每年的股市總有熱點產生,以一批人高位套牢的代價迅速富了另一批人。　
（一）熱點的特性

對市場原已有轉暖的跡象起到催化作用并在這臨界點上的可稱“熱點”,能夠足以吸引盤中或者增量資金大膽介入的題材可稱“熱點題材”。“熱”和“新穎”是熱點的二大要素。

1、“熱點”題材為什么會受到追逐

滬深股市有一個最大的特點：“喜新厭舊”。一個“熱點”題材的誕生,符合大集團資金短期內獲取最大利潤的目標,而其它“疲憊之旅”也借機換籌,中小投資者列努力參與,新聞媒介此時的焦點更集中在熱點題材上,在“不怕風險,就怕沒有機會”的新興資本市場,使之熱點又加熱了。所謂的新穎最好是過去沒有的,例如1995年的外資控股板塊,潛在的轉券題材。或者在相當一段長時間內才有的,無法橫向比較的。

2、“熱點”形成的初級階段

該熱點所形成的某個代表性股,其股價大漲后,大家不敢買,但其走勢堅挺。市場對其從說紛紜,莫衷一是。

　3、“熱點”形成的中級階段

隨著輿論升溫,市場的再認識,以炒手為代表的短線客開始追逐,其相關板塊明顯升溫。

4、“熱點”形成的高級階段

所有的人都明白這個題材是現在的熱點,普遍報著參與的態度介入,而該階段具有爆炸性的風險。

1995年,“渤海化工”新股行情帶動大盤,其初級階段為3.12-5.00元——這種在香港跌進面值的股票居然開盤在3元以上,竟然還有人搶著要,更不相信它能帶動整個H股形成熱點,中級階段,5—7元——人們改變認識：新股到底好炒,新股橫向沒有比較,“渤海化工”雖不敢買,其相關板塊“儀征”總可以買。從對新股的疑惑到對

　其關聯板塊的追逐,引發了“儀征”的第一波；高級階段,7—8元——8元的“渤海化工”不能算高,和15元的“東方電機”相比,還有極大的上揚空間呢。于是許多人都在“東方電機”上市的那一天買8元左右的“渤海化工”,結果正中了主力拔高出貨的圈套。

點評：“熱點”從形成到發展到高級階段能迅速致富一批人,但其代價正是在高位盲目追漲熱點的人的“輸出”,可以認為熱點正是財富再分配的契機。

最重要的是時機。

“95.7”,滬市股指從524沖至723點,“95.7.19-95.8.9”在700點區域蟄伏16個交易日,多方主力不甘心這一局面,恰巧“北旅”的外資控股題材登場,“95.8.9”后市其開盤5分鐘,就在均價以上成交了600萬股（理論上4000多萬股的流通股,只要開盤后5分鐘能成交300萬股,就會有不小的行情）,被主力借題發揮,扮演了救世主的角色,并成功帶動其低價關聯板塊,產生一波700—794的再旗桿行情。（見圖表12、圖表13）

圖表12　“95.7.17-95.8.14”的滬市大盤
（三）幾年來的熱點題材：

年份（年）主要熱點題材
1992　第一次認購證、自由競價、折細
1993　第二次認購證、寶延風波
1994　悅達權證
1995　T＋0改T＋1、大盤股革命、基金、外資控股板塊
1996　績優股、內資控股板塊、降息、漲跌幅限制

點評：每個熱點題材能迅速造就大黑馬板塊。

圖表13　“95.8.9-95.8.14”的北旅
（四）熱點的操作策略

1、早、全進全出、設定心理位,是必勝秘訣之二

對于一般的個股,從啟動價算,如果累計升幅已達15%,可沽出；而對于有熱點產生的個股或其板塊在升幅達15%之際,反而可以確認買進。所謂的早,即使如此；由于熱點的產生并非偶然,往往是市場渴望的臨界點,值得滿倉作戰,以獲得利潤最大化；堅持走高的個股或板塊風險是不言而喻的,故而技術上能漲至其價位的話,至少應有10%的提前量出局。

2、對于熱點短期頭部的判別

當大戶室和散戶室從不敢買到一致追漲,或者都在高拋低吸該熱點,那么此時的熱點實際上已經不熱。

“94.12.20”“江蘇悅達”由于權證熱點,當日上漲41.6%,收盤價為16元。由于12.26將出現權證交易（悅達權證和悅達轉權）,故而不少大戶在“94.2.21-94.12.23”加碼加價買進,成本都在18元以上,這種群體行為,使每個大戶都成了該股的股東。實際上,“悅達權證”和“悅達轉權”的熱點所產生能量已經消耗在“江蘇悅達”從12.32元（開盤價）至20.40元（最高價）之中,連續三天2500萬股的高量,使籌碼從原來的大主力手中已分派給大戶們。這時的熱點只不過一個空殼而已！果然,“悅達權證和悅達轉權”從第一個交易日就開始無反彈的大幅下跌。（見圖表14）

圖表14江蘇悅達
3、由于熱點往往體現強勢,從中期觀點來看,處于怎么漲將來就怎么跌的循環,所以在啟動向上的過程中,持倉量應該成倍的減少,確保勝利成果。

股價從5元啟動,此時買進1萬股,漲至6元,估計還能漲,可買進5000股,再漲至7元,估計還能漲,可買進2500股,這種看法看是愚蠢,實則是保住底部籌碼,再放量搏,幾乎沒有輸面。如果加碼再加碼,一個回檔就尷尬了。