對(duì)于8月行情走勢(shì)業(yè)內(nèi)存在一定分歧，但整體來(lái)看仍是謹(jǐn)慎看多。就機(jī)會(huì)角度來(lái)看，在大盤難以掀起趨勢(shì)性行情的背景下，局部行情仍將以結(jié)構(gòu)性演繹為主。就多家券商觀點(diǎn)來(lái)看，5G板塊仍是被業(yè)內(nèi)普遍看好的板塊之 一 ，此外，新能源汽車、半導(dǎo)體等板塊同樣被看好。
　　A 5G：關(guān)注業(yè)績(jī)超預(yù)期標(biāo)的
　　華為和中興陸續(xù)發(fā)布首款5G智能手機(jī)Mate 20X 5G版和Axon 10 Pro 5G，其中華為 Mate 20X 5G 版更是市場(chǎng)首款搭載7nm 5G終端芯片模組，同時(shí)支持NSA和SA模式的5G智能手機(jī)。截至目前，我國(guó)已有8款5G手機(jī)獲3C認(rèn)證，5G手機(jī)有望在2020年實(shí)現(xiàn)批量出貨。隨著5G牌照發(fā)放和政策持續(xù)推進(jìn)，手機(jī)終端推向市場(chǎng)和基站商用建設(shè)進(jìn)程繼續(xù)加快，5G商用進(jìn)入落地全新階段。
　　聯(lián)訊證券分析師李仁波指出，隨著上市公司陸續(xù)公布業(yè)績(jī)預(yù)告，疊加5G建設(shè)周期，市場(chǎng)情緒將聚焦業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)標(biāo)的，因此建議重點(diǎn)關(guān)注業(yè)績(jī)超預(yù)期標(biāo)的。此外，科創(chuàng)板上市個(gè)股都有強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)，從而凸顯a股科技企業(yè)估值洼地，5G作為最確定的信息技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施在未來(lái)5年內(nèi)確定性最強(qiáng)，有望獲投資者關(guān)注。同時(shí)隨著運(yùn)營(yíng)商發(fā)力5G建設(shè)，相關(guān)廠商先后發(fā)布最新5G終端，產(chǎn)業(yè)鏈逐漸成熟，建議逢低布局5G相關(guān)標(biāo)的。
　　中國(guó)在全球5G商用部署競(jìng)賽中處于領(lǐng)跑行列，運(yùn)營(yíng)商和設(shè)備商不斷增加資本支出，主設(shè)備商營(yíng)收出現(xiàn)回暖，在板塊成分公司業(yè)績(jī)轉(zhuǎn)好的驅(qū)動(dòng)下，萬(wàn)聯(lián)證券分析師王思敏認(rèn)為板塊中長(zhǎng)期向好邏輯不變。具體標(biāo)的上，建議投資者關(guān)注光通信領(lǐng)域中的中際旭創(chuàng)(300308)、光迅科技(002281)；通訊設(shè)備領(lǐng)域推薦國(guó)內(nèi)設(shè)備龍頭中興通訊(000063)(港股00763)；以及所有主營(yíng)業(yè)務(wù)均為5G建設(shè)核心料號(hào)的銘普光磁(002902)。
　　潛力股精選
　　中際旭創(chuàng)（300308） 公司斬獲較大份額
　　公司設(shè)計(jì)封裝技術(shù)領(lǐng)先，100G、400G產(chǎn)品布局完整，量產(chǎn)能力業(yè)界首位，成本優(yōu)勢(shì)突出，客戶關(guān)系緊密，依然可以維持較高增速。可以看到，全球數(shù)據(jù)流量依然呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)，光模塊向400G升級(jí)2019年已經(jīng)小批量，2020年將批量出貨。東北證券(000686)指出，相比4G時(shí)期，5G承載光模塊全面升級(jí)，網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)演變?cè)黾又袀鳝h(huán)節(jié)，基站數(shù)量大幅增加，測(cè)算承載光模塊整體市場(chǎng)達(dá)到百億美元，相比4G大幅增長(zhǎng)。公司2008年由3G無(wú)線光模塊起家，客戶關(guān)系良好，憑借高速光模塊封裝能力，有望斬獲較大份額，帶來(lái)業(yè)績(jī)?cè)隽俊?br/>　　光迅科技（002281） 25G光芯片持續(xù)突破
