第三節　股票交易的基本過程

股票的交易過程,一般可分為四個步驟,這就是開戶、委托、撮合成交和確認。

3．1　開戶

股票中的開戶,就是股民要在券商處為自己分別開設一個存放股票及資金的帳戶,以為股票的交易提供方便。

股票的交易,雖然是一個錢貨兩清的過程,但由于實行無紙化交易后,股民雖是股票的擁有者,但不占有股票實物,所有的股票都采取記帳式,且都按規定托管在證券登記公司或券商處,所以股民需要開設一個股票帳戶以作為股票的“保管箱”,以便準確地記錄股票的數量及股票的交易過程。同時,股民的資金也不是買股票時就交給券商,賣出后就立即提走,一般也是存放在券商處,所以股民還需在所委托的券商處開設一個資金帳戶,以方便股民資金的進出和保管。有了股票帳戶與資金帳戶后,股票的交易就方便多了。在買入股票時,券商可按股民的指令從資金帳戶中將應付的股票款和其他費用劃出,而將買入的股票存   放在股票帳戶內；而當賣出股票時,券商可按相應的指令將其股票從股票帳戶中“取出”,將應收的款項存放在資金帳戶中。

股民開設股票帳戶,一般要到證券登記公司辦理,并攜帶身份證和本地銀行的通存通兌存折,按規定填好表格,交納一定的費用之后就可領取股東帳戶卡。

股東帳戶卡上的股東代碼是股民進入股市買賣股票的唯一帳號。在這個帳戶內,它將準確無誤地記錄著股票進出數量和存量,它是股民進行股票交易的依據。當股民辦理股票的過戶、托管及掛失、領取紅利和配股權證或支取現金等手續時,券商一般都要求股民出示股東帳戶卡。當股民需到證券登記公司查詢自己的股票數量或帳戶內的股票交易記錄時,股東帳戶卡也是必須出示的證明文件。

辦好了股東帳戶卡后,投資者可按相應的條件如地理位置或服務質量等來選擇券商開立資金帳戶。在券商處,股民要與券商簽訂股票代理買賣契約,明確股票代理買賣過程中雙方的權力、責任和義務。履行相應的手續后,券商將給股民一個資金帳號,這就算開好了資金帳戶。如股民的股東帳戶內沒有股票,股民還需在資金帳戶中存放一定數量的資金以作為將來買入股票的保證金。

3．2　委托  

辦理完股票帳戶及資金帳戶后,股民便可進入正式的股票交易。由于法律規定一般的投資者不能自己直接進行股票買賣,股民所有的股票交易都必須通過券商進行,這就是委托。

在委托過程中,股民需向券商出示身份證以證明自己的身份,同時還要出示股東帳戶卡并填寫雙聯的股票買賣委托書。在委托書中,股民需清楚地填寫身份證號,股東代碼、資金帳號、股票名稱(或代碼)和所買賣的股價和數量、委托期限并簽上自己的姓名,然后提交給券商的經辦人員。當股民買入股票時,經辦人員將核實股民資金帳戶內的資金狀況,若帳戶內的資金不足,券商一般會拒絕接受委托；而當股民賣出股票時,經辦人員將核查股票帳戶內的股票存量。當這一切核實無誤后,券商便接受股民的委托,將蓋章簽字后的一聯委托單交與股民,以作為確認或查詢的依據。

3．3　撮合成交  

券商在接受了客戶的委托后,即通過專線電話與派駐在交易大廳內的代表人俗稱“紅馬甲”聯系,或直接通過先進的計算機和通訊系統,將客戶的委托內容報告與證券交易所內的自動撮合系統參加集合竟價或連續竟價,證交所內的交易系統根據時間優先及價格優先的原則,對符合條件的委托予以成交,這個過程就是撮合成交。股票成交后,證券交易所隨后將成交記錄反饋給券商,券商再通知股民在指定的交易日進行確認。

3．4　確認  

若股民的委托在委托期限內未能成交,該委托就自動失效。如某股民欲購買股票甲,其所報價格為10元,但該股票當天的最低成交價為10．50元,股民便不能買到該股票,股市收盤以后,其委托就自動失效。而當股民的委托成交后,就要進行交割和過戶。其中交割是指在股票交易中錢貨兩清的過程,即買入股票者交付資金,賣出股票者交出股票,并將股票和資金的變動情況分別記錄在股票帳戶和資金帳戶上。過戶是指買入股票的投資者辦理變更股東姓名的手續,即將買入股票的原股東姓名換成買入者自己的姓名。

由于滬深股市均實行的是無紙化交易,當委托成交后,股票的交割及過戶等手續均由計算機系統自動完成而無需股民具體辦理。股民只需在指定的交割日(現實行的是T＋1交易,也就是次日)到券商處索取一張記載有該次委托成交數據及資金狀況的成交單據,以確認股票是否嚴格按自己委托的要求成交及資金變動情況和此次交易是否相符。如成交的股票數據與自己委托的不相符合,股民應立即與券商交涉,如股民不與券商交涉,就算股民默認了券商的過錯且今后不能再予以追究。