湘財證券：重點關注滬指頭肩形態的構筑
　　今日兩市股指小幅低開后慣性下行，10:45時開始緩慢回升至中午收盤;午后股指再度走低，尾盤小幅回升收報;盤面熱點：黃金、奢侈品、次新股、芯片、半導體、醫療保健、釀酒等板塊表現良好;總體來說：今日市場呈現調整的行情。
　　調整的市場給投資者最大的感受用一個詞形容就是壓抑，而且目前的盤面特點是指數波動幅度不大，但個股波動幅度卻比較高，這樣的環境對大多數人而言，交易起來有一定難度。所以，我們才會持續提示大家要認清當下的環境，并采取防守的策略應對。
　　在昨日《單針探底，大盤何去何從?》的博文中，湘財證券樊波對滬指后期波動區間給予了大致判斷，預計將在28 點震蕩，也提醒大家不要太過恐慌，堅決執行低位、低估、業績大增的原則，大概率不會受到市場波動的沖擊。
　　從今日盤面來看，滬指繼續調整，最大跌幅在20點左右，漲停板有25只，賺錢效應略有下降，不過也不用擔心大級別的系統性風險，震蕩仍是主基調。另外，從滬指整體運行結構來看，有典型的頭肩形態，目前還在運行右肩的過程中。
　　總結一句話：震蕩調整仍在繼續，但個股波動幅度較大，雖然今日滬指盤中有較大下跌，但滬指波動區間仍在合理范圍內，從技術面來看，后期需重點關注頭肩形態的構筑。

　　源達：機構抱團優質白馬股 后市重點關注兩個方向
　　今日指數平開，開盤之后大盤走弱，避險情緒提升，推高黃金走強，流感板塊開盤強勢，豬肉板塊走強，無線耳機跌幅居前，區塊鏈板塊持續走弱。資金開始撤退高位熱點。板塊白銀、黃金板塊領漲，盤中黃金異動拉升。無人銀行、6G板塊領跌。午后，三大指數依舊弱勢盤整。醫藥板塊持續走弱，券商板塊持續殺跌，粵港澳大灣區板塊異動拉升，黃金板塊持續走強。板塊啤酒、內存板塊領漲。無人銀行、數字貨幣板塊領跌。總體來看，個股普跌，量能縮減，市場觀望情緒較濃厚，賺錢效應較差。
　　消息面平淡
　　外圍市場方面，周二美股微幅收高，歐股收漲;黃金期貨連續第四日下跌;美原油微跌。離岸人民幣7元附近維持穩定。外圍市場對a股影響偏中性。國內機會，中國聯通(600050)網研院5G創新中心負責人馮毅日前在太赫茲通信技術研討會上表示，網研院已經開始B5G和6G通信技術的研究，中國聯通(600050)太赫茲通信推進計劃將分三步走。馮毅透露，中國聯通(600050)還將牽頭成立毫米波太赫茲聯合創新中心，聯合20家以上成員單位，制定10個以上太赫茲通信標準，打造3個以上的太赫茲示范項目 冬奧會 ，建立1個以上太赫茲通信開放實驗室。相關概念或將引資金持續關注。
　　今日指數平開，開盤之后大盤走弱。上證指數日線級別MACD指標來到零軸下方，死叉向下，綠色動能柱增大。KDJ指標死叉向下繼續發散。均線來看，多條均線有拐頭向下趨勢，5日均線下穿多條均線，并有下穿120日均線之勢。指數跌破120日均線，上方受到多條均線壓制。整體量能縮減，預計指數后期仍需調整。
　　暫時降低預期 靜待明確信號
　　目前市場風格明顯出現變化，題材嚴重走弱，而一些優質白馬股或因有機構抱團，相當抗跌，雖然也有調整，但是調整后的反攻力度較強。自9月中旬以來，北上資金多數時候均為凈流入狀態，但市場表現卻較為一般，不及上半年走勢，而漲跌相對北上資金流入流出則更為敏感，機構資金在少數白馬價值股推升到一定高度后，面臨年末收益考核之際，多持觀望等待態度，部分游資連續挖掘熱點題材個股后亦存在了解意愿。因此，策略上建議當下降低預期，等待明確企穩信號出現。另外，可借當下時機，放遠眼光，尋求2020年具有超額收益的投資標的，我們建議可關注兩個方向：一是科技成長為代表的大創新;二是高股息率、高分紅、低估值穩定類的資產。行業配置方面，關注核心資產、高股息資產、科技成長三個方向。

