第四節(jié) 相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)（ＲＳＩ）

計(jì)算公式:

相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)（ＲＳＩ）（ Relative Strength Index ）

相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)（ＲＳＩ）是由 Wells Wider 創(chuàng)制的一種通過(guò)特定時(shí)期內(nèi)股價(jià)的變動(dòng)情況計(jì)算市場(chǎng)買賣力量對(duì)比,來(lái)判斷股價(jià)內(nèi)部本質(zhì)強(qiáng)弱、推測(cè)價(jià)格未來(lái)的變動(dòng)方向的技術(shù)指標(biāo)。

公式的推導(dǎo)過(guò)程如下所示：

相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)（ＲＳＩ）=（N日內(nèi)上漲總幅度平均值/ N日內(nèi)上漲總幅度和下跌總幅度平均值）╳100%

一般短期ＲＳＩ設(shè)Ｎ＝6,長(zhǎng)期ＲＳＩ設(shè)Ｎ＝12。ＲＳＩ值永遠(yuǎn)在0-100之內(nèi)變動(dòng)。

相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)RSI應(yīng)用原則:

　1．白色的短期ＲＳＩ值在２０以下,由下向上交叉黃色的長(zhǎng)期ＲＳＩ值時(shí)為買入信號(hào)。(見(jiàn)下圖)

　2．白色的短期ＲＳＩ值在８０以上,由上向下交叉黃色的長(zhǎng)期ＲＳＩ值時(shí)為賣出信號(hào)。(見(jiàn)下圖)

　3．短期ＲＳＩ值由上向下突破５０,代表股價(jià)已經(jīng)轉(zhuǎn)弱。(見(jiàn)下圖)

　4．短期ＲＳＩ值由下向上突破５０,代表股價(jià)已經(jīng)轉(zhuǎn)強(qiáng)。(見(jiàn)下圖)

15678910 ... 下一頁(yè) >> 5．當(dāng)ＲＳＩ值高于８０進(jìn)入超買區(qū),股價(jià)隨時(shí)可能形成短期回檔。

345678910 ... 下一頁(yè) >> 6．當(dāng)ＲＳＩ值低于２０進(jìn)入超賣區(qū),股價(jià)隨時(shí)可能形成短期反彈。

345678910 ... 下一頁(yè) >> 7．股價(jià)一波比一波高,而ＲＳＩ一波比一波低。形成頂背離,行情可能反轉(zhuǎn)下跌。用RSI判斷底部圖形較不明顯。

345678910 ... 下一頁(yè) >> 8．將ＲＳＩ的兩個(gè)連續(xù)低點(diǎn)Ａ、Ｂ連成一條直線（見(jiàn)圖）,當(dāng)ＲＳＩ向下跌破這條線時(shí),為賣出信號(hào)。

9．將ＲＳＩ的兩個(gè)連續(xù)峰頂Ｃ、Ｄ連成一條直線（見(jiàn)上圖）,當(dāng)ＲＳＩ向上突破這條線時(shí),為買入信號(hào)。

345678910 ... 下一頁(yè) >> 10．為了確認(rèn)ＲＳＩ是否進(jìn)入超買區(qū)超賣區(qū)或是否穿越了５０中界線．應(yīng)盡量使用長(zhǎng)期ＲＳＩ,以減少騙線的發(fā)生。如圖白色的短期RSI下穿50中界,但黃色的長(zhǎng)期RSI未下穿,說(shuō)明其上升走勢(shì)并未改變,下穿50的短期RSI為"騙線",股價(jià)后期的逐波上揚(yáng)證實(shí)了這一點(diǎn)。

11．在股價(jià)盤整期間應(yīng)放棄使用ＲＳＩ指標(biāo),轉(zhuǎn)而觀察ＤＭＩ指標(biāo)中的ＡＤＸ是否已經(jīng)走出泥潭。（見(jiàn)上圖）

12．在較強(qiáng)的強(qiáng)勢(shì)漲跌行情中,如果ＶＲ及ＲＯＣ指標(biāo)顯示股價(jià)為強(qiáng)勢(shì),則放棄使用ＲＳＩ指標(biāo)。(見(jiàn)上圖)

