1987年10月19日,道·瓊斯指數(shù)一天之內(nèi)重挫508.32點,跌幅達22.6％,成為第一次世界大戰(zhàn)以來美國股市歷史上單日最大跌幅。

當(dāng)時,彼得·林奇管理著100多億美元的麥哲倫基金,一天之內(nèi)基金資產(chǎn)凈值縮水了18％,損失高達20億美元。

林奇和美國國內(nèi)幾乎所有開放式基金經(jīng)理一樣,當(dāng)時只有拋售股票。為了應(yīng)付非比尋常的巨額贖回,林奇把不得不賣的股票都賣了。

那么,那些用自己的錢進行投資的中小投資者應(yīng)該怎么辦？林奇經(jīng)歷過很多次股市大跌,但仍然取得了非常成功的業(yè)績。他的以下三個建議值得借鑒：

一、不要恐慌而全部低價拋出。林奇談道："如果你在股市暴跌中絕望地賣出股票,那么你的賣價往往會非常低。即使1987年10月19日的行情讓你對股市走勢驚恐不安,你也不必要這一天甚至也不必在第二天把股票拋出。"

滬深股市周一、周二暴跌后,周三又大幅上漲,許多頭一天跌停的股票當(dāng)天又漲停,那些在周二因恐慌而全部拋出的投資人有何感想呢？更何況,此后幾天不管股市如何大幅震蕩,很多個股竟然完全收復(fù)失地并創(chuàng)出新高。

二、好股票要有堅定持有的勇氣。"投資股票要賺錢,關(guān)鍵是不要被嚇跑,這一點怎么強調(diào)都不過分。"林奇最推崇巴菲特面對股市暴跌時的勇氣。巴菲特曾經(jīng)告誡投資者,那些無法做到自己的股票大跌、市值損失50％仍堅決持股不動的投資者,就不要投資股票。

三、要敢于趁低買入好公司股票。林奇認(rèn)為暴跌是賺大錢的最好機會："股價大跌而被嚴(yán)重低估,才是一個真正的選股者的最佳投資機會。股市大跌時人們紛紛低價拋出,就算我們的投資組合市值可能會損失30％,這也沒什么大不了的。"

"我們不要把這種股市大跌看作一場災(zāi)難,而要把股市大跌看作是一個趁機低價買入股票的機會。巨大的財富往往就是在這種股市大跌中才有機會賺到的。"

也有很多人會問另一個問題：能不能預(yù)測暴跌？答案是否定的。在1987年10月美國華爾街股市暴跌之前,沒有任何一位投資專家或者經(jīng)濟學(xué)家預(yù)測到這次股市暴跌或事先發(fā)出警告。彼得·林奇也不能。但是,他照樣取得年均29％的投資報酬率,13年增值29倍,成為美國有史以來最成功的基金經(jīng)理。

投資者投資的是公司,而不是股市,投資者應(yīng)該關(guān)注的也應(yīng)該是公司,而不是股市,不管股市暴跌還是暴漲,都是如此。也許這就是最成功的基金經(jīng)理林奇告訴我們應(yīng)對股市暴跌的唯一辦法。
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