　　巨豐投顧：連續走低下可以出手了嗎?
　　昨日的探底回升，或許很多人認為指數就此止跌，但是今日卻令很多人失望。其實昨日也做了交流表明，這個探底回升也僅是調整中繼而已。那么，今日的指數為什么又跌了呢?
　　有人說是招商證券(600999)策略會的魔咒，這個當然是開玩笑，畢竟招商證券(600999)的策略還是有一定的可參考性的。不過，真正影響市場的還是對未來的不確定性。一方面，四季度經濟下行壓力是比較大的，這個目前是多方的共同擔憂;另一方面，政策預期存疑，尤其是貨幣寬松預期的不確定性也是資金的主要關注點。所以我們看到，在進入到四季度之后，市場的分化更加的明顯，機構以及資金的分歧也比較大，市場情緒陷入低迷。
　　不過，經歷近期連續調整之后我們會發現，有一部分藍籌股已經開始發生潛移默化的變化。這其中，有龍頭標的開始滯漲的，也有開始回調的，更有走出了波段的下跌。這說明什么，至少反映出藍籌股經歷長期的上漲之后，目前部分標的的股價有透支的嫌疑，而這種情況下，其股價很有可能會呈現出較長時間的橫盤或者窄幅區間震蕩，那么從操作上，是會影響我們的時間成本的。
　　而對中小盤標的來講，不僅僅是今日盤中的相對強勢，而更是因為此前的連續調整之后，當前具備一定的交易優勢。尤其是以科技股為首的標的，一方面其板塊仍有大量資金的存在，另一方面，接下來包括世界物聯網大會等事件驅動還有一定的提振。此外，在相對弱勢中，資金也會比較青睞小盤股。
　　因此，今日開始，投資者的短期思路不妨進行轉移，重點去關注那些此前受到資金重點關注，但近期出現連續調整的中小盤股，尤其是業績支撐并且具備一定題材的標的，或將在四季度接下來的時間內有所表現。當然，對于藍籌股，仍是標準配置，只不過建議重點關注滯漲標的。至于大盤，目前A股總體估值還是具備優勢的，回調的空間相對有限，2900點下方，階段性的低吸都可以開啟。

　　和信投顧：兩大因素或引發指數弱勢 逢調整低吸核心科技股
　　【盤面觀點】
　　周三大盤指數開盤主要受到港股大跌影響出現慣性下跌，之后盤中展開弱勢震蕩，午后券商板塊走弱拖累指數跌破2900點，全天維持在2990-2914點窄幅震蕩。整體上市場觀望情緒濃厚，熱點題材依舊萎靡，還是零星的個股表現活躍。突出表現的是部分高價股、國產替代的優質半導體個股，典型特點還是資金抱團攻擊。行業漲幅榜上貴金屬、珠寶首飾、釀酒行業、醫療行業漲幅居前，跌幅榜上保險、券商信托、農藥獸藥、商業百貨、石油行業等行業跌幅居前。概念股方面無線耳機、黃金概念、食品安全、國產芯片概念漲幅居前。資金方面，北上資金轉為凈流出，偏空氛圍下北上資金也開始趨于謹慎，今日凈流出超6億。技術方面，滬指日線技術圖形走出帶下影線的小陰線，量能持平，KDJ指標進入超跌區域，短期均線仍呈現空頭排列走勢，表明短期仍存在一定的調整壓力。
　　【板塊方面】
　　黃金概念股表現出色，赤峰黃金(600988)、東方金鈺(600086)漲停，榮華實業(600311)、銀泰黃金、山東黃金(600547)等概念股紛紛走強。
　　無線耳機概念再度大漲，漫步者(002351)、長盈精密(300115)、圣邦股份(300661)漲停，韋爾股份(603501)、瀛通通訊(002861)、共達電聲(002655)紛紛走強。
　　國產芯片崛起，板塊內左江科技、北方華創(002371)、蘇州固锝(002079)、三安光電(600703)漲停，兆易創新(603986)、長電科技(600584)、浪潮信息(000977)紛紛上漲。
　　【后市展望】
　　周二策略中提到市場大跌后的后遺癥仍然存在，高位的題材股和漲幅較大的部分偽成長股票在弱勢行情中存在一定風險，但結構性的機會也存在，一些績優真成長的股票經過市場洗禮反而具備再次上漲的動力。昨日提示重點關注近期受益于政策利好的國企改革、自主可控的核心科技。從今日市場反饋來看，高位的老題材股特別是區塊鏈概念股釋放風險，反而一些優質的自主可控概念的半導體個股經過充分調整后脫穎而出，市場繼續演繹結構性行情。
　　目前大盤指數短期一方面受到消息面悲觀預期的影響，另一方面受到港股大跌的影響，整體表現較弱，但暴跌可能不大，下方缺口2870附近具備強勁支撐，KDJ超賣區域隨時會展開反彈，所以后市不必悲觀。今日北上資金轉向凈流出預計只是短期行為，畢竟港股那邊暴跌會有影響，月末明晟指數被動擴容生效的時間窗口內北上資金的買入方向和買入對象仍具有重點參考意義。操作上建議投資者關注結構性機會，可利用調整的機會低吸基本面出色的核心科技股，布局下一波行情。

