大勢猜想：大盤震蕩調整 市場下跌空間有限

實現概率：70%

邏輯簡述：7月最后一個交易日，受到外圍市場影響，滬深兩市早盤全線低開，隨后以地產股為首的上證50權重集體大跌，指數一路震蕩走低，個股呈現普跌態勢。盤面上僅冷鏈物流、智能停車和5G概念小幅活躍。午后市場氛圍進一步趨冷，科創板個股尾盤走強，但總體力度不大，成交量始終低迷。從板塊上看，僅冷鏈物流、智能停車和5G等板塊逆市飄紅，房地產、大金融和白酒等板塊集體大跌。截至收盤，滬指跌0.67%，報收2932點；深成指跌0.77%，報收9326點；創業板指跌0.62%，報收1570點。滬股通全天凈流出5.84億元，深股通全天凈流入1.42億元。

后市策略：今天各板塊的表現不乏亮點，但受隨機消息的影響比較明顯，缺乏一個有邏輯的領漲主線。最近市場無論是股指的上漲，還是股指的下跌，市場的成交量均未見起色，在沒有成交量的前提下，說明市場依舊是存量博弈的市場，在存量博弈的前提下，市場無論是上漲還是下跌，均相對困難。但板塊及個股整體跌幅不大，下跌空間有限，近期主要以震蕩盤整為主。

資金猜想：場內資金持續減持白馬股

實現概率：80%

邏輯簡述：今天盤面表現上，雖然保險、食品飲料、釀酒等機構抱團白馬股表現跌幅居前，但市場在早盤低開震蕩調整之后，并沒有大幅強化恐慌情緒殺跌的盤面信號。

后市策略：從二季度基金倉位數據來看，公募機構倉位高，主要集中在抱團方向的權重藍籌為主，在白馬股性價比已經下降，且藍籌股面臨擴容壓力的情況下，我們認為機構資金短期繼續離場的壓力仍存在，機構可能進入減量階段。

熱點猜想：海綿城市國標施行在即 產業將迎提質增效新機遇

實現概率：70%

邏輯簡述：日前住建部批準《海綿城市建設評價標準》為國標，自8月1日起施行。要求實現海綿城市建設綜合目標，在維系山水林田湖草生態格局的基礎上，強化雨水徑流管控，最大限度維持城市開發前后水文特征不變，修復水生態、保護水環境、涵養水資源、提高城市防災減災能力。充分發揮自然下墊面海綿體功能，緩解生態、環境、資源的壓力，通過灰綠結合，降低工程造價和運維成本。

后市策略：機構分析，海綿城市是在城市落實生態文明建設理念、綠色發展要求的重要舉措，推進城市基礎建設的系統性，利于將城市建成人與自然和諧共生的生命共同體。近日，財政部、住房城鄉建設部發布《城市管網及污水處理補助資金管理辦法》，補助資金用于支持海綿城市建設試點、地下綜合管廊建設試點、城市黑臭水體治理示范、中西部地區城鎮污水處理提質增效。根據估算，中國2020年將新增綜合管廊8,000公里，以每公里平均造價1.2億元人民幣計算，對應每年的市場空間將接近1萬億元人民幣。a股上市公司中，青龍管業(002457)是國內最大的供排水管道生產企業之一，擁有近千個不同規格的產品。巴安水務(300262)公司海綿城市業務2018年營收1.36億元，收入比例12.28%。