KDJ指標主要應用在三個方面:短線趨勢識別、趨勢轉向判斷和買賣點預判。

一、短線趨勢識別

相比于其他技術指標,KDJ指標的波動劇烈,對股價變化比較敏感,因而對股價短線趨勢識別更加及時。

KDJ指標識別股價短線運行趨勢的方法主要包括以下兩種。

1.交叉點位識別短線趨勢

若KDJ指標連續兩次以上（含兩次）出現黃金交叉,且交叉點的位置一個比一個高,則說明股價處于短線上升趨勢；反之,若KDJ指標連續兩次以上（含兩次）出現死亡交叉,且交叉點的位置一個比一個低,則說明股價處于短線下降趨勢。

通常情況下,KDJ指標處于上升趨勢時,若曲線K跌破上升趨勢線,則意味著上漲趨勢可能結束,短線交易者可以考慮出貨。同樣,KDJ指標處于下降趨勢時,若曲線K向上突破下降趨勢線,則意味著下降趨勢可能結束,短線交易者可以考慮進場。

如圖1-2所示,晉億實業的股價自2015年9月中旬自底部啟動上漲,KDJ指標也隨著股價的震蕩逐步走高。

在股價震蕩過程中,KDJ指標隨著股價的起伏出現了若干次金叉與死叉,且金叉的點位一個比一個高,說明此時股價處于短線上升趨勢中,短線交易者只需持股待漲。

2015年10月l9日,晉億實業的KDJ指標全部跌破上升趨勢線,這說明股價短線有走弱的可能,交易者可賣出部分或全部股票。

2.指標線傾斜方向識別短線趨勢

若KDJ指標中的曲線K向右上方運行,說明股價短期呈強勢,曲線K回調低點的連線就是上升趨勢線；反之,若曲線K向右下方傾斜,則說明股價短線呈弱勢,曲線K反彈高點的連線就是下降趨勢線。

當曲線K自上而下跌破上升趨勢線,說明股價短線有下跌的風險；曲線K自下而上突破下降趨勢線,則說明股價短線有走強的可能。

如圖1－3所示,金種子酒的股價2015年5月中旬自回調低點啟動上漲,KDJ指標也隨著股價的震蕩逐步走高。

在股價震蕩上漲過程中,KDJ指標的曲線K隨著股價的起伏出現若干次震蕩,但回調的低點一個比一個高,這說明此時股價處于短線上升趨勢中,短線交易者只需持股待漲即可。

2015年6月8日,金種子酒KDJ指標中的曲線K有效跌破上升趨勢線,這說明股價短線有走弱的可能,交易者可以賣出部分或全部股票。

3456789下一頁 二、趨勢轉向判斷

股價與KDJ指標存在這樣的關系：股價上漲,KDJ指標也會隨之上升；股價下跌,KDJ指標隨之下降。

1.上升趨勢轉為下降趨勢

股價經過一段時間的上漲后,KDJ指標的三條曲線必然已經進入高位,即超買區域。KDJ指標進入超買區域,說明多頭力量已經達到頂峰,即將進入衰退期。其后,若KDJ指標自上向下拐頭,則說明股價短線運行趨勢將發生改變。

如圖1-4所示,時代新材的股價自2015年上半年啟動了一波上漲行情。在股價震蕩上漲過程中,KDJ指標的曲線K隨著股價的上漲不斷走高,并在2015年6月初進入超買區間。這說明此時多方的力量達到頂峰,交易者應密切關注股價和KDJ指標的走勢。

2015年6月8日,時代新材的股價出現大幅下跌,KDJ指標中的曲線K自高點下行,走出了超買區間,這說明股價在短期內有走弱的風險。與此同時,曲線K向下跌破了曲線D,更加印證了股價即將走弱的可能,短線交易者可以考慮賣出該股。

3456789下一頁 2.下降趨勢轉為上升趨勢

股價經過一段時間的下跌后,KDJ指標的三條曲線必然已經進入低位,即超賣區域。KDJ指標進入超賣區域,說明空頭力量已經達到頂峰,即將進入衰退期,其后,若KDJ指標自下向上拐頭,則說明股價短線運行趨勢將發生改變。

如圖1-5所示,盤江股份的股價自2014年初啟動了一波下跌行情。在股價震蕩下跌過程中,KDJ指標的曲線K隨著股價的下跌不斷走低,并在2014年2月底進入了超賣區間。這說明此時空方的力量達到了頂峰,交易者應密切關注股價和KDJ指標的走勢。