345678910 ... 下一頁(yè) >> ＲＳＩ運(yùn)用原則：

（１）受計(jì)算公式的限制,不論價(jià)位如何變動(dòng),強(qiáng)弱指標(biāo)的值均在０與１００之間。

（２）強(qiáng)弱指標(biāo)保持高于５０表示為強(qiáng)勢(shì)市場(chǎng),反之低于５０表示為弱勢(shì)市場(chǎng)。

（３）強(qiáng)弱指標(biāo)多在７０與３０之間波動(dòng)。當(dāng)六日指標(biāo)上升到達(dá)８０時(shí),表示股市已有超買現(xiàn)象,如果一旦繼續(xù)上升,超過(guò)９０以上時(shí),則表示已到嚴(yán)重超買的警戒區(qū),股價(jià)已形成頭部,極可能在短期內(nèi)反轉(zhuǎn)回轉(zhuǎn)。

（４）當(dāng)六日強(qiáng)弱指標(biāo)下降至２０時(shí),表示股市有超賣現(xiàn)象,如果一旦繼續(xù)下降至１０以下時(shí)則表示已到嚴(yán)重超賣區(qū)域,股價(jià)極可能有止跌回升的機(jī)會(huì)。

（５）每種類型股票的超賣超買值是不同的。

在牛市時(shí),通常藍(lán)籌股的強(qiáng)弱指數(shù)若是８０,便屬超買,若是３０便屬超賣,至于二三線股,強(qiáng)弱指數(shù)若是８５至９０,便屬超買,若是２０至２５,便屬超賣。但我們不能硬性地以上述數(shù)值,擬定藍(lán)籌股或二三線股是否屬于超買或超賣,主要是由于某些股票有自己的一套超買/賣水平,即是,股價(jià)反覆的股票, 通常超買的數(shù)值較高（９０至９５）,而視作超賣的數(shù)值亦較低（１０至１５）。至于那些表現(xiàn)較穩(wěn)定的股票,超買的數(shù)值則較低（６５至７０）,超賣的數(shù)值較高（３５至４０）。因此我們對(duì)一只股票采取買/ 賣行動(dòng)前,一定要先找出該只股票的超買/超賣水平。至于衡量一只股票的超買/超賣水平,我們可以參考該股票過(guò)去１２個(gè)月之強(qiáng)弱指標(biāo)記錄。

（６）超買及超賣范圍的確定還取決于兩個(gè)因素。第一是市場(chǎng)的特性,起伏不大的穩(wěn)定的市場(chǎng)一般可以規(guī)定７０以上超買,３０ 以下為超賣。變化比較劇烈的市場(chǎng)可以規(guī)定８０以上超買,２０以下為超賣。第二是計(jì)算ＲＳＩ時(shí)所取的時(shí)間參數(shù)。例如,對(duì)于９日ＲＳＩ,可以規(guī)定８０以上為超買,２０以下為超賣。對(duì)于２４日ＲＳＩ,可以規(guī)定７０以上為超買,３０以下為超賣。應(yīng)當(dāng)注意的是,超買或超賣本身并不構(gòu)成入市的訊號(hào)。有時(shí)行情變化得過(guò)于迅速,ＲＳＩ會(huì)很快地超出正常范圍,這時(shí)ＲＳＩ的超買或超賣往往就失去了其作為出入市警告訊號(hào)的作用。例如在牛市初期,ＲＳＩ往往會(huì)很快進(jìn)入８０以上的區(qū)域,并在此區(qū)域內(nèi)停留相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間,但這并不表示上升行情將要結(jié)束。恰恰相反,它是一種強(qiáng)勢(shì)的表現(xiàn)。只有在牛市未期或熊市當(dāng)中,超買才是比較可靠的入市訊號(hào)。基于這個(gè)原因,一般不宜在ＲＳＩ一旦進(jìn)入非正常區(qū)域就采取買賣行動(dòng)。最好是價(jià)格本身也發(fā)出轉(zhuǎn)向信號(hào)時(shí)再進(jìn)行交易。這樣就可以避免類似于上面提到的ＲＳＩ進(jìn)入超買區(qū)但并不立即回到正常區(qū)域那樣的“陷井”。在很多情況罡,很好的買賣訊號(hào)是：ＲＳＩ進(jìn)入超買超賣區(qū),然后又穿過(guò)超買或超賣的界線回到正常區(qū)域。不過(guò)這里仍然要得到價(jià)格方面的確認(rèn),才能采取實(shí)際的行動(dòng)。這種確認(rèn)可以是：①趨勢(shì)線的突破；②移動(dòng)平均線的突破；③某種價(jià)格型態(tài)的完成。

