KDJ指標在運用時會產生各種各樣的形態,用形態進行測市判勢具有意想不到的效果,比如在底部形成的頭肩底、W底、V形和多重底等,預示市場即將見底,可以買入做多,指標一旦脫離這些形態,可以加倉買入。同樣,在高位出現的頭肩頂、M頂、倒V形和多重頂等,預示市場即將見頂,構成賣出形態,指標一旦脫離這些形態,可清倉出局。

1．頂部形態陷阱

從指標形態看,KDJ指標的形態比K線圖上的形態更為清晰,容易判斷買賣點。當KDJ指標在高位盤整時,所出現的各種頂部形態也是判斷行情和決定買賣行動的一種分析方法。當KDJ指標在高位（80以上）形成頭肩頂、雙重頂或三重頂等高位反轉形態時,意味著股價的上升動能已經衰竭,股價有可能出現中長期反轉行情,投資者應及時賣出股票。可是賣出后,股價只是小幅回調并很快反轉向上,從而成為頂部形態陷阱。

如圖,電子城(600658)：股價經過充分的調整后企穩回升,出現一波有力的上升行情,但當股價上漲到前期高點附近時,遭到低位獲利盤和前期套牢盤的拋壓而回落。KDJ指標也從強勢區向下回落形成死叉,但很快拉起重新形成金叉,可是不久再次回落并形成死叉,這樣KDJ指標在強勢區構成雙重頂形態,通常這是一個賣點。可是賣出之后,股價仍然走勢堅挺,經過短暫的整理后,KDJ指標也返回到50中軸線上方,從此股價出現一波新的上升行情。

技術解盤：雖然KDJ指標出現雙重頂形態,但股價并沒有發出空頭信號。從該股走勢圖中可以看出,市場已經漸漸轉強,股價成功穿越均線系統,5日、10日、30日均線開始上行,形成多頭排列特征,支持股價進一步走高。成交量開始溫和放大,且在回調時出現縮量態勢,說明量價配合比較理想。KDJ指標之所以形成雙重頂形態,是因為股價上行遇到前期成交密集區域,對股價上漲構成一定的壓力,于是莊家就主動采用洗盤,以消化上方壓力,當上方阻力消除后,莊家便適時將股價拉上一個臺階,這樣就形成了虛假的雙重頂形態。

當KDJ指標在低位盤整時,所出現的各種底部形態也是判斷行情和決定買賣行動的一種分析方法。當KDJ指標在低位（20以下）形成頭肩底、W底或三重底等低位反轉形態時,意味著股價的下跌動能已經衰竭,股價有可能構筑中長期底部,投資者可逢低分批建倉。誰知,買入后才知道這是個陷阱,股價只是小幅上漲并很快反轉向下繼續跌勢,從而成為底部形態陷阱。

如圖,東湖高新(600133)：股價從高位一路下跌,經過一波力度不大的反彈行情后,股價繼續向下運行。在下跌過程中,KDJ指標在超賣區構成一個頭肩底形態,通常這是一個理想的買人信號,后市股價應當企穩回升。可是,該股后來的走勢與此恰恰相反,股價不漲反跌,是一個假的頭肩底形態。

技術解盤：雖然KDJ指標出現頭肩底形態,但股價并沒有發出多頭信號。從該股走勢圖中可以看出,股價在下跌過程中形成一條清晰可見的下降趨勢線,每次股價反彈到下降趨勢線的上軌線附近時,均遭到強大的壓力而回落,可見盤面弱勢特征十分明顯。均線系統保持空頭排列,持續下行的30日均線對股價起到“助跌”作用。當KDJ指標出現頭肩底形態時,得不到成交量的積極配合,持續萎縮的成交量難以扭轉股價下跌勢頭,因此當KDJ指標出現多頭信號時,應結合其他技術因素進行綜合分析。