　　公司25G光芯片持續(xù)突破，25GEML或于2019年逐漸實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，25GDFB/VCSEL緊隨其后，有望提升公司高端光模塊競(jìng)爭(zhēng)力和未來(lái)毛利率水平；持續(xù)布局硅光芯片，已完成首輪設(shè)計(jì)開(kāi)發(fā)、流片及測(cè)試，夯實(shí)未來(lái)成長(zhǎng)基礎(chǔ)。長(zhǎng)江證券(000783)指出，2019年國(guó)內(nèi)4G基站集采量超預(yù)期，疊加5G增量需求，基站光模塊收入有望高增長(zhǎng)；2018年突破云服務(wù)商大客戶，伴隨良率提升，數(shù)通100G有望起量。公司定增落地有望驅(qū)動(dòng)100G產(chǎn)能大規(guī)模提升，數(shù)通業(yè)務(wù)或貢獻(xiàn)較大業(yè)績(jī)?cè)隽浚?b>網(wǎng)絡(luò)安全相關(guān)產(chǎn)品逐漸爆發(fā)，子系統(tǒng)收入增速或提升。
　　中興通訊（000063） 打開(kāi)成長(zhǎng)新空間
　　公司是全球第四大通信設(shè)備廠商，擁有完整端到端產(chǎn)品線和融合解決方案。從外部環(huán)境來(lái)看，美國(guó)貿(mào)易制裁事件落地，營(yíng)收扭虧為盈向市場(chǎng)傳遞良好預(yù)期；從內(nèi)部環(huán)境來(lái)看，公司穩(wěn)步推進(jìn)5G測(cè)試，積極培育成長(zhǎng)新引擎。廣發(fā)證券(000776)(港股01776)指出，步入5G，全球運(yùn)營(yíng)商商用節(jié)奏趨向同步，資本支出迎來(lái)集中釋放高峰期。國(guó)內(nèi)運(yùn)營(yíng)商逐步展開(kāi)部署，預(yù)計(jì)將釋放萬(wàn)億市場(chǎng)空間。公司積極布局5G領(lǐng)域，憑借自身優(yōu)勢(shì)，搶占較多市場(chǎng)份額。業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)上，公司低毛利的消費(fèi)者業(yè)務(wù)占比下降，高毛利政企業(yè)務(wù)持續(xù)耕耘，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整驅(qū)動(dòng)公司重拾良性盈利增長(zhǎng)力。
　　銘普光磁（002902） 中上游核心地位形成
　　公司前兩大主營(yíng)業(yè)務(wù)通信磁性元器件和通信光電部件生產(chǎn)制造處于通信行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的最上游；公司的第三大業(yè)務(wù)通信供電系統(tǒng)設(shè)備則處于產(chǎn)業(yè)鏈中游，產(chǎn)品直接面向電信運(yùn)營(yíng)商和鐵塔公司。經(jīng)過(guò)多年積累，公司產(chǎn)業(yè)鏈中上游核心地位已經(jīng)形成。萬(wàn)聯(lián)證券指出，客戶結(jié)構(gòu)決定了公司行業(yè)地位的相對(duì)不可替代性，盡享行業(yè)發(fā)展紅利。公司營(yíng)收連續(xù)多年增長(zhǎng)，盈利反轉(zhuǎn)有觸底跡象；一直以來(lái)注重研發(fā)投入，為公司可持續(xù)發(fā)展提供動(dòng)力；費(fèi)控不斷加強(qiáng)，為盈利增長(zhǎng)提供空間?；诠舅兄鳡I(yíng)產(chǎn)品均為5G建設(shè)的核心產(chǎn)品，將會(huì)在未來(lái)5G建設(shè)中直接收益。
　　B 半導(dǎo)體：“核芯技術(shù)”自主化率迫在眉睫
　　受智能手機(jī)銷量等因素影響，2019年上半年全球半導(dǎo)體行業(yè)依然較為低迷，但招商證券(600999)(港股06099)分析師諸凱認(rèn)為，在強(qiáng)力政策推動(dòng)下，國(guó)內(nèi)受全球周期影響相對(duì)較弱，存在逆周期擴(kuò)張機(jī)會(huì)。目前絕對(duì)部分半導(dǎo)體設(shè)備依然高度依賴進(jìn)口，提升“核芯技術(shù)”自主化率已迫在眉睫，上升至國(guó)家戰(zhàn)略，進(jìn)口替代是國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體設(shè)備公司面臨的重大機(jī)遇和挑戰(zhàn)。
