導讀：

面值退市對廣大投資者來說，并不陌生。2020年以來，又有*ST信威、天廣中茂(002509)相繼跌破1元面值被迫出場。而近期市場上，有一家上市19年僅兩年虧損，400億市值的鋼鐵藍籌包鋼股份(600010)，距離1元區極其接近，面臨股價險境。

要點

? 包鋼股份(600010)2001年上市以來，僅2009年和2015年外，其余所有年份均實現盈利；

? 受到疫情影響，一季度虧損3.24億；

? 股東已實施回購計劃，大股東計劃不低于20億元不超40億元增持股份。

連線背景

包鋼股份(600010)于2001年在a股上市。好股票統計發現，作為國內上市較早的鋼鐵企業，19年以來，僅在2009年和2015年業績虧損外，其余所有年份全部實現盈利；上市以來共取得歸母凈利潤89.43億元。

包鋼股份(600010)在2017年和2018年凈利潤大幅增長，這兩年歸屬凈利潤分別實現324.05%和61.25%的同比增長幅度。但到了2019年，包鋼股份(600010)受鋼鐵業去產能去庫存等因素影響，歸屬凈利潤同比降幅達到79.71%。今年一季度，受新冠疫情等因素影響，鋼鐵公司開工受到一定影響，包鋼股份(600010)虧損3.24億元，同比下降166.49%。

包鋼股份(600010)2019年以來凈利潤下滑，而某一家券商預計2020年和2021年，公司的凈利潤分別為18.63億元和20.54億元。受整體疫情影響，2020年包鋼股份(600010)能否實現預計的凈利潤，有較大的不確定性。

與業績下滑同步進行的是公司股價。最近，包鋼股份(600010)的股價接近1元危險線，是A股中股價前20低的個股。公司高管上層采取行動，首先是之前提出的回購方案落地，公司通過集中競價交易方式回購股份數量4341萬股，支付的總金額4998.4萬元。另外，近期公告，公司控股股東包鋼集團計劃在未來12個月內，以自有及自籌資金增持公司股份，金額不低于20億元、不高于40億元。

董秘連線

包鋼股份(600010)雖在2019年凈利同比大幅下挫，但長周期看經營能力尚好，不同于其他股價在1元線附近的ST股票，公司還有證金、保險等資金參與，也是近期資本市場關注的個股之一。

基于包鋼股份(600010)現狀，好股君特別連線公司董秘白先生，就公司目前股價、增持計劃、新基建對公司發展等情況展開問詢并做匯總。

問：A股有面值退市政策，連續20日交易日收盤價低于1元，有面臨退市的風險。目前，包鋼股份(600010)股價接近1元線，但與其他1元股在經營等方面有很大區別，也適用于1元退市政策嗎？

答：包鋼股份(600010)當前確實面臨一元退市制度的風險，這個制度沒有考慮這家公司是否連續多年虧損、財務粉飾等情況，只是看股價表現?，F在包鋼股份(600010)是一元股中的一個特例，有些ST的股份，多數是出現業績虧損、財務造假、無法在規定時間內完成審計報告等問題，但比我們的股價還要高。包鋼股份(600010)的經營業績不能說是鋼鐵行業中很優秀的，但整體生產經營都是正常的，一季度虧損也是因為疫情的特殊影響，也不存在造假、違規等問題，說一句實在話，股價接近一元就是盤子太大，不太容易上漲。

問：近期公司出臺20億元以上的增持計劃，還有已實施的股份回購政策，這兩項政策對股價振興有什么力度呢？

這次回購的效應恐怕不是特別明顯，目前我們回購有1億元，對股價并沒有太大影響。但大股東增持，個人覺得將會有影響的，因為這次20億元至40億元的增持額度大，在A股當中可能也不多見。包鋼股份(600010)雖是大盤股，但是按照20億元至40億元的回購比例來看，超過了5%。個人相信這么大比例的增持，市場上或有表現。

問：包鋼股份(600010)在鋼鐵行業排名前五，是比較有名的上市公司，怎么看待未來鋼鐵行業發展？

答：包鋼股份(600010)行業前五是排不上的，但排在十幾名應該是可以的。鋼鐵是大行業，從國家角度來看，鋼鐵是經濟建設大后方。雖然像寶鋼、河鋼等在沿海附近的鋼鐵競爭優勢確實強，但如果受政治及其他因素對礦石等產生影響，在軍事領域中鋼鐵也是大后方，鋼鐵對于整個國家安全還是有需求的。

問：新基建對于鋼鐵行業有什么機會嗎？

答：這次疫情之后，國家提出振興經濟的口號，但出口或是不行的，從復工率來看目前內需，各方面復工收入還不是很高，個人覺得內需或也是有問題的。經濟靠什么拉動，短期來看最見效的還是投資。多數人覺得新基建是未來方向，但新基建可能還需要一段時間去發展完成。市場表現看，最近水泥股漲得很好，個人觀點是鋼鐵行業或許有布局機會。

董秘投資者關系服務評級

本次與包鋼股份(600010)董秘的連線，主要就公司目前股價在1元線附近，或面臨面值退市風險；公司的回購與增持計劃對股價影響；新基建行業對于公司業績發展等問題展開。從董秘的回答來看，包鋼股份(600010)整體經營狀況無太大問題，這次一季度虧損也是受到整個行業影響，目前公司正常經營。而本次1元退市政策確實是公司或將面臨的風險，但公司從回購及未來增持來看，做好股價接近1元時候的防范措施。鋼鐵行業是國家經濟發展的后方力量，這次新基建發展，或將利于行業發展。

本次董事長秘書回答問題專業，態度誠懇，好股君對本次董秘的回答比較滿意。

專業度：☆☆☆☆

真誠度：☆☆☆☆☆

可信度：☆☆☆☆

另外，從券商機構對包鋼股份(600010)的關注度以及投資者關系工作來看，包鋼股份(600010)還有待提高。2019年以來，包鋼股份(600010)尚未接待機構調研者。相比之下，三鋼閩光(002110)、華菱鋼鐵(000932)和鞍鋼股份(000898)的機構接待量居前，分別為267家、142家和111家。

總結而言，2018年時的包鋼股份(600010)，凈利潤錄得上市以來的最高值，從2019年凈利潤增速大幅下滑，去年開始機構對包鋼股份(600010)的關注度也不如從前高，股價也在走下行之勢。本次包鋼股份(600010)的股價接近一元線附近，公司計劃采取20億元至40億元的增持計劃回購股價，大手筆增持吸引投資者眼球，或能短期內振興股價。但更有效的股價提振方式，恐還應該從經營層面強化改革做起，實現營業收入和凈利潤的穩步增長的目標。

編輯：睿城

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