345678910 ... 下一頁(yè) >> （７）強(qiáng)弱指標(biāo)與股價(jià)或指數(shù)比較時(shí),常會(huì)產(chǎn)生先行顯示未來(lái)行情走勢(shì)的特性,亦即股價(jià)或指數(shù)未漲而強(qiáng)弱指標(biāo)先上升,股價(jià)或指數(shù)未跌而強(qiáng)弱指標(biāo)先下降,其特性在股價(jià)的高峰與谷底反應(yīng)最明顯。

（８）當(dāng)強(qiáng)弱指標(biāo)上升而股價(jià)反而下跌,或是強(qiáng)弱指標(biāo)下降而股價(jià)反趨上漲,這種情況稱之為“背馳”。當(dāng)ＲＳＩ在７０至８０上時(shí),價(jià)位破頂而ＲＳＩ不能破頂,這就形成了“頂背馳”,而當(dāng)ＲＳＩ在３０至２０下時(shí),價(jià)位破底而ＲＳＩ不能破底就形成了“底背馳”。這種強(qiáng)弱指標(biāo)與股價(jià)變動(dòng),產(chǎn)生的背離現(xiàn)象,通常是被認(rèn)為市場(chǎng)即將發(fā)生重大反轉(zhuǎn)的訊號(hào)。

和超買及超賣一樣,背馳本背并不構(gòu)成實(shí)際的賣出訊號(hào),它只是說(shuō)明市場(chǎng)處于弱勢(shì)。實(shí)際的投資決定應(yīng)當(dāng)在價(jià)格本身也確認(rèn)轉(zhuǎn)向之后才作出。雖然在行情確實(shí)發(fā)生反轉(zhuǎn)的情況下,這個(gè)確認(rèn)過(guò)程會(huì)使投資者損失一部分利潤(rùn),可是卻可以避免在生情后來(lái)并未發(fā)生反轉(zhuǎn)的情況下投資者可能作出的錯(cuò)誤的賣出決定。相對(duì)地說(shuō),這種錯(cuò)誤會(huì)對(duì)投資者造成更大的損失,因?yàn)橛袝r(shí)候竺情會(huì)暫時(shí)失去動(dòng)量然后又重新獲得動(dòng)量,而這時(shí)價(jià)格并不發(fā)生大規(guī)模的轉(zhuǎn)向。

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3．評(píng) 價(jià)

（１）相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)能顯示市場(chǎng)超賣和超買,預(yù)期價(jià)格將見(jiàn)頂回軟或見(jiàn)底回升等,但ＲＳＩ只能作為一個(gè)警告訊號(hào),并不意味著市勢(shì)必然朝這個(gè)方向發(fā)展,尤其在市場(chǎng)劇烈震蕩時(shí),超賣還有超賣,超買還有超買,這時(shí)須參考其他指標(biāo)綜合分析,不能單獨(dú)依賴ＲＳＩ的訊號(hào)而作出買賣決定。

（２）背離走勢(shì)的訊號(hào)通常者都是事后歷史,而且有背離走勢(shì)發(fā)生之后,行情并無(wú)反轉(zhuǎn)的現(xiàn)象。有時(shí)背離一,二次才真正反轉(zhuǎn),因此這方面研判須不斷分析歷史資料以提高經(jīng)驗(yàn)。

（３）在牛皮行情時(shí)ＲＳＩ徘徊于４０－６０之間,雖有時(shí)突破阻力線和壓力線,但價(jià)位無(wú)實(shí)際變化。

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