食品飲料龍頭股有哪些？食品飲料行業龍頭股分析
　　一、食品飲料行業有關數據統計
　　1、8月15日以來被機構評級為買入或增持觀點家數較多的主要個股
　　1 評級超過15家以上的企業
　　伊利股份(600887)、中矩高新、桃李面包(603866)、絕味食品(603517)、千禾味業(603027)、
　　廣州酒家(603043)、洽洽食品(002557)、恒順醋業(600305)。
　　2 評級數量在14-10家的企業
　　海天味業(603288)、三只松鼠、元祖股份(603886)。
　　3 評級數量在9-5家的企業
　　雙匯發展(000895)、養元飲品(603156)、中糧糖業(600737)、香飄飄(603711)、好想你(002582)。
　　4 評級數量在4-2家的企業
　　光明乳業(600597)、安琪酵母(600298)、天味食品、安井食品(603345)、涪陵榨菜(002507)、
　　鹽津鋪子(002847)、三全食品(002216)、華寶股份(300741)、天潤乳業(600419)、上海梅林(600073)。
　　2、從總市值情況來看行業格局
　　全部79家上市企業中：
　　海天味業(603288)、伊利股份(600887)、雙匯發展(000895)三家企業為第一梯隊，其它企業在很長一段時期內無法超越，而這三家企業在總市值上又差距較大。伊利股份(600887)是雙匯發展(000895)的2倍多，海天味業(603288)是伊利股份(600887)的1.7倍。
　　總市值在200-400億之間的企業有8家，占比10%;總市值在100-200億之間的有15家，占比19%;總市值在100億以下的有57家，占比67%。
　　3、值得納入股票池的3支個股：伊利股份(600887)、元祖股份(603886)、華寶股份(300741)。
　　二、食品飲料總市值排名前3個股
　　1、海天味業(603288)
　　1 有關統計數據
　　近期市盈率 靜態/動態 ：68.14/54.07倍。
　　總市值2973億，總資產185億，凈資產140億。
　　2018年：營業收入170.34億，2019年1-6月：營業收入101.6億。
　　同期凈利潤總額對比：
　　2018年1-12月比2017年1-12月：43.65億/35.31億。
　　2019年1-6月比2018年1-6月：27.50億/22.48億。
　　2019-2021年凈利潤情況預計 預測家數：33家以上 ：52.63/62.73/74.34億元。
　　股東總人數變化趨勢情況：2018年三季度末2.32萬家，四季度末2.11萬家，2019年一季度末1.92萬家，二季度末3.08萬家。
　　2 個股優勢和特點
　　國泰君安(601211)：海闊魚躍天高鳥飛 調味品航母拔錨遠航
　　調味品最強渠道仍有提升空間，滲透率有望進一步提升，市場份額有望繼續提升。公司目前雖實現全國范圍地級市100%覆蓋，但縣級市覆蓋率僅為50%左右，且部分區域如中西部仍相對弱勢，渠道深耕仍有較大提升空間。預計公司未來將繼續加強渠道建設，推動渠道下沉，提升縣級市滲透率。渠道下沉推動下，公司收入有望加速增長，市場份額有望進一步提升。
　　品類多元化加速，多重引擎推動收入增長動力十足。公司當前大力推動品類多元化，形成醬油為主、蠔油、醬類為輔、醋類、料酒等小品類環繞的一體兩翼、多元補充的產品矩陣。當前醬油收入占比已不斷降低，預計渠道未來蠔油、調味醬品類有望加速增長、醋類、料酒等品類有望快速放量，多重動力推動下收入有望保持快速增長。
　　業界最強盈利能力有望延續，推動業績高速增長。受益規模效應及公司強大的管理能力，公司具有業內最強的毛利率。而作為行業內唯一龍頭，公司享有對行業定價權，回顧公司過往歷史，競爭者往往跟隨公司提價。我們認為未來公司規模效應仍將延續，疊加公司三年提價的周期性行為，高凈利率有望延續，受益于此業績有望延續高速增長。
　　2、伊利股份(600887)