　　錢坤投資：大盤已經進入到強支撐區域
　　大盤今天繼續考驗2900點的支撐。早盤股指低開低走，2900點附近進行窄幅整理后，出現一輪緩慢上行，但未及紅盤就再次下行，下午下跌加速，盤中最低跌至2893點，尾市略有反彈。
　　兩市共成交3593億，較昨日減量63億。
　　11月12日，中共中央政治局常委、國務院總理李克強主持召開經濟形勢專家和企業家座談會，就當前經濟形勢、下一步經濟工作聽取意見建議。李克強表示，當前外部環境更趨復雜嚴峻，國內經濟下行壓力加大、豬肉等一些產品價格上漲較快、企業經營困難增多等矛盾交織。必須增強憂患意識、實干精神。
　　國家高層正面經濟問題，而且明確經濟下行壓力加大，那么貨幣政策近期進一步寬松的可能性加大。CPI的上漲制約了貨幣政策的寬松節奏，但趨勢不會改變。
　　今天市場熱點比較散亂，以題材類的表現為主。
　　1、黃金
　　每到大盤不穩定的時候，市場避險情緒就會上升，黃金板塊例行會有表現。東方金鈺(600086)、赤峰黃金(600988)漲停。實際利率下行背景下，重資產和黃金都有重估升值的需求。全球央行放水，國際金價上漲，這都是黃金板塊股價的支撐力量。
　　2、醫藥
　　醫藥板塊今天表現活躍。從11月11日起，新版醫保目錄談判藥品部分已進入實質談判階段。此次談判成功的藥品，將納入國家醫保乙類目錄，且地方醫保目錄無權調出、也不能更改支付標準或限定支付、統籌地區確定支付比例。談判確定的支付標準有效期2年 2020-2021年 。
　　海思科(002653)今天跌停，通化東寶(600867)午后跳水一度跌超6%，消息上，醫保談判分疾病領域進行，進醫保的糖尿病藥將面臨大殺價。
　　醫藥板塊后市會隨新醫保中標的消息而變化，個股走勢可能會出現分化。
　　大盤走勢萎靡，分時圖上顯示下跌過程中成交量并未放大。這個點位已經進入到強支撐區域，權重股的估值也給予了足夠的安全邊際，今天走勢主要是受到了港股拖累。大盤就在這個位置反復磨底，下破2920點支撐后，還沒有反轉信號出現，但連續兩個交易日的下影線也表現出了抗跌性。短期波動無法避免，耐心持倉。

　　天信投顧：期待支撐下的反抽改變運行趨勢
　　今日市場點評：
　　周三市場小幅低開，隨后繼續下探，再一次觸及到2900點支撐后反抽;逼近翻紅二次回落，尾盤再一次反抽，跌幅收窄。整體來看，周三市場全天維持弱勢震蕩格局，運行區間在2890-2915之間;看似市場繼續弱勢，但是盤中部分個股出現回暖，特別是低價股繼續有所表現。半導體、黃金、芯片等板塊漲幅居前;維生素、船舶、保險等板塊領跌。
　　明日市場觀察：
　　周二收市預計周三大概率會稍微上行，但是周三市場卻一直維持震蕩整理格局走勢，上行的預期并未實現，但是部分個股的回暖以及在重要支撐位置的企穩，確實也透露出一絲好現象。就周四市場而言，股指已經連續兩次成功的完成2900點支撐考驗，不能說這個位置堅如磐石，最起碼她能夠堅守一下，預計周四在堅守的同時或有出其不意。
　　短期行情分析：
　　短期來看，隨著周三股指再一次考驗了2900點整數關口的支撐，而股指又一次成功的堅守住了該位置的支撐，我們認為在接下來的兩三個交易日，市場依舊是反抽的走勢為主，無論是弱勢格局下的整理反抽，還是有反彈的趨勢反抽，總是反抽肯定回接連不斷。具體的邏輯最近也分析的明明白白，主要是市場本身運行的狀態決定，一是2900點整數關口的重要支撐力的支撐;二是兩個非常重要的橫盤整理區間的支撐;三是經過持續的調整后心理層次的反抽預期需求。
　　不過，日線級別的趨勢仍以下行狀態為主，再加上成交量持續低迷，我們認為暫時的反抽形態會受到一定的肘致，除非在臨時的反抽中改變了日線界別的趨勢狀態。
　　后市投資展望：
　　綜合分析認為，市場的連續整理基本就是前期大漲的板塊行情回踩釋放風險的過程，目前股指在重要支撐位置已經出現短暫的回暖跡象，因此我們認為短期的臨時反抽動態下存在一定的結構性小機會。操作上，日線級別趨勢暫不明朗，建議仍以控制倉位，謹慎適當補倉，激進投資者關注有消息刺激的低價股!

