圖1-6

(1) 當(dāng)時受美國股市網(wǎng)絡(luò)科技的影響,中國證券市場上以億安科技、上海梅林、綜藝股份為代表的科技網(wǎng)絡(luò)股暗流涌動,主力以先知先覺的市場判斷力在1999年上半年市場下跌的時候大量介入,在5月份市場最后一跌的時候,以億安科技為龍頭的科技網(wǎng)絡(luò)股發(fā)動了中國證券市場有著紀(jì)念意義的1999年“5R26;19”行情。

(2) 受市場行情影響,場外資金紛紛介入市場,從而為2000年春節(jié)后的科技股全面啟動做了充分的準(zhǔn)備。

(3) 2000年春節(jié)第一個交易日,科技股行情全面爆發(fā)。科技股的主升行情在此形成！由于市場的持續(xù)活躍,一些后來機(jī)構(gòu)資金紛紛進(jìn)場,介入了前期很少有人參與的ST板塊。

(4) 在D處科技股已經(jīng)走出了頭部出貨的形態(tài),個股分化明顯,熱點(diǎn)開始凌亂。但是在C處大量震蕩吸納籌碼的ST板塊卻走出了獨(dú)立的行情,多數(shù)ST類股都翻了一倍！

(5) 在近一年的上漲中當(dāng)時的一些上海本地股聯(lián)合合纖、天目藥業(yè)、太極集團(tuán)、永鼎光纜多數(shù)是維持著一種箱體震蕩走勢,在大盤10月份跳水的時候它們借勢打壓洗盤,于大盤反彈之際快速拉升。

(6) 2001年春,市場一些被炒高的股票走勢不佳,大多數(shù)股價都在20左右,此一段一些次新股有著不錯表現(xiàn)。

以上是1999~2001年一波牛市行情的走勢脈絡(luò),那么我們來看看現(xiàn)在我們的市場。見圖1-7：

(1)在經(jīng)歷長達(dá)4年的下跌之后,很多股價從原來的20多到最后變成了2塊左右,市場在上證指數(shù)擊穿1000點(diǎn)后幾近崩潰和麻木,政策救市迫在眉睫。統(tǒng)一市場媒體和有影響力的市場人士積極看多股市,出臺有利于股市的“國九條”,授意基金托市,也正是在這種背景下,基金大量低位吃進(jìn)權(quán)重股銀行地產(chǎn),同時隨著國際市場貴金屬的價格上漲,中金黃金,山東黃金等礦產(chǎn)資源類個股被基金大量持有,也正是在他們的推動下,市場在構(gòu)筑了三重底之后,開始了上揚(yáng)行情。

圖1-7

(2)由于市場處于低位,雖然當(dāng)時的金屬類個股漲幅巨大,但多數(shù)參與者仍處于一種對市場視為反彈的認(rèn)識中,股票在上漲中換手巨大。

(3)2006年“五一”之后,行情日益火爆,做多氣氛日漸蔓延,由開始的黃金類個股擴(kuò)大到礦產(chǎn)資源包括冶煉行業(yè)。很多個股牛氣沖天走出了上漲幾倍的走勢,場外機(jī)構(gòu)資金大量介入,市場中許多被遺忘的個股也開始了大幅震蕩,特別煤炭、鋼鐵、汽車、重工類。

(4)隨著市場多空的分歧的加大,股市在活躍之后走出了M頭形態(tài)的調(diào)整走勢,此時多數(shù)個股在放量震蕩之后開始下跌,惟有銀行股走出了上行走勢,靠其權(quán)重把上證指數(shù)慢慢推高到2000點(diǎn)。當(dāng)時“一九”行情非常明顯,包括很多市場人士都在大談價值投資,并提出其他個股都被邊緣化的論調(diào)。

(5)當(dāng)大家都在認(rèn)同價值投資的時候,隨著銀行股、鋼鐵汽車股一波瘋狂拉升的結(jié)束,市場呈現(xiàn)了讓多數(shù)人驚詫的一面,很多股票利用重組概念等題材開始了瘋狂炒作,多數(shù)個股短短幾個月內(nèi)走出了翻倍甚至幾倍的走勢,股價之高、走勢之凌厲,讓人驚愕不已。市場演繹了“九一”現(xiàn)象。