　　1 有關統計數據
　　近期市盈率 靜態/動態 ：26.79/22.82倍。
　　總市值1725億，總資產522億，凈資產254億。
　　2018年：營業收入795.5億，2019年1-6月：營業收入451億。
　　同期凈利潤總額對比：
　　2018年1-12月比2017年1-12月：64.4億/60.01億。
　　2019年1-6月比2018年1-6月：37.81億/34.46億。
　　2019-2021年凈利潤情況預計 預測家數：37家以上 ：69.88/76.99/89.31億元。
　　股東總人數變化趨勢情況：2018年三季度末26.04萬家，四季度末25.46萬家，2019年一季度末22.22萬家。二季度末19.88萬家。
　　2 個股優勢和特點
　　天風證券：伊利味可滋推出奶茶新品 切入細分新場景新人群
　　積極進行產品創新，開啟多元化新布局。此次推出冷萃奶茶新品，標志著伊利味可滋進軍奶茶領域，產品種類更多元化。新產品在選材、口感、工藝、包裝、設計等方面形成優勢，進一步滿足了消費升級的需求趨勢。多元化的新布局將對更多消費場景進行覆蓋，推動公司業務持續增長。
　　線上線下聯動，實現蘇寧銷售渠道全覆蓋。伊利與蘇寧合作不斷深化，雙方整合資源與渠道優勢，探索智慧零售新模式。伊利借助蘇寧銷售渠道實現產品線上線下的聯動，大力推廣新產品。利用渠道優勢，冷萃奶茶新品在蘇寧渠道上雙線首發，在各大城市的蘇寧小店 包括北京、上海、廣州、南京、合肥、重慶、重慶、杭州、長沙、西安10大城市 以及蘇寧易購(002024)的線上渠道均已完成首輪鋪貨。
　　3、雙匯發展(000895)
　　1 有關統計數據
　　近期市盈率 靜態/動態 ：16.43/16.95倍。
　　總市值807億，總資產247億，凈資產136億。
　　2018年：營業收入489.3億，2019年1-6月：營業收入254.5億。
　　同期凈利潤總額對比：
　　2018年1-12月比2017年1-12月：49.15億/43.19億。
　　2019年1-6月比2018年1-6月：23.82億/23.85億。
　　2019-2021年凈利潤情況預計 預測家數：19家以上 ：50.38/53.13/58.82億元。
　　股東總人數變化趨勢情況：2018年四季度末4.82萬家，2019年一季度末6.46萬家，二季度末6.63萬家。
　　2 個股優勢和特點
　　公司為肉制品行業龍頭。公司的主營業務是以屠宰和肉類加工業為核心，向上游發展飼料業和養殖業，向下游發展包裝業、商業，配套發展外貿、金融等。
　　報告期內，國內宏觀經濟總體平穩、增速有所放緩，中美貿易摩擦和非洲豬瘟疫情仍在持續，豬雞原料成本不斷上升。面對國內外復雜多變的宏觀形勢，公司堅持調結構、擴網絡、促轉型、上規模的戰略方針，革新思想、創新管理，嚴防疫情、確保安全，開拓市場、創新營銷，多措并舉、消化成本，總體經營平穩運行。報告期內，屠宰生豬857.79萬頭，同比2018年上半年上升3.67%;鮮凍肉及肉制品外銷量152.91萬噸，同比2018年上半年下降1.47%。
　　三、食品飲料行業8月15日以來被機構評級為買入或增持觀點家數超過10家的7支個股
　　1、中矩高新
　　1 有關統計數據
　　近期市盈率 靜態/動態 ：56.98/47.28倍。
　　總市值346億，總資產62.4億，凈資產36億。
　　2018年：營業收入41.7億，2019年1-6月：營業收入23.9億。
　　同期凈利潤總額對比：
　　2018年1-12月比2017年1-12月：6.07億/4.53億。
　　2019年1-6月比2018年1-6月：3.66億/3.39億。
　　2019-2021年凈利潤情況預計 預測家數：34家以上 ：7.41/9.07/11.06億元。
　　股東總人數變化趨勢情況：2018年三季度末2.40萬家，四季度末2.25萬家，2019年一季度末2.93萬家，二季度末2.79萬家。