　　容維證券劉思山：2900點一線反復 弱勢格局延續
　　今日早盤，滬深指數平開低走，震蕩下行，滬指盤中跌破2900點，之后在啤酒、醫療器械、電子、音響設備等板塊拉升下逐步反彈，動醫動藥、期貨、住宿餐飲等板塊下跌。午后，保險板塊再次回落，壓制指數下行，尾盤雖有反抽但滬指仍未能翻紅。截止收盤，滬指報2905.24點，跌0.33%;深成指報9687.85點，漲0.18%;創指報1681.79點，漲0.62%。
　　市場熱點方面，芯片板塊表現強勢，北方華創(002371)、圣邦股份(300661)漲停，大港股份(002077)、北京君正(300223)、瀾起科技、卓勝微等多股表現較好;無線耳機概念持續活躍，漫步者(002351)、長盈精密(300115)、圣邦股份(300661)、蘇州固锝(002079)等多只概念個股漲停;集成電路板塊表現搶眼，北方華創(002371)、三安光電(600703)、大港股份(002077)漲停;黃金股拉升，赤峰黃金(600988)、東方金鈺(600086)漲停。
　　技術上，滬指近幾個交易日持續回落，短期連續回落跌破半年線，在2900點一線反復爭奪，技術性反彈很快將出現;相對強勢的深成指回調至60日均線處出現反彈走勢。但仍要看到，中短期均線已經在技術上對滬指形成了較強壓制作用，如果滬指短期重上半年線，很快會面臨上方各條均線的壓制。后市大盤或將維持弱勢震蕩格局，以時間換空間，以期條件成熟時再作方向性選擇。
　　操作上，投資者短期不必急于擴大倉位，應該在調整中尋找機會，可以尋找筑底成功且有業績支撐的行業龍頭股，逢低關注，一定要注意控制倉位，切忌追高。

　　百瑞贏：權重低迷市場分化 概念股逐漸回暖
　　周三，三大指數繼續漲跌不一。上證指數高開震蕩，盤中又繼續跌破2900點。尾盤回升，收復2900點。板塊方面，智能音箱、無線耳機、啤酒、黃金、半導體漲幅居前。
　　截止收盤，上證指數報收2905.24點，下跌9.58點，跌幅0.33%，成交額1469億。深證成指報收9687.85點，上漲17.71點，漲幅0.18%，成交額2124億。兩市合計成交額3593億。創業板指報收1681.79點，上漲10.35點，漲幅0.62%，成交額747.3億。滬深兩市，個股共計上漲1132只，下跌2419只，漲停35只，跌停14只。滬股通凈流出12億元，深股通凈流入5.53億元，北向資金共計流入6.47億元。
　　消息面：
　　1、交通運輸部：到2025年，世界一流港口建設取得重要進展。到2050年，全面建成世界一流港口，形成若干個世界級港口群，發展水平位居世界前列。
　　2、國臺辦：積極推進兩岸經濟合作制度化，推動兩岸應通盡通、福建沿海地區同金門馬祖小四通等方面加強頂層設計，出臺相關政策。
　　百瑞贏后市展望：
　　今天證券、銀行、保險等金融權重表現較為低迷，壓制大盤2900點附近窄幅震蕩。題材方面出現較大分化，周期性題材依然表現較弱，而高科技題材表現則十分強勢，另外，避險的黃金、啤酒今天也有逆勢表現。
　　從量能來看，今天兩市成交量3593億，比上交易日還低，任何無量的反彈，都有可能是誘多，這一觀點，在今后仍然適用。
　　技術面，指數仍在三線之下，且重心降低，信易贏抄底逃頂指標繼續走弱，2891支撐仍面臨巨大考驗。
　　操作上，延續輕倉觀望策略，不盲目抄底加倉。

