4. 紡錘線

前面已經討論了長陽線與長陰線所代表的意義。長陽線代表多頭控制交易過程,長陰線則由空頭起主導作用。如果實體的長度很小,上下影線很長,多空雙方正處于拉鋸戰中,多空的力量大致維持均衡。

這種實體很小的線形稱為紡錘線,代表股票缺乏上升或下降的力量,表明市場正在休息或正在調整之中。

圖2-44紡錘線形態,它們有很長的上影線或下影線,但實體的部分很短。

　

圖2-44 紡錘線形態

紡錘線是一種預警信號,表明市場正在喪失方向。如果紡錘線發生在股價高位附近,在急漲的走勢之后,表示多頭已經后續乏力,先前的升勢可能因此停頓。

如果紡錘線發生在股價低位附近,在急跌的走勢之后,表示空頭已經無下跌動力,先前的跌勢可能因此停頓。

K線圖最重要的優點之一是可以與其他的技術分析方法一起使用,能非常形象地說明股市所發生的一切。如果把單一紡錘線與成交量一起使用,就能判斷市場的內部運作,發現莊家是在搜集籌碼還是在派發籌碼。

◆ 搜集籌碼與派發籌碼是價量關系中兩個重要的概念。

●    搜集籌碼發生在低價區,成交量放大而價格停滯。如成交量放大,則代表買方不斷買進籌碼,投入所有的資金。但是,停滯的價格顯示空頭無法壓低價格,空頭所投入的籌碼已被多頭承接,結果是一波的升勢。

●    派發籌碼與搜集籌碼正好相反,出貨發生在高價區,成交量放大而價格停滯不動。在這種盤勢中,莊家正將手中的籌碼轉交給其他買盤。由于賣方供給的籌碼足以應付買盤的需求,所以價格無法挺進。因此,在高價區出貨應該視為頂部信號,結果是一波跌勢。

◆ 在搜集與派發的盤勢中,有一個共同的特征：

即價格幾乎停滯不動。這時的紡錘線便是這種情況下的標準線形(開盤價與收盤價非常接近)。所以,在高價區紡錘線出現時,只要觀察成交量的變化,就可以判斷是在搜集籌碼還是派發籌碼。紡錘線無論是出現陰實體或陽實體,它們所代表的意義都是一樣的。

(1) 紡錘線形態的實戰案例一

圖2-45是深圳江鈴汽車(0550)1996年6月至12月的日K線走勢和成交量走勢圖,這是紡錘線形態在日K線圖中作用的實戰案例一。

●    圖中A處出現一根長長的上下影線的紡錘線,股價達到天價,成交量放出天量。大成交量代表多頭傾巢而出,但長長的上影線代表空頭足以壓制多頭的攻勢,是典型莊家出貨盤。

●    圖中B處也出現了一根紡錘線,這是股價拉升初期。在低價區,價格停滯而成交量放大,是典型的莊家吸進籌碼。

●    有人會問：第一根紡錘線出現在低價,第二根紡錘線出現在高價,為什么第一根是出貨,第二根是吸貨呢？這是因為莊家采用兩次拉升法(1996年大部分莊家采用此法)。當第一根紡錘線出現時,股價從低位已漲了200％,此時莊家大量拋貨,換取現金,保住利潤。
　

圖2-45 紡錘線形態的實戰案例一

●    從周線圖可以看出,莊家在很短的時間內拋出手中的大部分籌碼,在拋完籌碼后又打壓股價,很快股價被打壓到3.4元處,這時莊家又開始吸貨,吸貨價格始終在4元以下,莊家的利潤被鎖定在每股一元左右

(2) 紡錘線形態的實戰案例二

圖2-46是深南光(0043)1996年4月至1996年10月的日K線和成交量的走勢圖,這是紡錘線形態在日K線圖中作用的實戰案例二。

●    1996年7月15日出現了一根紡錘線,此時的股價已經漲至近250％,伴隨著一個516萬股的天量成交量,上下影線加實體的長度增達20％,這時成交量雖然放大但股價滯漲。這是莊家在高位派發籌碼的典型走勢。

●    在出現紡錘線后的5天內,在高位成交量放量403萬股、319萬股、243萬股、452萬股和546萬股。6天的成交量總和為2 479萬股,換手率達95％。如此高的換手率,說明莊家在高位大量派貨。
　

圖2-46 紡錘線形態的實戰案例二

(3) 紡錘線形態的實戰案例三

圖2-47是深圳深天地(0023)1998年10月至1999年12月的周K線和成交量走勢圖,這是紡錘線形態在K線圖中作用的實戰案例三。

●    圖中有一根長陽和兩根紡錘線。長陽的成交量僅有613萬股,但股價升幅達51％。這就說明了莊家已控制了大部分籌碼,股價在很小的成交量情況下能自由拉高,且沒有太多的獲利籌碼涌出,證明散戶手中的籌碼已不多,大部分籌碼集中在莊家手中。

　

圖2-47 紡錘線形態的實戰案例三

●    兩根紡錘線又說明什么問題呢？第一根紡錘線放出天量5 199萬股,第二根放出天量3 775萬股,但股價停滯。正如我們在前面談到的,在股價高價區,當在成交量放大而價格停滯不動的盤勢中,莊家正將手中的籌碼轉交給其他的散戶買盤。由于賣方供給的籌碼足以應付買盤的需求,所以價格無法挺進。

●    前面一根長陽已經證明莊家手中控制了大量的籌碼,因此,這兩根高位放量紡錘線是莊家正在出貨,此時應視為頂部信號,投資者應盡早離場,不能買進股票。否則,凡在此時購進股票的投資者都掉進了莊家的多頭陷阱之中。

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