　　萬(wàn)聯(lián)證券分析師宋江波則指出，隨著下半年旺季來(lái)臨及中美關(guān)系緩和，行業(yè)景氣度有望逐漸恢復(fù)。就我國(guó)而言，2019年一季度中國(guó)集成電路產(chǎn)業(yè)銷售額1274億元，同比增長(zhǎng)10.5%。隨著中興、華為事件的發(fā)生，未來(lái)國(guó)家對(duì)半導(dǎo)體行業(yè)的支持力度有望加大，具有長(zhǎng)期確定性，可密切關(guān)注政府政策的出臺(tái)。建議投資者長(zhǎng)線布局具有自主技術(shù)、財(cái)務(wù)狀況優(yōu)良且業(yè)績(jī)確定的個(gè)股。
　　對(duì)于中國(guó)整體半導(dǎo)體行業(yè)，目前中國(guó)政策支持集成電路發(fā)展方向不變。華創(chuàng)證券分析師耿琛表示，短期科創(chuàng)板開(kāi)板后資金涌入、行業(yè)情緒升溫、短期行業(yè)情緒相對(duì)樂(lè)觀，集成電路產(chǎn)業(yè)作為戰(zhàn)略新興板塊持續(xù)成為市場(chǎng)焦點(diǎn)，重點(diǎn)關(guān)注國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)龍頭標(biāo)的，各個(gè)細(xì)分項(xiàng)龍頭廠商在自身加速研發(fā)，提升產(chǎn)品效能及競(jìng)爭(zhēng)力，國(guó)內(nèi)政策端給予國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的支持不變，當(dāng)前時(shí)點(diǎn)看好A股半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)重點(diǎn)標(biāo)的投資機(jī)會(huì)不變。建議投資者重點(diǎn)關(guān)注北方華創(chuàng)(002371)、韋爾股份(603501)、兆易創(chuàng)新(603986)、匯頂科技(603160)、揚(yáng)杰科技(300373)、三安光電(600703)等。
　　潛力股精選
　　北方華創(chuàng)（002371） 稀缺半導(dǎo)體設(shè)備供應(yīng)商
　　公司由七星電子與北方微電子合并而成，是目前中國(guó)稀缺的半導(dǎo)體設(shè)備平臺(tái)型供應(yīng)商。公司產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于集成電路、光伏、LED、顯示等泛半導(dǎo)體領(lǐng)域，伴隨著各類裝備的落地，裝備業(yè)務(wù)營(yíng)收體量不斷擴(kuò)大。公司經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健，盈利能力不斷提升。長(zhǎng)江證券指出，我國(guó)集成電路裝備國(guó)產(chǎn)化率水平較低，在光刻、刻蝕等核心設(shè)備更是難以自給，國(guó)產(chǎn)替代需求迫切。公司半導(dǎo)體裝備業(yè)務(wù)正迎來(lái)難得的黃金發(fā)展期，未來(lái)伴隨著新的重磅裝備推出，公司的技術(shù)實(shí)力和盈利能力會(huì)逐步得到市場(chǎng)認(rèn)可。伴隨著國(guó)內(nèi)晶圓代工廠以及IDM廠的技術(shù)不斷突破，產(chǎn)能不斷釋放，公司有望充分受益。
　　韋爾股份（603501） 有望成全球設(shè)計(jì)公司前十
　　公司整合順利之后“韋爾+豪威”有望進(jìn)入全球設(shè)計(jì)公司前十。根據(jù)公告披露，并購(gòu)?fù)瓿珊蠊?b>芯片設(shè)計(jì)營(yíng)收體量接近15億美金、與全球第十瑞昱相當(dāng)接近，預(yù)計(jì)隨著今年豪威科技營(yíng)收恢復(fù)增長(zhǎng)，順利整合之后的“韋爾+豪威”有望進(jìn)入全球設(shè)計(jì)公司前十的行列。國(guó)盛證券指出，公司本部芯片設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)在電源IC、TVS、MOSFET、射頻等領(lǐng)域均抓住機(jī)遇開(kāi)拓新增長(zhǎng)，2019年看點(diǎn)更足。預(yù)計(jì)2019年公司將繼續(xù)發(fā)力電源IC、射頻、硅麥等新業(yè)務(wù)，并且充分受益國(guó)產(chǎn)化率提升，設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)在利潤(rùn)占比有望持續(xù)提升。
　　兆易創(chuàng)新（603986） 打造存儲(chǔ)芯片全平臺(tái)公司
