研究滬深股市市場(chǎng),我們發(fā)現(xiàn)這個(gè)市場(chǎng)有無(wú)時(shí)不變的一面,也有穩(wěn)定的另一面。針對(duì)于此,許多職業(yè)套利者除了留出必要的風(fēng)險(xiǎn)防范資金,用來(lái)對(duì)付那些猝不及防的利空和天賜良機(jī)外,并不過(guò)多地考慮那些自己不可能預(yù)計(jì)的天災(zāi)人禍,而把更多的精力用來(lái)研究那些能夠帶來(lái)盈利的規(guī)律性因素。在多變的跨世紀(jì)時(shí)代,相對(duì)來(lái)講職業(yè)套利機(jī)構(gòu)的資金與運(yùn)作機(jī)制更為簡(jiǎn)潔一些,跟隨這方面的資金進(jìn)行套利操作,是獲得個(gè)股運(yùn)作成功的關(guān)鍵之一。筆者自從息手大資金的運(yùn)作以來(lái),一直致力于職業(yè)機(jī)構(gòu)的操作技術(shù)研究,并寫作完成了《紅箭射天－－股市實(shí)戰(zhàn)職業(yè)精要》一書。下面就職業(yè)套利機(jī)構(gòu)的常用運(yùn)作思維談點(diǎn)自己的理解。 

一、職業(yè)機(jī)構(gòu)的選股特點(diǎn)研究 
由于我國(guó)正處于計(jì)劃經(jīng)濟(jì)與市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)并存的時(shí)代,無(wú)論是上市公司還是投資者對(duì)證券市場(chǎng)的理解與成熟市場(chǎng)的參與者相比有較大的不同,這直接造成了市場(chǎng)品種的活躍表現(xiàn)并不較為直接地反應(yīng)個(gè)股基本面,有時(shí)甚至出現(xiàn)背道而馳的現(xiàn)象。這種情況促成了我們?cè)趯W(xué)習(xí)傳統(tǒng)的基 本面分析方法的同時(shí),有必要作大量的二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)良好的個(gè)股基本面的特點(diǎn)統(tǒng)計(jì)工作,此類個(gè)股的特點(diǎn)有下列幾個(gè)方面：１、除了流通盤子小以外,總股本也較小,便于職業(yè)機(jī)構(gòu)大量購(gòu)買上市公司的產(chǎn)品以快速提高每股業(yè)績(jī),當(dāng)然上市公司的產(chǎn)品屬于民用大眾用途性質(zhì)的更有利于機(jī)構(gòu)投資；２、上市公司的管理層結(jié)構(gòu)較為簡(jiǎn)單,集團(tuán)公司與股份公司混合運(yùn)作的上市公司表現(xiàn)良好,如果領(lǐng)導(dǎo)班子接近任期期滿（如主要領(lǐng)導(dǎo)接近６０歲）,此類上市公司容易出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)高峰與良好的送配方案；屬于市場(chǎng)流行題材的上市公司,例如小盤科技股“ＷＴＯ”概念股,轉(zhuǎn)型產(chǎn)品概念股；４、企業(yè)外在經(jīng)營(yíng)壓力大,但主營(yíng)市場(chǎng)嚴(yán)峻的個(gè)股。通常情況下,主營(yíng)盈利越強(qiáng),二級(jí)市場(chǎng)越不活躍,在內(nèi)部職工股上市時(shí)期除外。 

二、職業(yè)機(jī)構(gòu)的操作特點(diǎn)研究 
職業(yè)機(jī)構(gòu)的最典型操作特點(diǎn)是其持有的個(gè)股二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)活躍,出現(xiàn)漲停板及漲跌前列的概

