養(yǎng)殖概念股有哪些？2019養(yǎng)殖概念股一覽
　　今年以來，豬肉價格反彈，養(yǎng)殖板塊上漲明顯。對于豬板塊，寶盈基金研究員撒偉旭認為，供需是決定生豬價格的主要因素。同時由于豬瘟的影響，行業(yè)格局正在加速洗牌，高豬價與集中度提升或?qū)⒔o予頭部企業(yè)良好發(fā)展機會。
　　撒偉旭指出，豬肉作為中國日常最普遍的肉類食品，也是消費量最大的肉類。數(shù)據(jù)顯示，2018年全國豬肉消費量超過5500萬噸，占所有肉類消費量的62%。改革開放以來，中國生豬養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，特別是2000年以后中國放開大豆進口，蛋白粕供給充足，生豬年出欄量在不到20年時間里猛增至近7億頭，豬肉也從短缺食品成為每天必備的基本食材。
　　撒偉旭表示，生豬養(yǎng)殖形式從小農(nóng)戶散養(yǎng)模式，逐漸發(fā)展出一些大型和超大型農(nóng)場，養(yǎng)殖效率極大提升，但目前中小農(nóng)戶仍然是生豬養(yǎng)殖的主力。2010年以后豬肉消費量增速不斷減慢，生豬消費量進入相對穩(wěn)定期。生豬價格呈現(xiàn)周期性特點，價格走勢受供給和需求的影響，近幾年需求端相對穩(wěn)定，供給端的收縮與擴張是決定生豬價格的最主要因素。官方數(shù)據(jù)顯示，生豬出欄量的先行指標全國能繁母豬存欄同比下降超過20%，說明下半年國內(nèi)生豬供給將確定性地難以滿足需求。
　　撒偉旭表示，本輪能繁母豬產(chǎn)能去化幅度已遠超歷史極值，生豬供給的減少已經(jīng)逐步體現(xiàn)，生豬價格已經(jīng)進入本輪周期的上漲通道，預(yù)計將在未來一年左右的時間內(nèi)持續(xù)上漲，高點預(yù)計將超過歷史上任何一輪周期。目前豬瘟疫苗仍無法商業(yè)化，高豬價持續(xù)時間預(yù)計將超過以往。這意味著只有防控能力突出的大型企業(yè)才能夠長久穩(wěn)定地生存并擴張，行業(yè)集中度將在這段時間中快速提高。
　　在撒偉旭看來，本輪豬周期，不管從產(chǎn)能去化、豬價高度、持續(xù)時間、行業(yè)集中度的變化等多個角度來看，都將是超越歷史的大級別周期。同時，雖然行業(yè)周期性比較明顯，但在周期過程中受益于高豬價和行業(yè)集中度的提升，大型養(yǎng)殖企業(yè)的盈利和現(xiàn)金流也將有大幅度的改善，對于能夠做好生物安全防范、做好人員管理、控制好生產(chǎn)成本的優(yōu)秀養(yǎng)殖企業(yè)而言，正在迎來良好的發(fā)展機會。
　　圣農(nóng)發(fā)展(002299)：禽業(yè)景氣度超預(yù)期，公司業(yè)績向上修正
　　圣農(nóng)發(fā)展(002299)
　　研究機構(gòu)：東莞證券 分析師：魏紅梅 撰寫日期：2019-01-08
　　禽業(yè)景氣度超預(yù)期，公司上修業(yè)績。公司于2018年10月25日披露的《公司2018年第三季度報告全文》及《公司2018年第三季度報告正文》中，預(yù)計2018年1-12月歸屬于上市公司股東的凈利潤為盈利12.05億元-12.55億元。然而，由于受肉雞市場供給緊缺，行業(yè)景氣度持續(xù)回暖，公司產(chǎn)品的銷售價格超出先前預(yù)期，業(yè)績大幅提升。同時，得益于公司管理效率的提高，公司的成本與費用得到有效管控，整體效益顯著提升。公司于2019年1月7日發(fā)布2018年業(yè)績預(yù)告修正公告。公司預(yù)計2018年度實現(xiàn)歸母凈利潤15.00億元-15.30億元，同比上升376.04%-385.57%。
　　全年四季度業(yè)績實現(xiàn)持續(xù)環(huán)比增長。2018年前三季度，公司實現(xiàn)歸母凈利潤8.04億元。根據(jù)公司的業(yè)績預(yù)告修正，公司2018年第四季實現(xiàn)歸母凈利潤為6.69億元-7.26億元，同比增長213.36-230.00%。從環(huán)比上看，公司連續(xù)四個季度實現(xiàn)環(huán)比上升，主要原因是，2018年禽流感影響減弱，消費環(huán)境好轉(zhuǎn);此外，非洲豬瘟疫情出現(xiàn)導致部分渠道替代豬肉消費。總體上，禽類產(chǎn)品需求好轉(zhuǎn)。同時，據(jù)博亞和 訊數(shù)據(jù)顯示，2018年毛雞全面出欄量為41.9億羽，同比下降1.6%，供給有所下降。行業(yè)需求向好，供給收縮，因此禽業(yè)景氣度回暖。公司產(chǎn)品受益于行業(yè)景氣度回暖，銷售價格上漲，公司業(yè)績較2017年出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)。