2014年3月13日,盤江股份的股價出現小幅上漲,KDJ指標中的曲線K也自低點上行,走出了超賣區間,這說明股價在短期內有走強的可能。與此同時,曲線K向上突破了曲線D,更加印證了股價即將走強的觀點,短線交易者可以考慮買入該股。

3456789下一頁 三、買賣點研判

與其他技術指標相似,尋找股票的最佳買賣點也是KDJ指標最主要的作用之一。由于KDJ指標具有出眾的靈敏性,常常被用作尋找短線尤其是超短線買賣點的最佳幫手。

當然,因為KDJ指標過于靈敏,常常會發出一些無效的信號。交易者必須學會從眾多無效信號中找到那些有價值的交易信號。

1.買入信號識別

KDJ指標發出買入信號的形式主要包括：黃金交叉、超賣區曲線K轉向、曲線K自超賣區返回常規波動區間等。

如圖1-6所示,中國聯通的股價自2015年1月中旬啟動了一波震蕩下跌走勢,KDJ指標也隨著股價的震蕩逐步走低。2月初,曲線K進入超賣區間,這意味著股價即將出現反彈向上的走勢。

2015年2月9日,曲線K走出超賣區間,且同時自下而上突破曲線D,形成了低位黃金交叉。這屬于比較典型的買入信號,交易者可在此時買入該股。隨后,該股在短期內出現了一波快速上漲行情。

3456789下一頁 2.賣出信號識別

KDJ指標發出賣出信號的形式主要包括：死亡交叉、超買區曲線K轉向、曲線K 自超買區返回常規波動區間等。

如圖1-7所示．寧波聯合的股價自2015年7月中旬啟動了一波反彈走勢．KDJ指標也隨著股價的震蕩逐步走高,7月底,曲線K進入超買區間,這意味著股價即將出現反轉向下的走勢。

2015年7月27日,曲線K走出了超買區間,且同時自上而下跌破曲線D,形成了高位死亡交叉。這屬于比較典型的賣出信號,交易者可在此時賣出該股。隨后,該股連續走低,不過經過數個交易日的調整后,股價再度上漲,KDJ指標也同步走高,曲線K再度進入超買區間。

8月18日,曲線K又一次走出超買區間,且與曲線D再度死亡交叉。此時,該賣出信號更加可靠,交易者手中持有的股票應該果斷清倉。

基于KDJ指標判斷的買點或賣點都屬于短線性質的,也就是說,KDJ發出的買入或賣出信號只在幾個交易日內有效。該指標通常不能指示股價的長期走勢。

3456789下一頁 KDJ指標發揮作用的根源

在上升趨勢中,股票多以陽線收盤,即收盤價高于開盤價；在下降趨勢中,股票多以陰線收盤,即收盤價低于開盤價。KDJ指標就是通過開盤價與收盤價之間的關系來識別當前股價所處的相對位置,進而預判股價未來運動趨勢的。

一、趨勢價格一致

趨勢價格一致,是設計KDJ指標的重要依據。

1.趨勢價格一致原理

趨勢價格一致原理,是KDJ指標遵循的最主要假設。該原理認為,在上漲趨勢中,價格趨于交易區域的上部收盤；下跌趨勢中,價格趨于交易區域的下部收盤。這里的交易區域指的是交易周期,如日、周等。

例如,在一波強勢上升過程中,股票多以陽線甚至是光頭陽線收盤。不過,當上升趨勢趨于結束時,價格就會以逐漸遠離最高點的位置收盤；反之亦然,如圖1-8所示。

2.KDJ指標背后的趨勢價格一致原理

KDJ指標的目標,就是在一個上升趨勢中努力找到收盤價更接近于低點的信號。KDJ指標中,曲線K持續上升時,表明當日股票收盤價位于整個交易區間的上部區域。當曲線K向下拐頭時,說明收盤價在整個交易區間所處位置有所下降；當曲線K跌破曲線D時,表明股價短期運行趨勢發生了逆轉。

如圖1-9所示,龍頭股份的股價在2015年8月初啟動了一波上漲行情。在股價上漲時,KDJ指標也隨之不斷走高。在這波上升趨勢中,每個交易日的收盤價都處于單個交易周期內的較高位置。