　　2 個股優勢和特點
　　世紀證券：低成本擴張+廚邦智造促實現雙百目標
　　調味品業務行業排名第二，公司近6年凈利潤增長3.8倍。公司調味品業務定位高端，擁有廚邦和美味鮮兩大品牌，具有較強的品牌優勢和渠道優勢。2012年-2018年公司銷售收入和歸母凈利潤年均增長為15.6%和30%，凈利率由7%提高到16.4%，凈資產收益率達到17.0%。業績的持續增長主要來自于調味品產銷量的增加、產品結構的不斷升級以及單位產品制造費用的下降。
　　調味品行業集中度提升，龍頭企業擁有更大的增長空間。調味品行業已由高速增長進入到穩定增長期，龍頭企業因規模和技術效應，利潤增速將超越行業增速。國際比較顯示，國內調味品行業集中度仍有較大的提升空間，龍頭公司競爭優勢和市占率將持續擴大。
　　公司中長期發展戰略：五年實現雙百目標。即從2019年到2023年，實現健康食品產業年營業收入過百億，年產銷量過百萬噸的雙百目標。未來陽西基地新增產能的逐步達產、產品結構不斷升級和廚邦智造、精益生產等有望繼續提高毛利率水平、降低費用率，實現盈利能力的提升。地產業務受益于粵港澳大灣區及深中通道建設，將增厚公司業績，待開發土地面臨升值。
　　2、桃李面包(603866)
　　1 有關統計數據
　　近期市盈率 靜態/動態 ：50.14/53.01倍。
　　總市值322億，總資產33.3億，凈資產32.5億。
　　2018年：營業收入48.3億，2019年1-6月：營業收入億。
　　同期凈利潤總額對比：
　　2018年1-12月比2017年1-12月：6.42億/5.13億。
　　2019年1-6月比2018年1-6月：3.04億/2.63億。
　　2019-2021年凈利潤情況預計 預測家數：家以上 ：7.41/8.94/10.86億元。
　　股東總人數變化趨勢情況：2018年三季度末0.53萬家，四季度末0.57萬家，2019年一季度末0.53萬家，二季度末0.69萬家。
　　2 個股優勢和特點
　　國泰君安(601211)：十年一劍 短保冠軍
　　細分龍頭穩步擴張，長期激勵落地。面包主業盈利穩定，憑借高性價比和宜人口感保持穩定的區域拓張。擴張模式成熟，先培育市場再配套設廠，2011 年以來先后在華東、華南、華北等成長較快的市場持續投入，中央工廠+批發的模式持續驗證。公司雖是家族控股，但已形成穩定持續的員工持股計劃，解決了多年以來的長期激勵問題。
　　立足東北，展望全國。東北市場是公司經營最早、市場培育最成熟的銷售區域，貢獻50%的收入和利潤。華北、華東、西南、西北擴張也較早、具備一定規模，有比較成熟的城市市場，之后逐漸向周邊城市滲透。華南、華中起步較晚，但人口密集、潛力較大。總體看面包市場規模近400 億，景氣度向上、集中度不高，公司有望依托規模效應和快速的市場拓張加速行業集中、成為行業的絕對龍頭。
　　十年磨一劍，盈利仍有提升空間。中央工廠+短保以更優越的供應鏈管理能力和市場洞察力、長期培育市場的耐心提供更低價格、高性價比的產品，經營的難度更高，但壁壘也更加深厚。達利與桃李之間非零和博弈，二者之間合作大于競爭，二者在產品的豐富性、消費者教育、產業生態上的合作效應會更明顯，集中的投入必然會加速行業的成長，長期看好公成長及盈利能力提升空間。
　　3、絕味食品(603517)
　　1 有關統計數據
　　近期市盈率 靜態/動態 ：38.98/31.49倍。
　　總市值249億，總資產50.7億，凈資產31.6億。
　　2018年：營業收入43.7億，2019年1-6月：營業收入24.9億。
　　同期凈利潤總額對比：
　　2018年1-12月比2017年1-12月：6.41億/5.02億。
　　2019年1-6月比2018年1-6月：3.96億/3.15億。
　　2019-2021年凈利潤情況預計 預測家數：33家以上 ：7.83/9.39/11.12億元。