率大。除此以外,下列特點(diǎn)還需留意：１、經(jīng)過(guò)充分的下跌以及非實(shí)質(zhì)利空的打壓后,迅速在低位連續(xù)放出成交量的個(gè)股是主力參與的初步動(dòng)作。在個(gè)股出現(xiàn)破位走勢(shì)后,隨即出現(xiàn)放量大陽(yáng)線是主升浪開始的征兆。在局部高位箱體震蕩是中繼洗盤與觀望選擇的時(shí)間段（川長(zhǎng)征、北京天橋、阿城鋼鐵都是在１１元－１４元運(yùn)動(dòng),等待３０日均線跟上后,角度加速揚(yáng)升）。２、上下震蕩的幅度大,１０萬(wàn)股的買賣單出現(xiàn)頻繁,并且與大勢(shì)走勢(shì)出現(xiàn)逆反的獨(dú)立行情（大盤漲時(shí)無(wú)量盤整或跌,大盤跌時(shí)放量急漲）時(shí),是主力長(zhǎng)線運(yùn)作上攻的經(jīng)典方法。通常這種走勢(shì)沒(méi)有明顯的題材,就是為了套利,因此漲幅較大。３、在走勢(shì)上給出投資者的技術(shù)圖形判斷具有腦筋急轉(zhuǎn)彎的特點(diǎn),技術(shù)指標(biāo)基本失效,但通常會(huì)有某一個(gè)典型的上漲或下跌的信號(hào),這是大資金多帳號(hào)運(yùn)作不可缺少的。這種信號(hào)的發(fā)現(xiàn)需要投資者長(zhǎng)時(shí)間的跟蹤某個(gè)莊股分析,而且應(yīng)是投資者在弱勢(shì)中操作個(gè)股的重要根據(jù),筆者顧問(wèn)群的主要精力也正在于此。 

三、職業(yè)機(jī)構(gòu)的兌現(xiàn)特點(diǎn)研究 
由于套利的關(guān)鍵在于現(xiàn)金的兌現(xiàn),職業(yè)機(jī)構(gòu)往往在這方面的思考和變化更多一些,其進(jìn)貨與拉升的方法是通常不變的,機(jī)構(gòu)最常用的兌現(xiàn)方法有：１、在高位長(zhǎng)時(shí)間進(jìn)行無(wú)成交量的帶有上下影線的小陰小陽(yáng),早市高開低打,尾市一分鐘急拉；２、經(jīng)過(guò)高位回落后,不斷的制造明顯的有利可圖的規(guī)律圖形走勢(shì),一旦認(rèn)可這種機(jī)會(huì)的買單較多,改變規(guī)律急跌；３、除權(quán)后放大量寬幅震蕩,在感官較低的位置上（復(fù)權(quán)高位）放量不漲,或者出現(xiàn)一個(gè)大陽(yáng)后緊接著第二天就下跌；４、連續(xù)急拉后,接著連續(xù)跳水。 

四、職業(yè)機(jī)構(gòu)的風(fēng)格特點(diǎn)研究 
與中小投資者操作風(fēng)格迥異不同的是,職業(yè)機(jī)構(gòu)已經(jīng)非常習(xí)慣于做大多數(shù)人不情愿做的事情,這造成了許多投資者屢屢受挫于那些心理感覺(jué)比較好、心情感到舒暢的操作方法。職業(yè)機(jī)構(gòu)的套利成功的關(guān)鍵就是作正確的事,而不是舒心的事,與對(duì)手逆反操作。超級(jí)黑馬出現(xiàn)的最大題材就是價(jià)格優(yōu)勢(shì)（價(jià)位低,沒(méi)有摘牌危險(xiǎn)）,并且目標(biāo)馬往往都是初期看起來(lái)臭,跑起來(lái)香。熟悉大資金運(yùn)作的人有句找黑馬的諺語(yǔ)是非常實(shí)用的,就是“多數(shù)投資者不敢買的股一旦連續(xù)漲起來(lái)應(yīng)格外注意”,目前滬深兩市的信托主力與券商主力持有的個(gè)股許多都在實(shí)施９９年春夏大突圍的計(jì)劃,因此我們應(yīng)把更多的精力投入研究職業(yè)主力持有重倉(cāng)的個(gè)股。