此后該股股價出現了短線回調走勢。2015年8月18日,該股股價以跌停收盤,此時曲線K自上而下跌破曲線D,表明短期股價將出現下跌走勢。

此后該股短線進入下降趨勢,KDJ指標也隨之不斷走低,且每個交易日的收盤價都處于該日較低的位置。由此可見KDJ指標在判斷股價短線趨勢方面的作用。

3456789下一頁 二、動態平衡

動態平衡是股市一切技術分析的基礎。

1.動態平衡原理

世界上萬事萬物總是處于不斷的運功過程中,絕對靜止的物體是不存在的,所有運動的物體都處在相對的平衡和不平衡之中,半衡被打破就是不平衡,不平衡又會醞釀新的平衡。股市也是如此。

股價運行往往會圍繞某一中心線波動,當股價上升過快時,就會向中心線回調靠攏；當股價下跌過快時,就會向上反彈,另外,中心線也會根據股價的波動發生變化。整個股市就是處于這種動態平衡關系之中。如圖1-10所示。

2.KDJ指標背后的動態平衡原理

KDJ指標很好地體現了這種動態平衡思想。在KDJ指標中,50線是一條股價波動的中心線,通過將周期內最高價、最低價相對化處理,即周期內最高價固定為100線,最低價固定為0線,使得KDJ指標的中心線無須波動即可發揮其中軸作用。

當曲線K、曲線D遠離50線運行時,就會受到50線的吸引而向50線靠攏。尤其是兩條曲線進入極度遠離50線的位置時（即超買區間或超賣區間）更是如此,如圖1-11所示。

如圖1-11所示,新黃浦的股價在2015年6月上旬創下階段高點后出現快速下跌,KDJ指標也隨之出現了劇烈擺動。

通過圖1-11可以看出,KDJ指標的三條曲線都是圍繞50線上下波動的。當曲線遠離50線時,就會向相反的方向拐頭,尤其是曲線進入超買或超賣區域（圖中陰影區域）后,很快就會轉向。

另外,KDJ指標向右上方運行時,股價會同步上升；指標線向右下方運行時,股價會同步下跌。由此可見,KDJ指標這種波動規律與股價動態平衡原理非常吻合。

3456789下一頁 三、動能反轉

動能是指物體因運動而具有的能量。從某種意義上來說,大部分技術指標都屬于動能指標的范疇,如MACD,KDJ,RSI等。

1.動能反轉原理

動能反轉原理,是指股價在上漲或下跌過程中,都是以動能作為支撐的。股價持續上漲時,動能必然持續增加。當動能達到極限,無法繼續增加或出現衰減時,股價的上漲將很難持續,未來有下跌的可能；反之亦然。如圖1-12所示。

如圖1-12所示,動能指標的反轉往往先于股價的反轉,這說明在股價到達頂點之前,動能已經開始減弱,無法支撐股價持續上漲了。

不過這里交易者需要記住一點：買賣信號只能通過價格形態的反轉來確認,無法通過動能指標的反轉來確認。就像圖1-12所示的那樣,動能指標反轉后,股價還在繼續上漲。盡管所有人都知道這種上漲注定持續的時間不會太久,但卻沒有人能準確地確定上漲趨勢到底在哪一刻結束。正因如此,價格形態未發生反轉時,交易者最好耐心持股,收荻盡可能多的利潤。

2.KDJ指標背后的動能反轉原理

KDJ指標的超買超賣功能,從本質上來說就是為了更準確地捕捉動能反轉和股價反轉信號而設計的。股價持續上漲,動能指標也會隨之上升。當股價進入高位,動能指標就會進人超買區域。根據KDJ指標的用法可知,這屬于非常規區間,也就是說,動能指標注定是要從超買區域返回常規區間的,而返回時必然是股價回落的時候。

為了更早地捕捉股價回落的信號,除了需要關注曲線K之外,還要對照曲線D和曲線J兩條輔助曲線的走勢以及三條曲線之間的關系,這樣才能保證獲得的信號更加準確,更加及時。

如圖1-13所示,金種子酒的股價在2015年8月中旬創下階段高點后出現快速下跌,KDJ指標也隨之出現了劇烈擺動。

通過圖1-13可以看出,2015年8月17日,該股股價到達階段高點時,KDJ指標的三條曲線全部位于超買區域。這說明推動般價上漲的動能已經達到極限,未來無法繼續增強,動能反轉的可能性較高,股價隨時有可能出現下跌。

8月18日,該股股價以跌停報收,曲線K同步跌破曲線D形成高位死叉,且KDJ指標的三條曲線全部離開超買區域,回歸常態區域。這說明價格出現反轉,短期內有下行風險,短線交易者可以考慮賣出股票。

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