　　股東總人數變化趨勢情況：2018年三季度末0.98萬家，四季度末1.07萬家，2019年一季度末0.78萬家，二季度末1.16萬家。
　　2 個股優勢和特點
　　半年報顯示，報告期內，公司積極開展品牌、企業、線上、門店以及新業務的提升，實現鴨脖主業的深度精耕。公司聚焦提高單店營收、多開店、開好店，國內門店數量增長已按計劃完成。截至報告期末，公司在全國共開設10598家門店，比2018年增加了683家;線上業務方面，截至報告期末累積會員注冊數量突破5000萬。
　　光大證券(601788)認為，目前絕味食品(603517)的市占率僅為10%左右，考慮到巨大的市場空間，不管是從山寨替代還是從門店加密抑或是從夫妻老婆店替代的角度而言，絕味食品(603517)目前的門店數量均遠遠未觸及天花板。進一步考慮到公司成本費用管控能力優秀，絕味食品(603517)依然是食品飲料板塊成長穩定性相對較高的品種。
　　4、洽洽食品(002557)
　　1 有關統計數據
　　近期市盈率 靜態/動態 ：30.83/30.28倍。
　　總市值133億，總資產45.2億，凈資產32.9億。
　　2018年：營業收入42億，2019年1-6月：營業收入19.87億。
　　同期凈利潤總額對比：
　　2018年1-12月比2017年1-12月：4.33億/3.19億。
　　2019年1-6月比2018年1-6月：2.20億/1.72億。
　　2019-2021年凈利潤情況預計 預測家數：25家以上 ：5.18/6.05/6.11億元。
　　股東總人數變化趨勢情況：2018年三季度末1.45萬家，四季度末1.31萬家，2019年一季度末1.34萬家二季度末1.38萬家。
　　2 個股優勢和特點
　　中金公司：中秋旺季催化+品牌露出增強 核心產品產銷兩旺
　　根據草根調研，7-8 月葵花籽傳統主力品紅袋、新品藍袋分別實現穩健、快速增長，每日堅果黃袋則明顯加速增長，新渠道方面電商和團購均呈現加速增長。我們認為核心產品產銷兩旺、新渠道增勢良好主要受益于中秋節旺季催化以及公司加大品牌宣傳力度，包括藍袋與網易云音樂合作、開展迷你秀等，黃袋發布全新包裝、在分眾傳媒(002027)、央視等渠道投放廣告。我們判斷，盡管3Q18 同期收入增長基數 同增13.8% 環比提高，3Q19 仍有望受益于節日旺季和品宣力度加大而實現銷量加速增長，均價亦能部分受益于3Q18提價而同比有所抬升，我們預計3Q19 收入將實現快速增長。
　　全年成本壓力可控，堅果毛利率長期有提升空間。我們認為今年公司綜合成本壓力可控，受中美貿易摩擦影響有限，主要受益于堅果類原料采購分布全球化，美國進口成本占比有限，以及公司前期的原料儲備，葵花籽方面公司對原香瓜子進行主動原料升級，但我們判斷對成本漲幅壓力相對有限，綜合考慮去年的提價，我們維持對綜合毛利率同比提升的判斷。目前公司堅果毛利率水平相對葵花籽仍然較低，但我們判斷未來隨堅果采購成本降低、生產效率提升以及規模效應，堅果毛利率長期有較大提升空間。
　　營銷投入力度加大，但預計費用率在合理范圍內。我們認為，公司正處于重要新品的鋪市階段，品牌投放力度不減，新渠道電商增速較高亦會小幅推升銷售費用率，如前文所述，今年公司加大了藍袋、黃袋的品牌推廣力度，但我們預計整體費用率依然因費用季度均衡而保持穩定。
　　5、恒順醋業(600305)。
　　1 有關統計數據
　　近期市盈率 靜態/動態 ：35.11/37.68倍。
　　總市值107億，總資產28.2億，凈資產21.8億。
　　2018年：營業收入16.94億，2019年1-6月：營業收入8.81億。
　　同期凈利潤總額對比：
　　2018年1-12月比2017年1-12月：3.05億/2.81億。
　　2019年1-6月比2018年1-6月：1.42億/1.23億。
　　2019-2021年凈利潤情況預計 預測家數：28家以上 ：3.56/4.08/4.70億元。
