利率（Interest）,就其表現形式來說,是指一定時期內利息額同借貸資本總額的比率。多年來,經濟學家一直在致力于尋找一套能夠完全解釋利率結構和變化的理論。“古典學派”認為,利率是資本的價格,而資本的供給和需求決定利率的變化；凱恩斯則把利率看做是“使用貨幣的代價”；馬克思則認為“利率是剩余價值的一部分,是借貸資本家參與剩余價值分配的一種表現形式”。

    利率通常由國家的中央銀行控制,所有國家都把利率作為宏觀經濟調控的重要工具之一。當經濟過熱、通貨膨脹上升時,便提高利率、收緊信貸；當過熱的經濟和通貨膨脹得到控制后,又會把利率適當地調低。

    匯率是兩個國家貨幣之間的相對價格,和其他商品的定價機制一樣,它由外匯市場上的供求關系所決定。外匯是一種金融資產,人們持有它,是因為它能帶來資本的收益。人們在選擇是持有本國貨幣還是持有某一種外國貨幣時,首先也是考慮持有哪一種貨幣能夠給他帶來較大的收益,而各國貨幣的收益率首先是由其金融市場的利率來衡量的。某種貨幣的利率上升,則持有該種貨幣的利息收益增加,吸引投資者買入該種貨幣,因此,對該貨幣有利好的支持；如果利率下降,持有該種貨幣的收益便會減少,該種貨幣的吸引力也就減弱了。因此,利率升,貨幣強；利率跌,貨幣弱。

    從經濟學意義上講,在外匯市場均衡時,持有任何兩種貨幣所帶來的收益應該相等,這就是：Ri=Rj(利率平價條件)。這里,R代表收益率,i和j代表不同國家的貨幣。如果持有兩種貨幣所帶來的收益不等,則會產生套匯：買進一種外匯,而賣出另一種外匯。這種套匯,不存在任何風險。因而一旦兩種貨幣的收益率不等,套匯機制就會促使兩種貨幣的收益率相等。也就是說,不同國家貨幣的利率內在地存在著一種均等化傾向,這是利率指標對外匯匯率走勢影響的關鍵方面,也是投資者解讀和把握利率指標的關鍵。例如,1987年8月,隨著美元下跌,人們爭相購買英鎊這一高息貨幣,致使很短時間內英鎊匯率由165美元升至190美元,升幅近20%。為了限制英鎊升勢,在1988年5~6月間,英國連續幾次調低利率,由年利10%降至75%,伴隨每次減息,英鎊匯率都會下跌。但是由于英鎊貶值過快、通貨膨脹壓力增加,隨后英格蘭銀行被迫多次調高利率,使英鎊匯率又開始逐漸回升。

    美元的走勢,受利率因素的影響很大。在一般情況下,美元的利率下跌,美元的走勢就會疲軟；美元的利率上升,美元的走勢就會強勁。20世紀80年代前半期,在美國存在大量貿易逆差和巨額財政赤字的情況下,美元依然堅挺,其原因就是美國實行高利率政策,促使大量資本從日本和西歐流入美國。