資金賬比較容易理解,這個輿論賬其實提出了一個更重要的問題,就是政府的信用問題,就是國內這些分析師、這些機構、基金、媒體的信用問題、品牌問題。

為什么呢？你看到關鍵時候,那些在市場有信用的人,他們說的話有人信,像巴菲特、羅杰斯,像高盛、摩根士丹利,像路透社、彭博財經,還有那些報紙電視評級機構等,那些話相對比較容易令人信服,他們有幾十年甚至上百年的信用紀錄和品牌在那里。

資本市場漲來跌去,主要受什么影響？主要受心理預期的影響。很顯然,輿論甚至比錢往往更能影響心理預期。

所以這個挑戰很大,做不好的話,要吃大虧,要賠大錢。在大規模境外資金裹挾"世界輿論"一并襲來的情況下,這個市場會被莫名其妙地操縱。

資本市場越發展你越會發現,這個信譽會多么值錢。

請所有股市的參與者和裁判們珍惜自己的信譽,因為這個最值錢。

除了股指期貨外,政府還有一個問題需要思考,就是人民幣升值。明擺著中國有機會,怎樣系統地研究吸收和化解這些機會？ 那么,有什么渠道、什么樣的制度可以很好地化解和吸收？ 錢來了,而且不以政府意志為轉移了,民營資本的熱情也起來了,如果這兒不能投,那兒也不能投,就只剩下股市還可以投資了。既然沒有什么別的交易品種和工具可以選擇,又沒有期指交易可以化解,股市不單邊怎么辦呢？這是中國股市暴漲和暴跌的原因所在。

政府在資本市場最重要的職責是制定游戲規則,做好裁判,不要讓所有的股民看著政府的眼色行事,要讓股市中的買賣自負其責。如果把所有預期股市漲跌、賠賺都押在政府身上,這豈不讓政府太累了嗎？ 人們在賺錢的時候沒人感謝政府,但賠錢時一定會罵人。有單邊暴漲就一定有單邊暴跌,一定有太多人賠錢,最后一定有不小的罵聲,這就變成了這么一個邏輯,這么一個無法擺脫的怪圈,多少年以來都是這樣。

中國人已經為自己沒有良好的信用紀錄付出了慘重代價。由于很多詐騙行為存在,柜臺交易不能開；因為信托公司沒有信用,信托公司最后只剩下幾家；因為擔心非法募集資金,私募資金也只能偷偷摸摸,上不了臺面；因為國債期貨出過大問題,一些商品期貨也出過大問題,期貨交易也是若有若無。我們不具備基本的交易品種和交易工具,金融衍生品根本談不上。中國實行市場經濟,大規模工業化生產一定會產生大量剩余資本,如果沒有足夠的"泄洪"渠道,它就只能尋到一個機會,便大規模沖到一個地方,形勢太危險時,又一致行動退出來。

這是一個系統工程,政府還不在信用機制上做大手筆、大文章,國人不在珍惜信用上下狠工夫,將來付出慘重代價是一定的。因為我們不是關起門來過日子了,不是開條門縫打友誼賽了,我們面對的是夢之隊,是要和美國的、歐洲的職業球隊同場競技。即使現在不是完全對等的,那我們又能回避多久呢？ 面對股市,機構投資者怎么辦？ 什么叫機構投資者？它包括券商、社保、保險、基金、QFII、私募、游資等。

在股市,機構投資者都是那些最聰明的人待在里面。對中國股市未來的發展,機構比我們更有信心,他們都有專業的研究團隊決定投什么品種,這很好。我要說的,恰恰是提醒這些大資金們不要太聰明,有時候往往是聰明得過了頭。