　　公司作為國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的存儲(chǔ)芯片及微控制器的領(lǐng)軍企業(yè)，以存儲(chǔ)+IoT 戰(zhàn)略布局，致力于打造國(guó)內(nèi)唯一的存儲(chǔ)芯片全平臺(tái)公司。隨著智能工業(yè)制造、人工智能與物聯(lián)網(wǎng)不斷引領(lǐng)未來(lái)市場(chǎng)增長(zhǎng)，公司產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于手持移動(dòng)終端、消費(fèi)類電子產(chǎn)品、個(gè)人電腦及周邊、電信設(shè)備、醫(yī)療設(shè)備、汽車電子及工業(yè)控制設(shè)備等各個(gè)領(lǐng)域。西南證券(600369)指出，公司低容量NOR Flash業(yè)務(wù)全球第三，中高端NOR突破在即。SLC NAND面臨供給收縮下的剛性需求，公司24nm良率持續(xù)推進(jìn)，2019年產(chǎn)能倍增，隨著產(chǎn)能和工藝紛紛落地，SLC NAND將成為新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)。
　　匯頂科技（603160） 拓展光學(xué)屏下指紋領(lǐng)域
　　公司擁有非常良好的治理結(jié)構(gòu)，自上而下執(zhí)行力強(qiáng)大而高效，這保證了公司無(wú)論是作為行業(yè)后進(jìn)入者，還是行業(yè)的領(lǐng)跑者，都能夠持續(xù)和對(duì)手拉開(kāi)差距，這也是過(guò)去8年公司飛速成長(zhǎng)的原因，每個(gè)產(chǎn)品線公司都做到了業(yè)內(nèi)一流。興業(yè)證券(601377)指出，作為目前收入占比較大的業(yè)務(wù)，生物識(shí)別還有非常大的潛力可挖。光學(xué)屏下指紋領(lǐng)域，公司通過(guò)更豐富的產(chǎn)品線持續(xù)拉開(kāi)和對(duì)手差距，超薄和LCD屏下指紋是下一個(gè)看點(diǎn)。另外人臉、NFC等多種生物識(shí)別未來(lái)也有很大的成長(zhǎng)空間。光學(xué)屏下指紋潛在彈性較大，同時(shí)公司強(qiáng)大的研發(fā)能力能為后續(xù)儲(chǔ)備充足的產(chǎn)品線，公司擁有非常大的潛力。
　　C 新能源汽車預(yù)計(jì)全年維持較高增速
　　新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈當(dāng)前處于基本面底部區(qū)域，或?qū)⒃?019年三季度確立盈利底。有行業(yè)分析師表示，三季度后新能源汽車銷量有望回暖，疊加產(chǎn)業(yè)政策刺激，中游產(chǎn)業(yè)鏈或?qū)⒅鹪赂纳啤ｉL(zhǎng)期看，全球電動(dòng)化大趨勢(shì)帶來(lái)的持續(xù)成長(zhǎng)性，讓新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)期投資價(jià)值凸顯，底部區(qū)域建議逐步加大配置。
　　中銀國(guó)際證券分析師沈成指出，短期來(lái)看，前期國(guó)五燃油車降價(jià)清庫(kù)存，對(duì)于新能源汽車的銷量存在較大的壓制作用。隨著國(guó)五車型降價(jià)清庫(kù)存告一段落，新能源汽車性價(jià)比有望實(shí)現(xiàn)相對(duì)提升；此外，適合補(bǔ)貼新政的新車型加速推出，高續(xù)航里程車型結(jié)構(gòu)占比提升；最后，發(fā)改委、生態(tài)環(huán)境部、商務(wù)部出臺(tái)《推動(dòng)重點(diǎn)消費(fèi)品更新升級(jí)，暢通資源循環(huán)利用實(shí)施方案（2019-2020年）》，推動(dòng)大氣污染重點(diǎn)防治區(qū)域汽車電動(dòng)化進(jìn)程。整體來(lái)看，新能源汽車在7-8月迎來(lái)國(guó)內(nèi)銷量底，多重催化因素下，后續(xù)有望逐步回暖，預(yù)計(jì)全年維持較高增速。
　　短期看，板塊前期走勢(shì)已相對(duì)充分反映了三季度基本面。沈成指建議投資者關(guān)注電池材料環(huán)節(jié)優(yōu)選海外高端供應(yīng)鏈標(biāo)的，推薦璞泰來(lái)(603659)、當(dāng)升科技(300073)、恩捷股份(002812)、星源材質(zhì)(300568)、新宙邦(300037)、天賜材料(002709)等；設(shè)備環(huán)節(jié)對(duì)于補(bǔ)貼退坡敏感性較低，推薦先導(dǎo)智能(300450)等；電池環(huán)節(jié)推薦寧德時(shí)代(300750)、億緯鋰能(300014)、欣旺達(dá)(300207)等。