　　2019年禽業(yè)產(chǎn)能有望增加，下游門店支撐雞肉消費。據(jù)博亞和 訊數(shù)據(jù)，2018年祖代雞更新量同比增加36%，為90萬套，然而，后期生產(chǎn)性能下降，全年平均生產(chǎn)性能低于2017年。2018年父母帶雞苗銷量為4056萬套，同比下降3.6%。預(yù)計2019年父母代雞苗產(chǎn)能隨祖代雞更新量增加或?qū)⒂兴厣蓊惍a(chǎn)品價格或有所調(diào)整。對于白羽肉雞產(chǎn)品的未來看點在于，快餐開店速度加快，增加對雞肉產(chǎn)品的消費量。例如百勝中國與麥當勞中國在上市后，都提出了未來門店數(shù)量擴張的目標。門店的擴張有利于雞肉相關(guān)產(chǎn)品的銷售。
　　投資建議：維持謹慎推薦評級。公司是白羽肉雞類產(chǎn)品的龍頭企業(yè)之一， 肯德基、麥當勞等知名企業(yè)是公司的客戶。未來門店增加有望促進公司業(yè)績上升。因此，維持謹慎推薦評級。預(yù)計公司2018-2020年EPS分別為1.22 元、1.28元、1.37元，對應(yīng)PE分別為14倍、14倍、13倍、風險提示：農(nóng)產(chǎn)品(000061)價格波動、大規(guī)模疫情、政策變化等。
　　溫氏股份(300498)：豬雞雙保險，龍頭穩(wěn)中贏
　　溫氏股份(300498)
　　研究機構(gòu)：光大證券(601788) 分析師：劉曉 波，王琦 撰寫日期：2019-04-26
　　非洲豬瘟推動周期反轉(zhuǎn)，行業(yè)集中度提升進程加速
　　非洲豬瘟導致行業(yè)產(chǎn)能去化。能繁和生豬存欄量同比連續(xù)大幅下降。行業(yè)供需格局趨勢性逆轉(zhuǎn)確立，豬價進入上升通道。預(yù)計從19年下半年開始豬價大幅上漲，20年有望創(chuàng)歷史新高。同時非洲豬瘟的爆發(fā)導致養(yǎng)殖成本提升、禁止泔水喂養(yǎng)等，從而加速了中小養(yǎng)殖戶的退出。而規(guī)模化養(yǎng)殖企業(yè)憑借自身的資金、技術(shù)實力將迅速搶占市場。
　　公司產(chǎn)能穩(wěn)步提升、區(qū)域布局分散，搶占行業(yè)紅利
　　出欄量確定性以及防疫疫情將是公司能否抓住行業(yè)上行周期的關(guān)鍵。溫氏股份(300498)為行業(yè)龍頭，將更具競爭優(yōu)勢：1 產(chǎn)能擴張穩(wěn)健。15年到18年公司生豬出欄量年均復合增速為13.3%。公司穩(wěn)步推進產(chǎn)能建設(shè)，在建工程維持高增長，我們預(yù)計公司19-21年出欄量分別為2400\2700\3000萬頭。2 資本優(yōu)勢明顯。公司+農(nóng)戶模式下產(chǎn)能擴張的資本需求相對較小，公司現(xiàn)金流充裕、資產(chǎn)負債率低。3 產(chǎn)能布局分散，以銷區(qū)為主。公司育種已覆蓋了華南、華東、華中、華北、東北及西南等地，輻射全國。生豬產(chǎn)能兩廣約占50%，華東占20%，華中占10%左右。產(chǎn)能分散有利于減緩疫情集中爆發(fā)風險，且公司以兩廣、華東等地為主銷區(qū)，價格更具優(yōu)勢。
　　黃羽雞：周期上行，穩(wěn)中求勝
　　黃羽肉雞行業(yè)自18年起進入上行周期，在非洲豬瘟導致的替代需求，以及白羽肉雞緊缺的背景下，預(yù)計黃羽雞行業(yè)將持續(xù)維持高景氣度。公司是全國規(guī)模最大的黃羽雞養(yǎng)殖上市公司，約占全國肉雞出欄量的20%。2018年公司黃羽雞出欄量7.48億只，我們預(yù)計19-21年出欄量分別為7.8億只、8億只和8億只。
　　持續(xù)看好公司，維持買入評級
