又一家中概股自曝虧損！
4月8日，美股中概股好未來盤后一度跌逾28%，截至發(fā)稿，仍跌17.66%，該公司表示，懷疑內(nèi)部員工與外部供應(yīng)商合謀通過偽造合同和其他文件來夸大銷售收入。

好未來表示，根據(jù)公司的常規(guī)內(nèi)部審核，公司懷疑有問題的員工與外部供應(yīng)商合謀，偽造合同等文件，錯誤夸大“輕量級(Light Class)”的銷售數(shù)據(jù)。在截止至2020年2月29日結(jié)束的2020財年中，“Light Class”銷售占公司2020財年總收入的3%到4%。

據(jù)公司官網(wǎng)，北京世紀(jì)好未來教育科技有限公司（NYSE：TAL）是一個以智慧教育和開放平臺為主體，以素質(zhì)教育和課外輔導(dǎo)為載體，在全球范圍內(nèi)服務(wù)公辦教育，助力民辦教育，探索未來教育新模式的科技教育公司。
2010年10月，好未來的前身學(xué)而思在美國紐交所正式掛牌交易，成為國內(nèi)首家在美上市的中小學(xué)教育機(jī)構(gòu)。
天眼查顯示，好未來控股有限公司100%持股，歷史股東中有學(xué)而思國際教育集團(tuán)，樊保榮任公司執(zhí)行董事、總經(jīng)理，胡永生任公司監(jiān)事。

這已經(jīng)是近期第三起中概股曝出虛增收入的事件。
愛奇藝被做空 股價卻收漲超3%
美國時間4月7日，做空機(jī)構(gòu)渾水在社交媒體上公布了一份狼群研究（wolfpackresearch），撰寫的看空愛奇藝報告。受此影響，愛奇藝股價開盤后一度跌超12%。
愛奇藝方面很快做出強(qiáng)硬回應(yīng)。其表示，關(guān)于第三方機(jī)構(gòu)發(fā)表質(zhì)疑愛奇藝的報告，其引用數(shù)據(jù)與結(jié)論嚴(yán)重失實，與實際情況不符，作為一個負(fù)責(zé)任的上市公司，我們披露的所有財務(wù)和運營數(shù)據(jù)均是真實的，符合SEC要求，我們對于所有不實指控，堅決否認(rèn)，并保留法律追訴權(quán)力。
該聲明發(fā)布后，愛奇藝股價在盤中并轉(zhuǎn)跌為升。截至收盤，愛奇藝股價報收于17.30美元，收漲3.22%，此前一度跌逾12% 。

以下為該報告的摘要譯文：
我們的研究表明，愛奇藝早在2018年ipo之前就開始了財務(wù)造假，此后一直如此。像許多以虛增收入在美國上市的中國公司一樣，愛奇藝無法合法地發(fā)展其業(yè)務(wù)，從而無法完善其財務(wù)報表。我們估計愛奇藝將其2019年收入夸大了約人民幣80-130億元，即27％-44％。
愛奇藝通過高估其用戶數(shù)約42％-60％來實現(xiàn)此目的。此外，愛奇藝夸大其支出，它為內(nèi)容支付的價格，其他資產(chǎn)和收購，以消耗掉虛假現(xiàn)金以掩蓋其對審計師和投資者的欺詐行為。
我們在2019年10月至11月期間對愛奇藝的中國目標(biāo)人群中的1563人進(jìn)行了親自調(diào)查，發(fā)現(xiàn)約31.9％的愛奇藝用戶通過其與京東或小米等合作伙伴的成員身份訪問VIP內(nèi)容電視。但愛奇藝依然將其計入雙重會員資格，這意味著它將記錄全部收入并將其合作伙伴的份額記為費用。這使愛奇藝可以增加收入的同時隱瞞虛假的現(xiàn)金流入。
自2015年以來，我們還獲得了愛奇藝的所有VIE和WFOE的中國信用報告。與愛奇藝的招股說明書相比，我們發(fā)現(xiàn)向SEC報告的遞延收入在2015、2016和2017年夸大了261.7％、165.5％和86.2％。遞延收入是資產(chǎn)負(fù)債表帳戶，當(dāng)客戶為將來要交付的服務(wù)預(yù)付款時出現(xiàn)。由于愛奇藝的訂閱客戶是預(yù)付款項，因此其大部分收入都是遞延收入的函數(shù)。這些IPO前的收入高估本質(zhì)上導(dǎo)致愛奇藝IPO后的收入繼續(xù)被高估。
愛奇藝財務(wù)造假的另外一個例子是其易貨交易收入的膨脹。易貨分包許可收入由愛奇藝對其交易內(nèi)容價值的內(nèi)部估計確定。換句話說，愛奇藝的管理層可以將他們想要的任何價值分配給這些交易，從而提供輕松的機(jī)會來增加公司的收入。根據(jù)一名參與內(nèi)容獲取的前愛奇藝員工提供的每個非獨家劇集的最高估計價值，愛奇藝將需要為所有人制作的電視劇總集的3.9倍和3.2倍交換許可證，中國生產(chǎn)公司將分別在2018年和2019年合法實現(xiàn)其報告的易貨收入。
愛奇藝是一家成熟的公司，這個月將滿10歲，但卻已經(jīng)連續(xù)10年虧損。與增長不同，愛奇藝的虧損正在迅速加速。愛奇藝在2019年虧損了103億元人民幣，比2018年增加了12億元人民幣。與此同時，第四季度的付費用戶增長僅為0.7％的歷史最低水平。愛奇藝的廣告收入在2019年下降了15％，但毛利率仍然為負(fù)。對我們來說，考慮到我們已經(jīng)討論過的大量欺詐行為，即使這些可怕的損失也沒有意義。但是，如果到目前為止我們所說的與您無關(guān)，那么我們只能說“好運”（good luckin）（暗示愛奇藝為下一個瑞幸咖啡）。
另據(jù)北京時間8日最新消息，美國律師事務(wù)所Holzer ＆ Holzer宣布，正在調(diào)查愛奇藝（IQ.O）是否遵守了聯(lián)邦證券法。Holzer ＆ Holzer稱，如果投資者購買了愛奇藝的股票，并因為這筆投資蒙受了損失，請與公司取得聯(lián)系以討論投資者的法定權(quán)利。
做空瑞幸2個月后，瑞幸自曝驚天騙局
今年年初，渾水曾經(jīng)發(fā)出報告，對瑞幸的商業(yè)模式以及經(jīng)營數(shù)據(jù)進(jìn)行質(zhì)疑。瑞幸隨后發(fā)布公告稱，堅決否認(rèn)報告中的所有指控，報告中的論證方式存在缺陷，報告中包含的所謂證據(jù)無確鑿事實依據(jù)，且報告中的指控均基于毫無根據(jù)的推測和對事件的惡意解釋。美國已有多家律所對瑞幸咖啡提起集體訴訟，控告瑞幸作出虛假和誤導(dǎo)性陳述，違反美國證券法。
但令人驚訝的是，2個月后，瑞幸咖啡（LK.US）在美國當(dāng)?shù)貢r間4月1日美股開盤前發(fā)布聲明，承認(rèn)公司在2019年二季度至四季度期間虛增了22億人民幣交易額，相關(guān)的費用和支出也相應(yīng)虛增。受此消息影響，瑞幸股價連續(xù)暴跌。

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