動向指數(DMI)原理

動向指數又叫移動方向指數或趨向指數。是屬于趨勢判斷的技術性指標,其基本原理是通過分析股價在上升及下跌過程中供需關系的均衡點,即供需關系受價格變動之影響而發生由均衡到失衡的循環過程,從而提供對趨勢判斷的依據。

動向的指數有三條線：上升指標線,下降指標線和平均動向指數線。三條線均可設定天數,一般為１４天。

1．計算方法

動向指數的計算比較復雜,運算的基本程序為：

（１）按一定規則比較每日股價波動產生的最高價,最低價和收市價,計算出每日股價波動的真實波幅ＴＲ,上升動向＋ＤＭ和下降動向－ＤＭ,在運算基日基礎上按一定天數將其累加,以求Ｎ日的ＴＲ,＋ＤＭ和－ＤＭ值。

（２）將Ｎ日的上升動向值和下降動向值分別除以Ｎ日的真實波幅值,從而求出Ｎ日的上升指標＋ＤＩ和下降指標－ＤＩ。

（３）通過Ｎ日的上升指標＋ＤＩ和下降指標－ＤＩ之間的差和之比,計算出每日動向指數ＤＸ。

（４）按一定天數將ＤＸ累加后平均,求得Ｎ日的平均動向指數ＡＤＸ。

下面是制作動向的指數的具體計算程序和方法。

（１）計算真實波幅（ＴＲ）

    動向指數中的真實波幅是通過比較下列三種股價差額的絕對值,取其中最大的價差絕對值作為股價的每日真實波幅。

①當日最高價與當日最低價之間的價差。
②當日最低價與上日收市價之間的價差。
③當日最高價與上日收市價之間的價差。

（２）計算當日動向值

    當日動向值分上升動向,下降動向和無動向三種情況,每天的當日動向值只能是三種情況中的一種。

①上升動向（＋ＤＭ）
當日最高價高于上日最高價的部分為當日上升升動向值,即＋ＤＭ值,條件是上升勸向值必須大于當日最低價減去上日最低價的絕對值,否則＋ＤＭ＝０。

②下降動向（－ＤＭ）
當日最低價低于上日最低價的部分為當日下降動向值,即－ＤＭ值,條件是下降動向值必須大于當日最高價減去上日最高價的絕對值,否則－ＤＭ＝０

③無動向（Zero Directional Movement）
無動向代表當日動向值為“零”時的情況,即當日的＋ＤＭ＝０。有兩種股價波動情況可能出現無動向。
當當日最高價低于上日最高價并且當日最低價高于上日最低價時；
當上升動向值正好與下降動向值相等時；

這兩情況下的±ＤＭ值均為零。

（３）計算１４日的ＴＲ,＋ＤＭ和－ＤＭ

動向指數是一種對股價趨勢的分析工具,因此采一定天數的平均指標更能反映市場趨勢。平均指標的采樣天數過多,指數擺動較為平滑,采樣天數過少,指數擺動又過于敏感,一般是以１４日采樣作為運算的基礎天數。

１４日的ＴＲ即ＴＲ１４為１４天的ＴＲ之和,同理,１４日±ＤＭ即±ＤＭ１４為１４天的±ＤＭ之和。

為簡化計算過程,在第一個ＴＲ１４計算出來之后,ＲＴ１４的計算方法可改為：

當日ＴＲ１４＝上日ＴＲ１４－上日ＴＲ１４/１４＋當日ＴＲ＋ＤＭ１４和－ＤＭ１４的簡化方法以此類推。

（４）計算上升指標（＋ＤＩ）和下降指標（－ＤＩ）

上升指標和下降指標的計算方法為分別將其上升地勸向值和下降地勸向值除以真實波幅值。即：＋ＤＩ１４＝＋ＤＭ１４/ＴＲ１４ －ＤＩ１４＝－ＤＭ１４/ＴＲ１４

（５）計算動向指數（ＤＸ）

動向指數是上升指標與下降指標之間的差和之比,它的計算公式如下：
ＤＸ＝〖（＋ＤＩ１４）－（－ＤＩ１４）〗/ 〖（＋ＤＩ１４）＋（－ＤＩ１４）〗×１００％

（６）計算平均動向指數（ＡＤＸ）

由于每日的動向指數值跟隨每日股價波幅上落,上下起伏較大,為使動向指數表現得比較平滑,一般以平均動向指數作為最終的分析指標。平均動向指數仍按１４天作為運算基礎,它的計算公式為：
ＡＤＸ＝（ＤＸ１＋ＤＸ２＋ ＋ＤＸ１４）/１４

