大勢猜想：低價藍籌崛起迎短反彈周期

實現概率：70%

邏輯簡述：今日大小指數分化明顯，創業板指跌超1%失守60日線，前期強勢科技股延續調整，芯片、軟件成殺跌主力軍，匯頂科技(603160)、國科微(300672)、左江科技、遠光軟件(002063)等一批個股跌停，但鋼鐵、水泥、煤炭的等周期板塊集體爆發，安源煤業4連板，高低估值切換現象再現，主力資金開始棄高就低，北向資金大幅流入，滬股通凈流入42億，深股通凈流入27億。截至收盤，滬指漲0.72%，報收2906點；深成指跌0.01%，報收9626點；創業板指跌1.07%，報收1661點。

后市策略：今日指數在2900點整數關口猶豫，市場整體表現一般，資金風格切換至周期類板塊，對大盤指數有支撐。而高倉位的成長板塊，則在業績考核結束之后面臨短線多殺多壓力。技術上，上周五上證指數放量重挫創新低，今日結構上迎來技術性反彈，量能有所釋放，年線附近預計仍可以支撐指數做小級別反彈。

資金猜想：北上資金逆勢大幅抄底

實現概率：80%

邏輯簡述：MSCI權重因子臨近正式生效，今天滬深股通流入相對積極，兩市合計流入69.76億元。板塊方面，前期已經有外資、兩融開始逆勢布局的周期類板塊。在機構低配周期類板塊，且有春季行情規律的情況來看，近期資金在周期類板塊介入量級放大，可以理解為結構性主導多會有延續性。

后市策略：目前來看盤中熱點來自于前期周期性品種煤炭，鋼鐵，水泥建材。而前期有較大拉升的題材股和趨勢抱團科技股都出現了資金兌現的情況。馬上面臨12月基金排名等各種因素，所以資金有撤離的愿望。這無可厚非，但今日a股迎MSCI年內最大擴容生效最后時間，北上資金逆勢大幅抄底。外資循序漸進增加A股配置，將提供不錯的市場投資機會，他們買入的方向和買入對象具有一定的行情參考意義。市場在經歷一個階段風險釋放后，市場風格切換脈絡會逐漸清晰，可以根據資金流向來參考買賣方向。就短期而言，操作策略上仍舊以防守為主，逢低關注低估值、超跌、具備市場聯動效應的周期性行業機會。

熱點猜想：區間累計漲幅翻倍 水泥價格指數逼近歷史新高

實現概率：75%

邏輯簡述：據中國水泥網數據，22日的水泥價格指數升至162.41點，一周漲幅2.14%，距離去年12月創出的162.51點的歷史新高僅一步之遙，自2016年初以來累計上漲105%。

后市策略：11月開始，北方地區陸續進入錯峰生產季，華北及山東、河南等地多次發布空氣污染預警，造成停限產情況，水泥市場出現供應緊張。近幾周水泥價格連續上漲，主要集中在華東、中南、東南地區，華創證券分析指出，考慮到陰雨天氣減少，春節提前導致年底搶工等因素，四季度水泥價格及盈利表現仍有望超預期。當前水泥企業估值處于歷史低位，良好的盈利穩定性將有助于行業估值的修復。A股上市公司中，福建水泥(600802)是福建地區產能規模最大的水泥制造企業，具備年產熟料784.3萬噸、水泥1250萬噸。萬年青(000789)水泥產品在江西的市場占有率位居前列，擁有熟料設計產能接近1400萬噸/年，水泥設計產能接近2500萬噸/年。