　　廣州萬隆：震蕩整理 資金主動做多力度不強
　　一、市場觀點可能存在偏差
　　上證表現偏弱，資金行為選擇上偏防御或科技。結合盤中有資金護盤的情況來看，預計短期行情低位有反復，處于窄幅震蕩無方向階段。
　　二、 偏差分析
　　港股開盤大跌，影響資金情緒。但從滬深股通全天流出規模來看，間接說明當前要出逃的資金量級并不大。而另一方面，從全天成交量繼續萎縮的情況來看，則表明短線技術獲利了結之后，資金重新介入的意愿并不強。即市場情緒還是比較謹慎的。最后，從午盤大盤指數短暫快速下行之后，指數能成功反抽收復部分下跌空間，且滬深股通再次轉向階段流入配置的情況來看，則說明在比較脆弱的市場信心環境下，機構護盤的意愿存在。
　　從板塊表現情況來看，周期類板塊指數持續探底，反應的是對經濟預期謹慎態度延續。因此，對于當前大金融、大消費、科技成長類板塊在短期面臨增量資金介入減弱的資金環境影響下，我們認為周期類板塊多殺多的資金行為，將會繼續影響短期板塊多空平衡力度。展望資金邏輯、資金意愿，需要滬深股通為代表的被動配置資金放量重新介入帶動資金情緒，又或者有格局層面的新大因素刺激資金做多意愿回升。
　　整體上來看，從當前盤面板塊表現來看，市場資金的選擇反應出對經濟層面謹慎的態度不變。整體增量資金介入規模雖然減弱之后雖然面臨信心不堅定的籌碼獲利了結影響，但機構盤中護盤行為相對明確。在主導空板塊多殺多趨勢不變的情況下，建議短線關注機構抱團的優質藍籌、科技類個股進行波段操作。中線方面，可以關注超跌二線藍籌的被動配置機會。

　　博星投顧：A股市場盤面驚現兩大特征 大盤反彈時間窗口或要延后
　　周三，兩市常規開盤后一同下跌走弱，此后滬指全天圍繞2900點弱勢震蕩，深成指及創業板指臨近午盤走強，午后創業板指基本保持紅盤狀態，但個股明顯漲少跌多。兩市合計成交3593.38億元，較上一交易日的3989.46億元明顯縮量。北向資金凈流出6.47億元，其中滬股通凈流出12億元，深股通凈流入5.53億元。
　　盤面上，兩市熱點全無，場外資金觀望情緒濃厚，場內避險情緒高漲，賺錢效應較差。早盤權重股即開始壓制盤面，板塊漲少跌多，盤中二胎、芯片有所異動。截至收盤，多數板塊飄綠，黃金、醫療、無線耳機、食品安全、芯片、白酒等板塊居漲幅榜前列;保險、維生素、油氣、券商、數字貨幣、地產、汽車等板塊居跌幅榜前列。
　　滬指：小幅低開之后全天維持震蕩，日K仍收下影線，但下影長度變短且K線主體為陰線，對比上個交易日走弱，但好的一方面是2900點依然堅守，短線有概率圍繞此處窄幅震蕩。
　　創業板指：縮量小幅反彈，趨勢支撐保持，但成交量萎縮，量價小層面背離，延續橫盤概率較大，但創指橫盤的時間不宜過長，否則技術指標推進之下容易出現被動破位現象。
　　綜合來看，博星證券認為：市場的活躍度依然偏弱，但三大股指當前的支撐都在保持，一定程度上可以看做止跌確認，但是開啟反彈的時間或許還要延后，一則是成交量萎縮狀態延續，其次是權重類普遍走弱，還是一直以來的觀點，金融權重代表著市場的方向，權重弱則市場很難走強，短時間仍然會是以持續性較差的局部行情為主，且股指很可能進行窄幅企穩震蕩。
　　消息上，11月12日，總理李克強主持召開經濟形勢專家和企業家座談會并表示，當前外部環境更趨復雜嚴峻，國內經濟下行壓力加大、豬肉等一些產品價格上漲較快、企業經營困難增多等矛盾交織。必須增強憂患意識、實干精神。宏觀環境壓力對企業發展是有直接影響的，從而制約二級市場表現，而當前題材類的輪動速度又極快，建議投資者合理持倉，勿輕易追漲殺跌。此外，阿里巴巴已獲準在香港發行股票，于11月13日開始為時一周的面向全球投資者的路演，募資額達150億美元，將于11月25日開始交易。個股上，11月12日晚間風語筑(603466)發布公告稱董事長被刑事拘留，次日全天封死跌停;上市公司老板今年命途較為坎坷，據統計已經被抓15家，對二級市場市值影響較大，投資者注意規避。