近期，一系列與美國銀行業(yè)直接相關(guān)的消息釋放，市場正在分析、消化這些消息的影響。全球金融市場震蕩，美國銀行業(yè)的日子也不好過。
自2月中下旬股價進入下行通道，美國各大銀行股價已縮水超三成。
而更長遠地看，機構(gòu)對美國銀行業(yè)經(jīng)營基本面的判斷并不樂觀。
這不，惠譽評級又“傷口撒鹽”，將美國銀行業(yè)的評級展望從穩(wěn)定修正為負(fù)面。惠譽稱，本次修正主要考慮到新冠肺炎疫情對金融業(yè)的影響。疫情在全球蔓延將對經(jīng)濟增長產(chǎn)生負(fù)面影響。
惠譽稱，三類因素支撐了負(fù)面展望：
1.美國當(dāng)前的低息環(huán)境對銀行盈利形成挑戰(zhàn)；
2.手續(xù)費收入將因客戶經(jīng)營活躍度降低而降低；
3.CECL會計框架下貸款損失的增加讓利潤承壓（資產(chǎn)質(zhì)量惡化）。
在2008年全球金融危機中，美國金融系統(tǒng)首先出現(xiàn)危機，銀行保險等大型金融機構(gòu)受到重創(chuàng)，隨后風(fēng)險進一步外溢、席卷全球。
當(dāng)前，美國銀行系統(tǒng)穩(wěn)定性如何？市場風(fēng)向是否釋放了更危險的信號？美國銀行業(yè)能否在金融市場和經(jīng)濟環(huán)境的巨變中穩(wěn)住經(jīng)營？全球市場都在等待這些問題的答案。
美銀行股股價大縮水
2月24日前后，美國一眾銀行股價開始進入快速下跌通道，與大盤相比，銀行板塊下挫幅度更大。
2月24日至周五（3月20日）收盤，美國主要商業(yè)銀行（集團）摩根大通、美國銀行、富國銀行、花旗集團、PNC金融、紐約梅隆銀行股價分別下挫38.52%、42.5%、44.44%、50.21%、41.81%、35.46%。同期，道瓊斯工業(yè)指數(shù)下跌33.87%。
近期，一系列與美國銀行業(yè)直接相關(guān)的消息釋放，市場正在分析、消化這些消息的影響。
當(dāng)?shù)貢r間3月15日，美聯(lián)儲緊急降息，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)降至0%-0.25%，并啟動7000億美元量化寬松計劃。
銀行的緊急貸款貼現(xiàn)率下調(diào)125個基點至0.25%，并將貸款期限延長至90天。
美聯(lián)儲鼓勵銀行利用金融危機以來積累的數(shù)萬億美元股本和流動性資產(chǎn)作為資本緩沖，向企業(yè)和家庭放貸。
此外，摩根大通、美國銀行、花旗集團、富國銀行、紐約梅隆銀行、道富銀行、摩根士丹利和高盛等8家銀行將在今年第二季度停止股票回購。
美國銀行業(yè)盈利能力與資產(chǎn)質(zhì)量隱憂
惠譽評級稱，將美國銀行業(yè)的評級展望從穩(wěn)定修正為負(fù)面，是出于對新冠肺炎疫情帶來的金融影響的擔(dān)憂。新冠肺炎在全球蔓延，勢必負(fù)面地影響經(jīng)濟增長。
惠譽預(yù)計，隨著美聯(lián)儲將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)下調(diào)至0-0.25%，多數(shù)美國銀行將面臨盈利上的挑戰(zhàn)。短期和長期利率的下滑，將對數(shù)個季度的收入形成不利影響。
此外，手續(xù)費收入也將因客戶經(jīng)營活躍度降低而降低。
而且，在CECL會計框架下，貸款損失的增加會讓利潤持續(xù)承壓。惠譽預(yù)計，在2020年，銀行的經(jīng)營環(huán)境將更具挑戰(zhàn)性。
但資產(chǎn)質(zhì)量的壓力或許不會體現(xiàn)在第一季度的報表中。惠譽認(rèn)為，對于受新冠肺炎疫情影響較大的行業(yè)，其資產(chǎn)質(zhì)量的負(fù)面變化可能會在2-3個季度后暴露。
惠譽還將在近期對美國具體銀行的評級進行全面評估，預(yù)計目前展望“穩(wěn)定”的一些美國銀行將被調(diào)整為“負(fù)面”。
不過，惠譽也注意到，作為其評級對象的銀行，當(dāng)前的流動性和資本充足率水平，遠高于上一次金融危機時的水平；此外，美聯(lián)儲最近的行動，包括對貼現(xiàn)窗口的安排等，也有助于解決市場的資金問題。
因此，惠譽預(yù)計，對具體銀行的展望從“穩(wěn)定”轉(zhuǎn)變?yōu)椤柏?fù)面”將是極特殊的情況，惠譽將重點關(guān)注那些因資產(chǎn)質(zhì)量承壓而“極其脆弱”的銀行。
標(biāo)準(zhǔn)普爾評級也于近期指出，美聯(lián)儲近期的舉措有利于提升市場和銀行的流動性，有利于鼓勵銀行對客戶的資金投放；幾家大銀行停止回購股票，也將對銀行體系的資本和流動性形成支撐。
不過，危機和低利率將對銀行收入和資產(chǎn)質(zhì)量形成拖累。公司將重點關(guān)注那些資產(chǎn)質(zhì)量惡化，尤其是那些對受疫情影響大的行業(yè)風(fēng)險敞口高、流動性水平低于同業(yè)的銀行。
有挑戰(zhàn)但相對安全
“美國銀行業(yè)風(fēng)險應(yīng)該體現(xiàn)在其壞賬水平上。如果新冠肺炎疫情動搖了美國經(jīng)濟的增長根基，可能帶來大量壞賬，并增加美國銀行業(yè)的風(fēng)險。”中銀國際證券研究部總監(jiān)、固定收益首席分析師楊為敩告訴某資管機構(gòu)人士也認(rèn)為，美國銀行業(yè)今年必然面臨挑戰(zhàn)。市場的違約率會較高，銀行貸款勢必受到牽連。而除此之外，美國銀行業(yè)現(xiàn)在處于“不溫不火”的階段，低利率導(dǎo)致其利差很低，近10年來的營收水平、ROE等數(shù)據(jù)都比2008年之前要低很多。“但銀行業(yè)并不是造成本次危機的原因，它所面臨的挑戰(zhàn)只是對于低利率環(huán)境的反映而已。”
不過，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，美國銀行系統(tǒng)總體相對安全。恒生銀行（中國）有限公司副董事長兼行長宋躍升日前表示，相對而言，本次危機主要是實體經(jīng)濟中的一些問題，金融系統(tǒng)或銀行的脆弱性相對可控。

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