(6)在上證指數(shù)走到4000點(diǎn)的時候,股市沒有一點(diǎn)走軟跡象,盤中每一次跳水都被場外巨大的承接盤接走,尤其在目前上層不斷出臺調(diào)控措施的時候依然不能阻止人們的做多熱情！每天都有幾十家漲停,讓人激動更讓人瘋狂。

3下一頁 我們對比這兩次市場牛市行情可以得出以下結(jié)論：

(1)市場行情的發(fā)端及發(fā)展的脈絡(luò)是一致的,行情初始有少數(shù)機(jī)構(gòu)以板塊為熱點(diǎn),發(fā)動市場局部行情,然后大量機(jī)構(gòu)資金投入其中,推動行情并成為下一輪市場活躍的主流。這是市場牛市行情的“不易”之處！

(2)前一輪牛市主要以市場存量資金為主,表現(xiàn)出主力引導(dǎo)市場板塊輪動炒作的特點(diǎn),而目前市場無論從深度還是廣度上來論都與以前市場不可同日而語,由于在2007年以來更多的新股民投入股市,導(dǎo)致了市場資金泛濫,目前真正成為了散戶資金推動型行情,為什么股市遲遲不能調(diào)整,且絕大多數(shù)股票在權(quán)重股調(diào)整的情況下還是一漲再漲,另外板塊特征不明顯,這些市場現(xiàn)象背后都有這種深刻的市場原因。不同的市場背景下形成的牛市也各有其特點(diǎn),應(yīng)該說這是市場“變易”的一面。

(3)當(dāng)很多人在市場2000點(diǎn)一致看好大盤藍(lán)籌及權(quán)重股的時候,我根據(jù)市場原理有著我自己獨(dú)立的看法：2006年6月份很多中小盤股放出大量在低位震蕩或放量推高,經(jīng)過充分的調(diào)整洗盤,必然會出現(xiàn)大幅拉升行情。

目前讓我們回過頭來看看,這些股票無論在拉抬手法,還是走勢形態(tài),完全符合K量三態(tài)分析方法所指出的經(jīng)典走勢！不但這次行情,我堅(jiān)信即使未來也是如此,此之所謂市場“簡易”之原理！

(4)基于對市場的分析,目前市場是一個歷史性大機(jī)遇大牛市！行情將在未來震蕩中走過2008,走到2009！

K量三態(tài)分析理論,研究分析了市場主力對投資者常規(guī)分析方法與思維定式的利用,歸納概括了市場主流資金的控盤過程、操作手法,及其操作方向?qū)κ袌龅囊龑?dǎo)和影響此外還有其發(fā)動行情的時機(jī)選擇。對于投資者把握波段行情中市場主流熱點(diǎn),有著重要市場意義。

在對市場的理解中,特別是對個股走勢的研判中,我們不但要諳熟技術(shù)分析,而且更應(yīng)具有透過技術(shù)分析明了市場參與者的投資心理與投資行為的能力,通過在關(guān)鍵位置股價的波動形態(tài),洞察主力意圖的能力。此所謂“知彼知己,百戰(zhàn)不殆”！在具體的市場實(shí)戰(zhàn)中,很多熟悉技術(shù)分析的投資者,往往被市場主力利用技術(shù)形態(tài),要么被騙到市場的短期或長期高點(diǎn)上,要么出局在個股的啟動位置。圖1-8是2007年初601111中國國航的走勢。

601111中國國航在2006年9月到12月期間,走出了一波沿切線震蕩上行的行情,在12月21、22、23日出現(xiàn)了連續(xù)陰線的下跌,從而擊穿了傳統(tǒng)理論上的下切線支撐！也就是技術(shù)上所講的“破位”,迫使場內(nèi)持股者中線出局,然而當(dāng)股價在相對低位窄幅運(yùn)行后,尤其在第三天走勢上波瀾不驚,讓很多技術(shù)人士認(rèn)為是技術(shù)上的無量反抽,賣出在啟動位置！第二天跳空高開瞬間封停,手法之凌厲讓人嘆為觀止。此后僅僅兩周股價從4塊多漲到8塊左右,幾乎翻倍！

圖1-8

K量三態(tài)分析理論體系,以簡要的語言概述市場成因與原理,給投資者以分析方法和分析技巧。其重在以市場高度指導(dǎo)投資者形成理性清晰的操作思路與投資策略,完全以實(shí)戰(zhàn)操作為目的。

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