　　潛力股精選
　　璞泰來(lái)（603659） 出貨量快速增長(zhǎng)
　　公司是典型的技術(shù)與資本結(jié)合型公司，通過(guò)內(nèi)生發(fā)展和外延式并購(gòu)?fù)瓿闪水a(chǎn)業(yè)鏈的橫向和縱向擴(kuò)展，形成了以負(fù)極材料為主，鋰電設(shè)備為輔，涂覆、鋁塑膜及涂覆材料協(xié)同發(fā)展的業(yè)務(wù)布局。國(guó)信證券(002736)指出，通過(guò)投資石墨化加工和參股原材料針狀焦進(jìn)一步形成成本和產(chǎn)品品質(zhì)上的優(yōu)勢(shì)。作為第三方隔膜涂覆龍頭企業(yè)，公司深度綁定國(guó)內(nèi)鋰電龍頭CATL，伴隨下游客戶放量以及公司涂覆產(chǎn)能進(jìn)一步擴(kuò)張，2019年涂覆隔膜出貨量預(yù)計(jì)將超過(guò)5億平，2020年預(yù)計(jì)達(dá)到10億平以上，出貨量的快速增長(zhǎng)將緩沖涂覆價(jià)格的下行壓力。
　　恩捷股份（002812） 龍頭強(qiáng)者恒強(qiáng)
　　公司是濕法隔膜行業(yè)絕對(duì)龍頭，國(guó)內(nèi)濕法占比36%，國(guó)際占比12%。產(chǎn)能規(guī)劃高、釋放速度快的優(yōu)勢(shì)讓公司在短期內(nèi)占盡優(yōu)勢(shì)。東北證券指出，隔膜行業(yè)屬于重資產(chǎn)行業(yè)，前期設(shè)備的高投入要求行業(yè)具有高利潤(rùn)率，這是恩捷高毛利的基礎(chǔ)。補(bǔ)貼退坡，隔膜價(jià)格跳水，全行業(yè)已大面積虧損，隨著供求關(guān)系進(jìn)一步改善，降價(jià)空間有限。公司低成本來(lái)自于高良品率、高生產(chǎn)效率、高產(chǎn)能利用率，這是公司的多年的生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)所積累的技術(shù)優(yōu)勢(shì)。預(yù)計(jì)公司2019-2021年濕法隔膜銷量分別為 18.5、25.3、34.2 億平，三年復(fù)合增長(zhǎng)率為37.8%。
　　先導(dǎo)智能（300450） 海外市場(chǎng)成新亮點(diǎn)
　　公司憑借過(guò)硬的產(chǎn)品質(zhì)量和扎實(shí)的技術(shù)工藝沉淀，兩次成功轉(zhuǎn)型，從薄膜電容器設(shè)備到光伏再到鋰電設(shè)備，成功穿越下游周期。公司最大特點(diǎn)在于對(duì)產(chǎn)品質(zhì)量的一貫嚴(yán)格要求，持續(xù)超前的研發(fā)優(yōu)勢(shì)和常年積累的工藝經(jīng)驗(yàn)。招商證券指出，相對(duì)于國(guó)內(nèi)外其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，公司具備了技術(shù)、客戶、規(guī)模等多方面的優(yōu)勢(shì)。核心產(chǎn)品卷繞機(jī)精度、效率處于國(guó)際最領(lǐng)先水平。憑借持續(xù)研發(fā)領(lǐng)先，公司深度綁定寧德時(shí)代等電池生產(chǎn)龍頭客戶。隨著補(bǔ)貼退坡，下游行業(yè)二八分化格局將愈發(fā)明顯，公司也將持續(xù)受益。同時(shí)，海外市場(chǎng)將成為增長(zhǎng)新亮點(diǎn)。
　　億緯鋰能（300014） 獲龍頭車企訂單
　　公司起家業(yè)務(wù)為鋰原電池，2012年進(jìn)入消費(fèi)鋰離子電池領(lǐng)域，2015-2016年鋰離子電池應(yīng)用拓寬至動(dòng)力和儲(chǔ)能領(lǐng)域。國(guó)金證券(600109)指出，中長(zhǎng)期內(nèi)，考慮到產(chǎn)業(yè)鏈仍有很大降價(jià)空間，部分應(yīng)用場(chǎng)景新能源汽車經(jīng)濟(jì)性逐步凸顯。公司具備圓柱電池產(chǎn)能3.5GWh，定位逐步從動(dòng)力轉(zhuǎn)向消費(fèi)市場(chǎng)，并斬獲TTI等電動(dòng)工具龍頭訂單，滿產(chǎn)后成為2019年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)動(dòng)力之一。動(dòng)力電池則引入SKI資金與技術(shù)支持，鎖定方形軟包技術(shù)路線，成功獲得戴姆勒和現(xiàn)代起亞國(guó)際一線車企定點(diǎn)；公司同步開(kāi)發(fā)方形鋁殼三元和鐵鋰路線，謀求更為廣闊的市場(chǎng)空間。