在KDJ指標中,J線變化最快、K線次之、D線最慢,就其判斷行情效果而言,D線最準、K線次之、J線最差,因此有時可以對J線忽略不計。J線、K線在低位由下向上與D線形成金叉,為買人信號；J線、K線在高位由上向下與D線形成死叉時,為賣出信號。或者,KDJ指標在低位連續出現兩次向上金叉,漲勢確立；KDJ指標在高位連續出現兩次向下死叉,跌勢確立。但在實盤操作中,KDJ指標的虛假信號層出不窮,即股價金叉后不漲反跌,股價死叉后不跌反漲。大量的虛假信號是市場自然形成的,關鍵原因與KDJ指標的缺陷有關,部分虛假信號是莊家設置的陷阱。

1．金叉陷阱

按照KDJ指標的一般特征,當J線、K線在低位由下向上與D線形成金叉時（在通常理解意義上,日線KDJ指標在相對的低值區間0－20區域或20 －40區域金叉,較之要在相對的高值區間80－100區域或60－80區域金叉,在投資者心理安全度上有更大的吸引力）,即J值、K值由小于D值變成大于D值,為買人信號。如果KDJ指標在低位連續出現兩次向上金叉,則漲勢確立。但在實盤中,這種信號的虛假現象時常出現,這就是人們常說的“買入股票就跌”的現象,因此投資者必須有識別這種信號真假的能力,盲目抄底不可取。

如圖,新疆天宏(600419)：股價從最高價30元上方一路逐波下行,一直跌到6元下方,這時股價有所企穩,并展開反彈走勢。反彈結束后股價回落到前期低點附近再次出現回升走勢,日K線拉出了一根大陽線,KDJ指標在20以下金叉向上。但股價并沒有走出持續上升的行情,第二天就回落并收出陰包陽的K線,KDJ指標同時回落。不久股價再度上攻,KDJ指標又一次在20左右形成金叉。通常KDJ指標在低位連續出現兩次向上金叉,則漲勢確立。然而,股價并沒有走出上漲行情,稍作上沖后立即回落,隨后出現一波下跌行情,從而成為金叉陷阱。

技術解盤：從該股走勢圖中可以看出,KDJ指標在底部金叉后,DIF線和MACD線均在負值區域運行,且沒有出現交叉、即將交叉或走平轉強跡象,股價的上漲屬于反彈性質,不可盲目追高。股價在上漲過程中,成交量沒有明顯放量,場外跟風盤稀少,虛張聲勢的可能性較大,此時只能看多但不能做多。這時5日、10日、20日均線已呈空頭排列,30日均線已經走平,且股價在30日均線下方運行,股價在反彈時無力向上突破30日均線的壓制,5日均線金叉10日均線時,盡顯疲軟之態,表明股價上檔壓力較重。由此可見,KDJ指標即使在底部出現兩次金叉,同樣會出現虛假信號。

KDJ指標在高位,J線、K線由上向下與D線形成死叉時（在通常理解意義上,日線KDJ指標在相對的高值區間80—100區域或60—80區域死叉,較之要在相對的低值區間0—20區域或20—40區域死叉,其可信度更高）,即J值、K值由大于D值變成大小D值,意味著股價將要下跌,為賣出信號。如果KDJ指標在高位連續出現兩次向下死叉,則跌勢確立。但在實盤中,這種信號的虛假現象時常出現,這就是人們常說的“賣出股票就漲”的現象,因此投資者必須有識別這種信號真假的能力,不然就會落入陷阱之中。

如圖,三安光電(600703)：股價經過長時間的下跌調整后企穩回升,KDJ指標底部金叉后到達超買區。不久股價開始洗盤調整,KDJ指標很快在80上方形成死叉,此時通常應有一定幅度的下跌?？墒枪蓛r僅僅以橫盤方式代替調整,調整結束后股價再次步入上漲行情。不久,KDJ指標又在80以上再次形成死叉圖形,但僅僅引發了股價的小幅整理,并沒有出現大幅下跌走勢,稍作調整后再拾升勢,走出一輪波瀾壯闊的拉升行情,這種情況在強勢股中經常出現,從而出現一個死叉陷阱。

技術解盤：從該股走勢圖中可以看出,KDJ指標在80上方第一次形成死叉時,MACD指標中的DIF線已經成功穿越0軸,MACD線也即將上穿0軸,指標曲線趨勢保持良好,SAR紅柱逐日增長,表明短期股價即使下跌空間也不會很大。在成交量方面,KDJ指標死叉后成交量大幅萎縮,股價無量下跌,此時可以看空但不能做空。這時5日、10日均線均已經金叉30日均線,30日均線開始走平,原先的空頭排列得到有效的修復,股價在KDJ指標出現死叉后下跌動力不強,30日均線得到有力支撐,此時不應主動做空。同樣,KDJ指標在后面出現的第二次死叉,也都具有同樣的技術特征。

(1)看MACD指標的走勢,該指標是一項中線指標,可以過濾掉一些細小的波動。如果MACD指標運行在正值區域,表明市場仍處于強勢之中,或者當DIF線交叉MACD線后,DIF線沒有形成快速下滑（斜線較為平坦）的勢頭,表明股價主動回檔而不是下跌,經過短期調整后會重拾升勢。如果MACD指標運行在負值區域,表明股價處于弱勢之中,或者當DIF線交叉MACD線后,DIF線沒有形成快速上行的勢頭,大多屬于反彈行情,經過短期反彈后會再度下跌。

(2)看成交量變化,股價是靠成交量推動才能上漲的。如果KDJ指標在底部金叉后,股價放量上漲,多半是增量資金介入,可以看多做多；如果縮量上漲,一般是虛張聲勢,可以看多但不做多。相反,如果KDJ指標在高位死叉后,股價放量下跌,多數是莊家出貨,可以看空做空；如果無量下跌,一般為空頭陷阱,可以看空但不做空。

(3)結合移動平均線進行分析,當KDJ指標出現金叉后不要過分樂觀,如果此時均線系統呈多頭排列,可以看多做多；如果均線剛剛勾頭向上或走平,可以看多但不做多；如果均線系統呈空頭排列,股價反彈時無力向上突破,可以看空做空,反彈逢高離場。當KDJ指標出現死叉后也不必驚慌,如果此時均線系統呈空頭排列,可以看空做空；如果均線剛剛勾頭向下或走平,可以看空但不做空；如果均線系統呈多頭排列,股價回調時得到有力支撐,可以看多做多,回調逢低介入。

(4) KDJ指標金叉信號在弱勢股、問題股中不可靠,在反彈行情、散戶行情、莊家自救行情中準確性也很難保證,在強莊股、強勢股中比較可靠。死叉信號應用在反彈行情、散戶行情、莊家自救行情中準確性很高,在強莊股、調整行情中出現虛假信號較多。

(5)將KDJ指標的日線改為周線,可以過濾一些細小的波動。如果KDJ指標在低位金叉時,周線KDJ指標在低位也出現向上拐頭,可以做多；如果KDJ指標在高位死叉時,周線KDJ指標在高位也出現向下拐頭,應當做空。