　　股東總人數變化趨勢情況：2018年三季度末3.76萬家，四季度末3.47萬家，2019年一季度末3.42萬家，二季度末5.65萬家。
　　2 個股優勢和特點
　　恒順醋業(600305)是我國食醋龍頭，目前行業集中度低，提升空間大。公司將加強華東大本營的渠道深耕和餐飲開拓，穩健開發全國市場。公司持續提升高端產品占比，疊加年初提價，2019年盈利能力有望繼續提升。此外，期待公司管理機制改善帶來經營活力釋放和效率提升。
　　6、元祖股份(603886)
　　1 有關統計數據
　　近期市盈率 靜態/動態 ：18.60/63.23倍。
　　總市值44億，總資產23億，凈資產12.8億。
　　2018年：營業收入19.58億，2019年1-6月：營業收入8.33億。
　　同期凈利潤總額對比：
　　2018年1-12月比2017年1-12月：2.42億/億。
　　2019年1-6月比2018年1-6月：0.36億/0.26億。
　　2019-2021年凈利潤情況預計 預測家數：家以上 ：3.12/3.69/4.26億元。
　　股東總人數變化趨勢情況：2018年三季度末1.65萬家，四季度末1.37萬家，2019年一季度末1.07萬家，二季度末0.90萬家。
　　2 個股優勢和特點
　　財富證券：高端名品重啟征程 業績有望加速釋放
　　多年耕耘高端名品，盈利模式成熟高效。元祖品牌創立臺灣萬華，主營業務是月餅、蛋糕、中西式糕點、水果等烘焙產品的生產與銷售。公司采用中央工廠+零售的全鏈條運營模式，以及線上線下一體化的全渠道布局策略，同時引入團購卡券的商業模式增強客戶粘性。近年來公司的營收規模保持穩步增長，近五年營收的復合增長率為5.78%，盈利能力也持續改善。
　　烘焙市場仍有成長空間，經營能力領先同業品牌。我國烘焙市場尚處于高速發展期;同時，我國烘焙行業的人均消費量與市場集中度均遠低于其他國家，產品類型延伸空間大，頭部企業具有發展潛力。對比同業，元祖股份(603886)定位中高端禮品市場，符合當下消費趨勢，中央工廠+連鎖店的經營模式精簡高效，盈利能力領先行業內其他品牌。
　　開店與提價鑄造內生動能，政策與卡券助推業績攀升。公司的未來看點集中在三個方面： 1 開店+提價。公司計劃重啟開店進程，同時通過店面更新、產品提價與電商提升單店收入。禮盒、蛋糕類產品消費頻次低但單次消費額高，客戶敏感性低，提價可直接改善毛利。 2 門店團購銷售渠道專門針對企業客戶，近年來隨著政策放開不少省份上調員工福利標準。工會福利調整有望刺激禮品市場的終端需求。 3 公司計劃將提領可能性低的卡券從預收賬款轉為收入，公司2018年底卡券預收賬款累計值5.17 億元，能在后續幾年持續增厚業績。
　　四、其它優勢個股
　　1、華寶股份(300741)
　　1 有關統計數據
　　近期市盈率 靜態/動態 ：16.48/17.03倍。
　　總市值193億，總資產76.09億，凈資產71億。
　　2018年：營業收入21.69億，2019年1-6月：營業收入9.76億。
　　同期凈利潤總額對比：
　　2018年1-12月比2017年1-12月：11.76億/11.48億。
　　2019年1-6月比2018年1-6月：5.69億/5.26億。
　　2019-2021年凈利潤情況預計 預測家數：3家以上 ：12.26/12.86/13.86億元。
　　股東總人數變化趨勢情況：2018年三季度末4.56萬家，四季度末4.28萬家，2019年一季度末4.04萬家，二季度末3.35萬家。
　　2 個股優勢和特點
　　華寶香精股份有限公司的主營業務是香精的研發、香精的生產、香精的銷售、少量食品配料業務。公司的主要產品是食用香精、日用香精、食品配料。公司于2015年取得由廣東省科學技術廳頒發的《廣東省香精制備與香氣品質分析工程技術研究中心》;公司于2015年取得由上海市名牌推薦委員會頒發的《2015年度上海名牌》。截至2019年6月30日，公司擁有專利127項，其中發明專利104項，實用新型專利23項。