二級市場的投資者都在忙著選股票掙錢, 但是很多投資者實際上并不知道自己所作所為到底是在干什么。 而要解決這個問題,需要經常問自己一些看起來像哲學以及方法論一樣的問題, 也就是中國傳統所說的“每日三省吾身”和了解一些選股的基本假定。

股民錯誤的投資觀點

比如, 我看到一個投資者總是這樣思考： 我們買進賣出的股票究竟好不好？ 為什么會漲？ 為什么會跌？ 我覺得這就涉及了一些最基本的思考。 還要思考一些假定是否合理。 比如,有很多投資者認為只要是上漲的股票就是好的。 實際上,很多股票并不是這樣,如果你對這個上漲理由理解錯了,那么,你可能還會套牢虧損。

還比如, 投資者要時刻明白自己在干什么,比如我在選股有道前幾篇文章把股票進行了劃分,不同股票分而治之, 比如什么是周期性股票,什么是高成長股票,如何投資。 這里要說的是,無論你是聽消息,看技術還是閱讀報告而選擇一只股票,最終你要做投資決策的時候,都要反問自己這是什么股票,我如何投資,我為什么選中它。比如,明明是基于一個事件性的投機股票,你就要按照投機的思維去做,不能像巴菲特那樣長時間持有股票。

比如,我在“選股有道”前幾篇文章也提到了競爭優勢的概念和如何量化測量。 對于可以投資的股票,或者長期能夠持有的股票是必須要具有這個基本面特征的。而最近炒作的比如漲價類的很多股票,并不具有競爭優勢,但是因為基本面確實發生了變化,因此你不得不承認這是具有投機性與階段性炒作的題材。

還比如, 一個投資者問我如何給出一個股票的具體價值中樞,我覺得他并沒有理解選股的基本假定。為什么股價總是變化,就在于股票和實際企業是不一樣的,股票價值中樞的確切數字如果能夠確定下來,股票市場就沒有存在的意義了。可以確定的是把股票分成類型,確定公司是否有競爭優勢。我們要做能夠做的事情。 具體的價值中樞不可能確定,但是你可以判定這個股票的價值中樞在上行還是下行還是水平,并且斜率是大還是小,然后再根據情況進行投資。

還比如, 國內的投資者喜歡博弈,也就是猜測主力的運作來決定自己的投資方向,而其他國家的投資者也會這樣考慮,但是并不把這當成最重要的考慮因素。我覺得這主要是因為中國的教育理念造成的問題,從而影響到我們的思維,比如美國的教育是我們都是普通人,因此在這個前提下, 如何用普通人的想法來做得最好。 而中國的教育假定我們都是精英,一定能夠戰勝別人及主力。 選股的時候,先思考自己,再思考股票,最后再判斷“主力”可能會更好。

還比如,這兩年不少膽子大的投資者掙了不少錢,因此會把這兩年選股的方法類推,認為自己靠這個方法可以永遠戰勝市場,永遠賺大錢。 但是要知道的是這兩年的牛市是很多年才出現一次的。如果未來還是按照這兩年的方法選股,我擔心很多膽子大的投資者的盈利還會損失。 比如,有投資者認為選股根本不需要方法,現在隨便買點股票就漲,在中國越爛的股票漲得越多,因此膽子大才能掙大錢。如果想長期在股市中生存與盈利,我對這個看法持懷疑態度。

國內股民賠錢的原因是缺少正確的方法

還比如, 投資者都認為機構投資者的選股水平肯定比散戶要好,但是我看到的是海外散戶的選股更出色！ 這是有研究支持的,并且海外學者還有如下幾個解釋, 認為機構投資者大都是順勢追漲型投資者。當一種股票上升且形成一股向上或向下動力之后, 他們才會購進或賣出, 這樣做是因為他們擔心成績較同行差,而一種股票形成上升動力,說明同行正在收集, 為了不致給同行比下去,他們的羊群效應發作,遂跟風入市。結果投資不盡如人意。另外, 機構投資者比散戶更難長期跑贏大市, 還有一個很重要的原因是機構投資者資金規模過大, 這影響機構的選股能力, 而普通投資者沒有這個瓶頸。

機構投資者大都學有專長,而且全神貫注于資料搜集、分析,因此產生知識幻覺,自以為掌握了宏觀經濟去向、 股價以至市場漲跌的竅門；盡管知識就是力量,但復雜的知識未必就比普通投資者使用基本的選股方法有用。

還有, 機構投資者抽傭金收管理費,因此必須多做交易才不負投資者所托,結果做多錯多,而散戶沒有這種壓力,不會為交易而交易,因此獲利更豐。

最后, 機構投資者管理他人的財富,賺賠不是他們的任務,他們思考的是如何和同行比,即使市值大幅度縮水,只要還有更差的,他們就心安理得。而普通投資者是用自己血汗錢投資,做起事來盡心盡力,當然會賺錢。

如果國內的普通投資者看到上面的分析, 估計吃驚的眼珠都會掉下來, 普通投資者居然比機構投資者優秀？ 確實是這樣,或許,只是因為中國的股民太缺少正確的引導方法而已, 把股市當成賭場, 所以賠錢。
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