同樣,為運算能夠簡化,在計算出第一個ＡＤＸ后,平均動向指數的計算公式可改為：
當日ＡＤＸ＝（上日ＡＤＸＬ×１３＋當日ＤＸ）/１４

（７）動向指數圖的繪制

在以上計算過程中得出的三個重要數值＋ＤＩ,－ＤＩ和ＡＤＸ后,可將它們繪制在動向指數圖上。動向指數圖一般繪于股價走勢圖下方,橫軸表示時間,繪制時要與股價走勢時間相對應,以便分析研判,縱軸表示數值單位,由于三種數值的單位均在０－１００之間,可用０和１００表示縱軸的單位坐標。

在繪制圖表過程中,要用線條將每日斬數值逐日連接起來,形成三條波動曲線。

 動向指數在應用時,主要是分析上升指標＋ＤＩ,下降指標－ＤＩ和平均動向指數ＡＤＸ三條曲線的關系,其中＋ＤＩ和－ＤＩ兩條曲線的走勢關系是判斷出入市的訊號,ＡＤＸ則是對行情趨的判斷訊號。

（１）上升指標＋ＤＩ和下降指標－ＤＩ的應用法則

①走勢在有創新高的價格時,＋ＤＩ上升,－ＤＩ下降。因此,當圖形上＋ＤＴ１４從下向上遞增突破－ＤＴ１４時,顯示市場內部有新的多頭買家進場,愿意以較高的價格買進,因此為買進訊號。

②相反,當－ＤＩ１４從下向上遞增突破＋ＤＩ１４時,顯示市場內部有新的空頭賣家出貨,愿意以較低價格沽售,因此為賣出訊號。

③當走勢維持某種趨勢時,＋ＤＩ１４和－ＤＩ１４的交叉突破訊號相當準確,但走勢出現牛皮盤檔時,應＋ＤＩ１４和－ＤＩ１４發出的買賣訊號視為無效。

（２）平均動向指標ＡＤＸ的應用法則

①趨勢判斷。當行情走勢朝向單一方向發展時,無論是漲勢或跌勢,ＡＤＸ值都會不斷遞增。因此,當ＡＤＸ值高于上日時,可以斷定當前市場行情仍在維持原有趨勢,即股價會繼續上漲,或繼續下跌。特別是當＋ＤＩ１４與ＡＤＸ同向上升,或－ＤＩ與ＡＤＸ同向上升時,表示當前趨勢十分強勁。

②牛皮市判斷。當走勢呈牛皮狀態,股價新高及新低頻繁出現,＋ＤＩ和－ＤＩ愈走愈近,反復交叉,ＡＤＸ將會出現遞減。當ＡＤＸ值降低至２０以下,且出現橫向移動時,可以斷定市場為牛皮市。此時趨勢無一定動向,投資者應持觀望,不可認為±ＤＩ１４發出的訊號入市。

③當走勢維持某種趨勢時,＋ＤＩ１４和－ＤＩ１４的交叉突破訊號相當準確,但走勢出現牛皮盤檔時,應將＋ＤＩ１Ｌ４和－ＤＩ１４發出的買賣訊號視為無效。

③轉勢判斷。當ＡＤＸ值從上漲高點轉跌時,顯示原有趨勢即將反轉,如當前處于漲勢,表示跌勢臨近,如當前處于跌勢,則表示漲勢臨近。此時±ＤＩ有逐漸靠攏或交叉之表現。ＡＤＸ在高點反轉斬數值無一定標準,一般以高度在５０以上轉跌較為有效。觀察時,ＡＤＸ調頭向下,即為大勢到頂或到底之訊號。

3．評 價

（１）不需要主觀判斷,只需要在有效市場訊號下采取行動。而且上升指標與下降指標的交錯訊號容易理解。

（２）在動向指數中增添ＡＤＸＲ指標,能夠擴充動向的指數的功能。ＡＤＸＲ是ＡＤＸ的“評估數值”,其計算方法是將當日的ＡＤＸ值與１４日前斬ＡＤＸ值相加后除以２得出。ＡＤＸＲ的波動一般較ＡＤＸ平緩,當±ＤＩ相交,發出買賣訊號后,ＡＤＸＲ又與ＡＤＸ相交,則是最后的出入市機會,隨后而來的行情較急,因此應立即采取行動。

ＡＤＸＲ還是市場的評估指標,當ＡＤＸＲ處于高位時,顯示行情波動較大,當ＡＤＸＲ處一低檔,則表明行情較為牛皮。

（３）計算復雜,公式不易掌握。