　　非洲豬瘟推動行業(yè)深度去產(chǎn)能，豬周期反轉(zhuǎn)確立。公司生豬產(chǎn)能穩(wěn)步增長，搶占行業(yè)紅利。同時肉雞養(yǎng)殖業(yè)務(wù)有望維持高盈利。我們維持原有盈利預(yù)測。預(yù)計公司19-21年的EPS分別為：1.57/3.31/3.54元。豬周期進入上升通道推動公司盈利提升，持續(xù)看好公司，維持買入評級。
　　風險提示：感染疫情風險、價格不及預(yù)期風險。
　　益生股份(002458)：雞苗價格高位震蕩，公司利潤彈性巨大
　　益生股份(002458)
　　研究機構(gòu)：東北證券(000686) 分析師：李瑤 撰寫日期：2019-03-13
　　2019年3月8日，我們對益生股份(002458)的生產(chǎn)經(jīng)營情況進行了實地調(diào)研。2018年公司實現(xiàn)總營收14.73億元，同比增長124%;實現(xiàn)歸母凈利潤3.63億元，同比增長217%。預(yù)計2019年1季度公司將實現(xiàn)歸母凈利潤3.2-3.4億元，同比增長2919.27%-3107.97%。
　　產(chǎn)品價格上漲導致公司盈利水平顯著上升。2018年公司共生產(chǎn)銷售商品代雞苗約3億羽，外銷父母代雞苗800萬套。受行業(yè)引種量持續(xù)下降影響，行業(yè)產(chǎn)能持續(xù)收縮。2018年商品代雞苗均價較上年度增長138.41%，父母代雞苗均價較上年度上漲23.94%，產(chǎn)品價格的大幅上漲導致公司2018年利潤同比增長217%。
　　月度引種不均，行業(yè)高景氣有望延續(xù)2019年全年。1-9月共引種39.3萬套，同比下降13%。2018年10月份引種量激增至14.8萬套，顯著拉高全年總體引種水平。受月度引種量不均衡影響，預(yù)計2019年雞苗供給還將出現(xiàn)階段性供種不足。2016、2017年白羽肉雞祖代引種量連續(xù)兩年維持低位，導致上游產(chǎn)能收縮逐漸傳導至下游商品代。從白羽肉雞祖代一日齡苗引種到商品代雞苗供應(yīng)的周期推算，2018年10月份的祖代高引種將在54周后傳遞至商品代雞苗供應(yīng)，預(yù)計2019年11月份前商品代雞苗仍將保持供給趨緊狀態(tài)。
　　非洲豬瘟背景下，雞肉對豬肉的替代效應(yīng)有望逐漸顯現(xiàn)。受非洲豬瘟影響，2018年下半年生豬養(yǎng)殖行業(yè)加速去產(chǎn)能，新一輪豬周期提前到來。3月初起，全國生豬價格快速上漲，3月5日-8日全國生豬均價達到12.87元/公斤，周環(huán)比上漲5.93%。受非洲豬瘟影響，預(yù)計本輪豬周期的高度和長度都將超過以往歷次豬周期。預(yù)計豬價的上漲將對雞肉價格形成支撐，雞肉對豬肉的替代效應(yīng)也將逐漸顯現(xiàn)，利好雞肉需求。雞苗價格上漲有望超預(yù)期，公司利潤彈性巨大。受雞苗供給緊縮影響，
　　雞苗價格持續(xù)上漲，預(yù)計隨著消費旺季貿(mào)易商拿貨速度加快，雞產(chǎn)品價格有望快速上漲，在產(chǎn)品端的帶動下雞苗仍有上漲空間。商品代雞苗價格有望全年高位震蕩，公司利潤彈性巨大。
　　風險提示：國際貿(mào)易政策風險，動物疫病風險。
　　仙壇股份(002746)：業(yè)績大增，延續(xù)高景氣
　　仙壇股份(002746)
　　研究機構(gòu)：光大證券(601788) 分析師：劉曉 波，王琦 撰寫日期：2019-04-23
　　點評：周期上行，量利同增
　　2018年公司共出欄白羽雞1.17億羽，同比微增0.77%。公司肉雞主要用來屠宰后以分割凍雞肉產(chǎn)品形式銷售，僅少部分直接外銷。18年公司加工食品28.34萬噸，同比增長6.35%，若以此推算，則公司18年雞肉銷售單價為8564元/噸，同比增長13.3%。同時由于仙食品、鴻食品等子公司的投產(chǎn)，公司自用率17年的從95.13%提升到98%。
　　短期引種增多不必過于擔憂，禽鏈高景氣度有望延續(xù)
　　近期月度引種數(shù)據(jù)偏高及法國復關(guān)預(yù)期引起市場擔憂，我們認為19-20年禽鏈將維持高景氣：1 2018年引種依舊低于均衡量，供給依然緊缺。而法國復關(guān)時間、高引種的持續(xù)性需要觀察;2 非洲豬瘟導致豬肉供給短缺，豬價上漲將帶動其他蛋白類產(chǎn)品價格上行。3 短期來看，苗價依然高位，支撐毛雞價格。二季度為需求淡季，禽鏈價格將有所下調(diào)，二季度末至三季度禽鏈價格將重新開啟新一輪快速上漲通道。
