同市況區(qū)別對待 用成交量洞悉主力玄機 在股市中流行一句話,叫做“量在價先”,似乎股票只要放量就會上漲。而事實上,任何事物都要辨證地看待,同樣的成交量在不同市場狀況下都會有不同的含義,只有隨機應(yīng)變才能洞察莊家的玄機。 
 
主持人：常常聽到投資者抱怨,用成交量方法來選股并沒有騎上黑馬,反而在高位被莊家套牢。難道成交量也會騙人嗎？這期我們請來證券資深人士張紅記先生,就讓他來介紹一下成交量的用法。 

北京豐臺區(qū)股民王先生：為什么很多人都說“量在價先”？ 

張紅記：“量在價先”這一說法最早出現(xiàn)在美國,盛行于臺灣,上世紀(jì)９０年代初傳到內(nèi)地股市。它最初的含義是,成交量代表市場人氣,一只股票只有看漲并追漲的人多才會令股價節(jié)節(jié)高升。這一分析方法傳到臺灣及內(nèi)地股市又有了不同的含義,由于臺灣及內(nèi)地股市莊家盛行,它被看做分析莊家意圖的有力工具。因為機構(gòu)坐莊必然要經(jīng)歷底部吸籌、中部拉升、高位出貨三個階段。而完成這三個階段必然在成交量上有所表現(xiàn)。 

北京朝陽區(qū)股民韓小姐：那我為什么用成交量選股并不準(zhǔn)呢？ 

張紅記：和任何為大眾所熟知的技術(shù)分析方法都會被莊家利用一樣,莊家也會制造虛假的成交量來誘惑股民上當(dāng)。比如說“價漲量增”,莊家就會在高位通過自買自賣的方式制造成交量,造成還會繼續(xù)上漲的假象,來完成出貨。 

破解莊家的這種手法需要一定經(jīng)驗。最主要的是判斷機構(gòu)的成本區(qū)及持倉情況。 

莊家分長莊、短莊,以及中線莊家,每種莊家的拉升目標(biāo)及底部吸籌比例都不相同。長莊一般要吸到流通籌碼的５０％以上時才會考慮拉升,往往要股價翻１番至兩番才肯罷休。而短線莊家所吸收的籌碼一般只有１０％－２０％,有３０％左右的漲幅就可能出貨。 

投資者可以通過一只股票的底部換手率來判斷機構(gòu)的持倉。 

一般而言,在正常的市道下,底部成交量的２０％可能是機構(gòu)所吸納的籌碼,照此計算,底部換手率達到１００％的股票,機構(gòu)的建倉比例會在２０％左右。當(dāng)然,由于處于牛市或熊市等不同市況下,這種比例也會有所不同。 

需要注意的是,在股票拉升時“價漲量縮”甚至比“價漲量增”更準(zhǔn)確,這時往往是莊家控盤比例極高造成的,所以當(dāng)投資者看到有股價漲了４０％以上,而成交量并沒有太多放大,那很可能就是碰到了一匹黑馬。（記者張景宇）