第九節 隨機指數（ＫＤ線）

   隨機指數,是期貨和股票市場常用的技術分析工具。它在圖表上是由％Ｋ和％Ｄ兩條線所形成,因此也簡稱ＫＤ線。隨機指數在設計中綜合了動量觀念,強弱指數和移動平均線的一些優點,在計算過程中主要研究高低價位與收市價的關系,即通過計算當日或最近數日的最高價,最低價及收市價等價格波動的真實波幅,反映價格走勢的強弱勢和超買超賣現象。因為市勢上升而未轉向之前,每日多數都會偏于高價位收市,而下跌時收市價就常會偏于低位。隨機指數還在設計中充分考慮價格波動的隨機震幅和中,短期波動的測算,使其短期測市功能比移動平均線更準確有效,在市場短期超買超賣的預測方面,又比強弱指數敏感。因此,隨機指數作為股市的中,短期技術測市工具,頗為實用有效。

1．計算方法

隨機指數可以選擇任何一種日數作為計算基礎,例如五日ＫＤ線公式為：

Ｋ值＝１００×[(Ｃ－Ｌ5)/(Ｈ5-Ｌ5)]

Ｄ值＝１００×(Ｈ３/Ｌ３)

公式中：Ｃ為最后一日收市價：Ｌ５為最后五日內最低價

Ｈ５為最后五日內最高價；Ｈ５為最后三個(Ｃ－Ｌ５)數的總和

Ｌ３為最后三個(Ｈ５－Ｌ５)數的總和。

計算出來的都是一個０───１００的數目,而得到的數都劃在圖上,通常Ｋ線是用實線代表,而Ｄ線就用虛線代表。

以上為原始計算方法,亦有改良的公式。將舊的Ｋ線取消,Ｄ線變為Ｋ線；三日平均線代替Ｄ線。

15678910 ... 下一頁 >> 2．運用原則

隨機指數是用％Ｋ,％Ｄ二條曲線構成的圖形關系來分析研判價格走勢,這種圖形關系主要反映場的超買超賣現象,走勢背馳現象以及％Ｋ與％Ｄ相互交叉突破現象,從而預示中,短期走勢的到頂與見底過程,其具體應用法則如下：

（１）超買超賣區域的判斷──％Ｋ值在８０以上,％Ｄ值在７０以上為超買的一般標準。％Ｋ值輕２０以下,％Ｄ值在３０以下,及時為超賣的一般標準。

（２）背馳判斷──當股價走勢一峰比一峰高時,隨機指數的曲線一峰比一峰低,或股價走勢一底比一底低時,隨機指數曲線一底比一底高,這種現象被稱為背馳,隨機指數與股價走勢產生背馳時,一般為轉勢的訊號,表明中期或短期走勢已到頂或見底,此時應選擇正確的買賣時機。

（３）％Ｋ線與％Ｄ線交叉突破判斷──當％Ｋ值大于％Ｄ值時,表明當前是一種向上漲升的趨勢,因此％Ｋ線從下向上突破％Ｄ線時,是買進的訊號,反之,當％Ｄ值大于％Ｋ值,表明當前的趨勢向下跌落,因而％Ｋ線從上向下跌破％Ｄ線時,是賣出訊號。

％Ｋ線與％Ｄ線的交叉突破,在８０以上或２０以下較為準確,ＫＤ線與強弱指數不同之處是,它不僅能夠反映市場的超買或超賣程度,還能通過交叉突破達到歸出買賣訊號的功能,但是,當這種交叉突破在５０左右發生,走勢又陷入盤局時,買賣訊號應視為無效。

（４）Ｋ線形狀判斷──當％Ｋ線傾斜度趨于平緩時,是短期轉勢的警告訊號,這種情況在大型熱門股及指數中準確度較高；而在冷門股或小型股中準確度則較低。

（５）另外隨機指數還有一些理論上的轉向訊號：Ｋ線和Ｄ線上升或下跌的速度減弱, 出現屈曲,通常都表示短期內會轉勢；Ｋ線在上升或下跌一段時期后,突然急速穿越Ｄ線,顯示市勢短期內會轉向：Ｋ線跌至零時通常會出現反彈至２０至２５之間,短期內應回落至接近零。這時,市勢應開始反彈。如果Ｋ線升至１００,情況則剛好相反。

345678910 ... 下一頁 >>KDJ指標應用原則圖解：
 
　1、當白色的Ｋ值在５０以下的低水平,形成一底比一底高的現象,并且Ｋ值由下向上連續兩次交叉黃色的Ｄ值時,股價會產生較大的漲幅。

345678910 ... 下一頁 >>　2、當白色的Ｋ值在５０以上的高水平,形成一頂比一頂低的現象,并且Ｋ值由上向下連續兩次交叉黃色的Ｄ值時,股價會產生較大的跌幅。

345678910 ... 下一頁 >>　3、白色的K線由下向上交叉黃色的D線失敗轉而向下探底后,K線再次向上交叉D線,兩線所夾的空間叫做向上反轉風洞。如上圖所示,當出現向上反轉風洞時股價將上漲。如下圖所示,反之叫做向下反轉風洞。出現向下反轉風洞時股價將下跌。

345678910 ... 下一頁 >>　4、K值大于８０,短期內股價容易向下出現回檔；K值小于２０,短期內股價容易向上出現反彈；但在極強、極弱行情中Ｋ、Ｄ指標會在超買、超賣區內徘徊,此時應參考ＶＲ、ＲＯＣ指標以確定走勢的強弱。

345678910 ... 下一頁 >>　5、在常態行情中,Ｄ值大于８０后股價經常向下回跌；Ｄ值小于２０后股價易于回升。

　在極端行情中,Ｄ值大于９０,股價易產生瞬間回檔；Ｄ值小于１５,股價易產生瞬間反彈（見下圖）。這種瞬間回檔或反彈不代表行情已經反轉。

345678910 ... 下一頁 >>　6、Ｊ值信號不常出現,可是一旦出現,可靠性相當高。當Ｊ值大于１００時,股價會形成頭部而出現回落；Ｊ值小于０時,股價會形成底部而產生反彈

3。評 價

（１）隨機指數是一種較短期,敏感指標,分析比較全面,但比強弱指數復雜。

（２）隨機指數的典型背馳準確性頗高,看典型背馳區注意Ｄ線,而Ｋ線的作用只在發出買賣訊號。

（３）在使用中,常有Ｊ線的指標,即３乘以Ｋ值減２乘以Ｄ值（３Ｋ－２Ｄ＝Ｊ）,其目的是求出Ｋ值與Ｄ值的最大乖離程度,以領先ＫＤ值找出底部和頭部。％Ｊ大于１００時為超買,小于１０時為超賣。

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