影響黃金價格的因素
金價格的變動,絕大部分原因是受到黃金本身供求關(guān)系的影響。因此,作為一個具有自己投資原則的投資者,就應(yīng)該盡可能的了解任何影響黃金供給的因素,從而進一步明了場內(nèi)其他投資者的動態(tài),對黃金價格的走勢進行預(yù)測,以達到合理進行投資的目的。其主要的因素包括以下幾個方面：

(1)美元走勢
美元雖然沒有黃金那樣的穩(wěn)定,但是它比黃金的流動性要好得多。因此,美元被認為是第一類的錢,黃金是第二類。當(dāng)國際政局緊張不明朗時,人們都會因預(yù)期金價會上漲而購入黃金。但是最多的人保留在自己手中的貨幣其實時美元。假如國家在戰(zhàn)亂時期需要從它國購買武器或者其它用品,也會沽空手中的黃金,來換取美元。因此,在政局不穩(wěn)定時期美元未必會升,還要看美元的走勢。簡單的說,美元強黃金就弱；黃金強美元就弱。

通常投資人士才儲蓄保本時,取黃金就會舍美元,取美元就會舍黃金。黃金雖然本身不是法定貨幣,但始終有其價值,不會貶值成廢鐵。若美元走勢強勁,投資美元升值機會大,人們自然會追逐美元。相反,當(dāng)美元在外匯市場上越弱時,黃金價格就會越強。

(2)戰(zhàn)亂及政局震蕩時期
戰(zhàn)爭和政局震蕩時期,經(jīng)濟的發(fā)展會收到很大的限制。任何當(dāng)?shù)氐呢泿?都由于可能會由于通貨膨脹而貶值。這時,黃金的重要性就淋漓盡致的發(fā)揮出來了。由于黃金具有公認的特性,為國際公認的交易媒介,在這種時刻,人們都會把目標(biāo)投向黃金。對黃金的搶購,也必然會造成金價的上升。

但是也有其他的因素共同的制約。比如,在89至92年間,世界上出現(xiàn)了許多的政治動蕩和零星戰(zhàn)亂,但金價卻沒有因此而上升。原因就是當(dāng)時人人持有美金,舍棄黃金。故投資者不可機械的套用戰(zhàn)亂因素來預(yù)測金價,還要考慮美元等其它因素。

(3)世界金融危機
假如出現(xiàn)了世界級銀行的倒閉,金價會有什么反應(yīng)呢？

其實,這種情況的出現(xiàn)就是因為危機的出現(xiàn)。人們自然都會保留金錢在自己的手上,銀行會出現(xiàn)大量的擠兌或破產(chǎn)倒閉。情況就像前不久的阿根廷經(jīng)濟危機一樣,全國的人民都要從銀行兌換美元,而國家為了保留最后的投資機會,禁止了美元的兌換,從而發(fā)生了不斷的騷亂,全國陷入了恐慌之中。

當(dāng)美國等西方大國的金融體系出現(xiàn)了不穩(wěn)定的現(xiàn)象時,世界資金便會投向黃金,黃金需求增加,金價即會上漲。黃金在這時就發(fā)揮了資金避難所的功能。唯有在金融體系穩(wěn)定的情況下,投資人士對黃金的信心就會大打折扣,將黃金沽出造成金價下跌。

(4)通貨膨脹
我們知道,一個國家貨幣的購買能力,是基于物價指數(shù)而決定的。當(dāng)一國的物價穩(wěn)定時,其貨幣的購買能力就越穩(wěn)定。相反,通貨率越高,貨幣的購買力就越弱,這種貨幣就愈缺乏吸引力。如果美國和世界主要地區(qū)的物價指數(shù)保持平穩(wěn),持有現(xiàn)金也不會貶值,又有利息收入,必然成為投資者的首選。

相反,如果通漲劇烈,持有現(xiàn)金根本沒有保障,收取利息也趕不上物價的暴升。人們就會采購黃金,因為此時黃金的理論價格會隨通漲而上升。西方主要國家的通漲越高,以黃金作保值的要求也就越大,世界金價亦會越高。其中,美國的通漲率最容易左右黃金的變動。而一些較小國家,如智力、烏拉圭等,每年的通漲最高能達到400倍,卻對金價毫無影響。

(5)石油價格
黃金本身是通漲之下的保值品,與美國通漲形影不離。石油價格上漲意味著通漲會隨之而來,金價也會隨之上漲。

(6)本地利率
投資黃金不會獲得利息,其投資的獲利全憑價格上升。在利率偏低時,衡量之下,投資黃金會有一定的益處；但是利率升高時,收取利息會更加吸引人,無利息黃金的投資價值就會下降,既然黃金投資的機會成本較大,那就不如放在銀行收取利息更加穩(wěn)定可靠。特別是美國的利息升高時,美元會被大量的吸納,金價勢必受挫。

利率與黃金有著密切的聯(lián)系,如果本國利息較高,就要考慮一下喪失利息收入去買黃金是否值得。

(7)經(jīng)濟狀況
經(jīng)濟欣欣向榮,人們生活無憂,自然會增強人們投資的欲望,民間購買黃金進行保值或裝飾的能力會大為增加,金價也會得到一定的支持。相反之下,民不聊生,經(jīng)濟蕭條時期,人們連吃飯穿衣的基本保障都不能滿足,又哪里會有對黃金投資的興致呢？金價必然會下跌。經(jīng)濟狀況也是構(gòu)成黃金價格波動的一個因素。

(8)黃金供需關(guān)系
金價是基于供求關(guān)系的基礎(chǔ)之上的。如果黃金的產(chǎn)量大幅增加,金價會受到影響而回落。但如果出現(xiàn)礦工長時間的罷工等原因使產(chǎn)量停止增加,金價就會在求過于供的情況下升值。此外,新采金技術(shù)的應(yīng)用、新礦的發(fā)現(xiàn),均令黃金的供給增加,表現(xiàn)在價格上當(dāng)然會令金價下跌。一個地方也可能出現(xiàn)投資黃金的風(fēng)習(xí),例如在日本出現(xiàn)的黃金投資熱潮,需大為增加,同時也導(dǎo)致了價格的節(jié)節(jié)攀升。

對于黃金走勢的基本分析有許多方面,當(dāng)我們在利用這些因素是,就應(yīng)當(dāng)考慮到它們各自作用的強度到底有多大。找到每個因素的主次地位和影響時間段,來進行最佳的投資決策。

黃金的基本分析在時間段上分為短期（通常是三個月）因素,和長期因素。我們對于其影響作用要分別對待。