　　盈利預(yù)測、投資評級：
　　禽鏈價格上漲超預(yù)期，結(jié)合一季度業(yè)績預(yù)告來看，我們上調(diào)公司19-20年EPS預(yù)測至2.53元、2.70元，同時新增21年EPS預(yù)測為2.88元。當前公司19年估值僅10倍，具有一定估值優(yōu)勢。持續(xù)看好公司，維持買入評級。
　　風險提示：產(chǎn)品價格上漲不及預(yù)期風險。
　　牧原股份(002714)：受非洲豬瘟疫情影響成本上升，豬價開啟上漲通道業(yè)績將逐步兌現(xiàn)
　　牧原股份(002714)
　　研究機構(gòu)：申萬宏源(000166) 分析師：趙金厚 撰寫日期：2019-04-15
　　2019年一季度虧損5.41億元，符合預(yù)期。4月12日晚，公司公告2019年一季報：2019年一季度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入30.48億元，同比增長10.62%;實現(xiàn)歸母凈利潤-5.41億元，同比下降497.64%;扣非后的歸母凈利潤-5.60億元，同比下降501.73%。此前公司預(yù)計一季度虧損5.2-5.6億元，業(yè)績符合預(yù)期。
　　虧損的主要原因是1-2月低豬價。
　　 1 出欄量：19Q1生豬出欄量307.69萬頭，同比增速38.91%;其中1-2月出欄量202.61萬頭，同比增速66.35%;3月出欄量105.08萬頭，同比增速5.4%。從結(jié)構(gòu)上來看，出欄量以商品豬為主，我們預(yù)計占比超過85%，仔豬出欄量占比低于15%。
　　 2 銷售價格：19Q1公司商品豬銷售均價10.76元/公斤，其中1-2月均價僅為9.6元/公斤，3月份銷售均價提升較為明顯，約為13.15元/公斤。
　　成本上升也是業(yè)績下滑幅度較大的因素。我們測算19Q1公司商品豬完全成本超過13元/公斤，比2018年上升約1.5元/公斤。成本上升的主要原因是生產(chǎn)環(huán)節(jié)成本上升，費用變化不明顯：
　　 1 受非洲豬瘟疫情等多因素影響，生產(chǎn)環(huán)節(jié)的技術(shù)指標有所下滑，造成成本上升 影響程度40% ;
　　 2 飼料加工環(huán)節(jié)增加高溫處理措施，增加成本 影響程度20% ;
　　 3 出于生物安全考慮，增加人員隔離措施，提高生產(chǎn)人員補助造成人工成本上升 影響程度30% ;
　　 4 豬場生物安全改造升級，部分計入當期費用，大部分計入固定資產(chǎn)以折舊方式計入成本 影響程度10% 。
　　2019年規(guī)劃積極。根據(jù)《2019年度財務(wù)預(yù)算報告》，預(yù)計2019年出欄量1300-1500萬頭，同比增速18%-36%。資產(chǎn)負債表科目來看：19Q1公司存貨65億元，假設(shè)消耗性生物資產(chǎn)與其他存貨 飼料原料、獸藥、疫苗等 同步增長，則我們認為消耗性生物資產(chǎn)同比增長約30%，保證2-3季度生豬出欄量增速;生產(chǎn)性生物資產(chǎn)13.4億元，環(huán)比略有下滑，我們預(yù)計仍有60多萬頭母豬存欄;固定資產(chǎn)、在建工程同比增速分別為23%、102%，從現(xiàn)金流量表來看，19Q1資本支出15.65億元，這其中既有新建豬場，也有豬場生物安全改造的原因。
　　盈利預(yù)測與估值：豬價已經(jīng)開啟上漲通道，預(yù)計業(yè)績將逐步兌現(xiàn)。預(yù)計2019-2021年營業(yè)收入分別為246.4/356.4/346.5億元，同比增速分別為84%/44.6%/-2.8%;歸母凈利潤分別為61.6/118.77/80.85億元，同比增速分別為1084.1%/92.8%/-31.9% 維持盈利預(yù)測 ，當前股價對應(yīng)的PE 分別為23/12/18X，維持買入評級！
　　風險提示：生豬價格上漲不達預(yù)期;公司實際出欄量不達預(yù)期的風險