考驗的是企業戰略決策能力和產品布局能力。在帶量采購下，仿制藥價格持續下降和更多種類藥品進入集采已是大勢所趨。

銀河證券表示，從長期發展趨勢來看，醫藥行業將加速向創新方向轉型，創新能力突出，產品線布局廣泛的企業將在行業洗牌中脫穎而出，建議持續關注優質賽道龍頭，包括創新產業鏈、疫苗、血制品、連鎖藥店、稀缺屬性、消費升級。

從過往每次帶量采購的市場波動來看，醫藥龍頭公司可能短期受到影響，但長期來看，憑借行業領先的規模優勢、技術優勢以及優質賽道，龍頭公司依然可以保持優勢。證券時報·數據寶通過綜合醫藥公司業績、研發、機構持倉等數據，統計出醫藥公司龍頭名單，共計50股。這些公司主要來自疫苗、醫療器械、眼科治療、基因檢測、抗腫瘤藥、體外診斷、檢測試劑等多個領域。

醫藥龍頭獲機構持倉

3135億

由于疫情的催化，醫藥板塊今年很長一段時間都是市場焦點，8月份醫藥生物指數創下歷史高點后，震蕩四月有余，在這期間大批醫藥股出現回調。近期部分龍頭股率先反彈，近兩日5只醫藥龍頭創下歷史新高，分別是愛爾眼科、恒瑞醫藥、泰格醫藥、藥明康德、凱萊英。醫藥市值第一股恒瑞醫藥近五日累計上漲18.06%，A股市值上升至5633億元。

從資金面來看，以成交均價計算，北上資金12月以來累計增持超過億元的共有11只醫藥龍頭，包括恒瑞醫藥、邁瑞醫療、長春高新、迪安診斷、沃森生物、新和成，恒瑞醫藥獲增持金額超過35億元排在首位。

從機構持倉情況來看，三季度末50只醫藥龍頭獲社?；?、QFII、基金、保險、券商等五大機構合計持倉3135億元。邁瑞醫療、恒瑞醫藥、長春高新、藥明康德、愛爾眼科、智飛生物、康泰生物、泰格醫藥等股獲機構持倉在百億元以上。

從機構盈利預測情況來看，藥明康德、華蘭生物、邁瑞醫療、恒瑞醫藥等4只醫藥龍頭均有30家以上機構給予評級。按照5家以上機構一致預測數據，9只醫藥龍頭股2020年凈利潤有望翻倍增長。華大基因獲機構預測凈利潤增幅最高，公司今年凈利潤有望達到34.25億元，同比增長11.39倍。

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