8. 功能性缺口

功能性缺口的實戰意義重要。但是,在走勢中功能性缺口并不常見,只有在關鍵的時機才會出現。功能性缺口可分為突破性缺口、中繼缺口和竭盡缺口三種。

●    突破性缺口通常是在底部向上突破和頭部向下突破時出現。這類缺口的出現,如有成交量的配合,將預示著股指和股價將走出大的反轉行情。向上突破性缺口應有長時間的大幅下跌和調整,并有扎實的底部作前提,突破時還要有大成交量的支持。在政策面上,常會伴隨巨大的利好政策出臺。這種缺口有可能連續幾年長時間不能封閉。

●    中途缺口出現在一輪上漲行情或一輪下跌行情的中途。它的出現預示著股指或股價將繼續上漲或下跌的行情。由于該缺口是在中途出現,只要根據缺口的位置就可以預測未來股價可能上漲或下跌的距離。所以中途缺口又被稱為“度量缺口”。

●    竭盡缺口(又稱消耗性缺口)出現在上漲和下跌行情的末端,預示著多頭或空頭行情已進入后期,是股價在上漲過程中的最后沖刺,能量消耗極大,已無后繼力。出現竭盡缺口后,股價在短期內將發生反轉行情。

●    當股價向下經過較長時間的下跌,這時空方能量消耗極大,此時如出現消息面利空,將產生恐慌性拋盤,空方一致做空,產生向下跳空缺口,隨后該賣的都賣了,再也沒有賣盤現出,這就是向下竭盡缺口。向下竭盡缺口的出現將預示著股市在短期內結束下跌行情。

(1) 向上跳空功能性缺口的實戰舉例

圖2-73是深證指數(9920)1996年9月至1998年6月的周K線圖和成交量走勢圖,這是向上跳空功能性缺口形成支撐線的實戰舉例。

　

圖2-73 向上跳空功能性缺口的實戰舉例

●    1996年10月14日至18日,該周走出一個向上跳空的缺口,缺口為4點。該日的成交量放出天量,股指大漲47點,漲幅13.6％,形成一個股指為295.5、缺口為4點的股價支撐線。

●    很顯然,這個缺口形成的價格支撐具有重要意義。這個缺口是在底部向上突破形成的功能性缺口。在這個缺口之后,股指一路向上攀升,至今仍然沒有被封閉。可見,功能性缺口在長時間內還在發揮其作用。由于功能性缺口的形成需要一個較長時間的準備和積累,因此,它不像普通缺口那樣經常發生。

●    從圖中我們還看到1996年12月中旬的政策性利空,股指大跌,瞬間跌破該支撐線,股指從該支撐線上反彈上升。

●    1997年5月中旬,又有一個政策性利空,即中國證監委限制入市資金,從此股市低迷,股指不斷下降。每當股指跌到這條支撐線上,股指就開始反彈。

●    功能性缺口一旦發生,就會在長時期內起作用。常常發現日本的交易員在尋找幾年前的缺口,這就說明功能缺口在交易中的重要性。

●    B處是由于政策利空走出的“烏云密布”形態,預示股指將下跌,投資者應盡快離場。

●    C處是在政策性利空后出現一根底部錘頭探底,一條長長的下影線預示下檔接盤力強,收盤收在缺口支撐線上,這是底部錘頭探底成功,在錘頭探底完成后,經過三次回調證實支撐線底部,股指一路上升。

●    D處仍然是在政策性利空下形成的空頭吞吃形態,預示股指下跌,投資者應盡快離場。這次政策性利空的措施是抽走股市的資金,導致股指呈直角三角形振蕩下降走勢。三角形的直邊就是跳空缺口支撐線。

●    E處是錘頭探底后的“雨過天晴”形態,預示股指即將反彈。

(2) 向上跳空功能性缺口的實戰舉例

圖2-74是深證指數(9920)在1999年8月至2000年6月的日K線和成交量走勢圖。這是功能性缺口形成支撐線的實戰舉例。

●    2000年2月13日走出了一個向上功能性缺口。當日高開43點,形成一個跳空幅度達9.1％的缺口。當天又收出一根長陽,幅度達9.07％,成交量放大到天量,當天成交4 173億股,是深圳股市開市以來歷史性天量。缺口的幅度和當天的上漲幅度之和達18.17％。

　

圖2-74 功能性缺口的實戰舉例

這個缺口形成的長陽跳過前期4個頭部,這個缺口和長陽形成的支撐線?經過后來的三次回調探支撐線,都沒有被跌破,這說明支撐線的有效性。

可見,這個缺口是一個非常罕見的功能性缺口,是一個經過長時間積累形成的缺口。這是1999年中國證監會取消進入股市的資金多項限制政策后出現的,是21世紀中國國民經濟建設的需要,是一個資金面、政策面和技術面等綜合因素造成的。這個缺口發生的時間是中國傳統節日—— 春節長假后產生的,這說明絕大部分人看好中國股市,人們是經過深思熟慮而進入股市的。這個缺口對中國的股市產生重要而深遠的影響,這個缺口的有效性將持續若干年。

這個缺口是多年不遇的機會。利用功能性缺口來指導您的投資行為,它將是一個歷史性底部,也是長線、中線和短線投資者入市建倉的絕好機會。當然,最佳機會是在底部出現的十字線。在圖中還有其他形態,它們是：

●    A處是空頭吞吃形態。之后,股指即將下降,回調到支撐線上,考驗支撐線的有效性。

●    B處是發生在缺口支撐線上的多頭吞吃形態。之后,股指即將在支撐線上反彈上升。

●    C處是發生在缺口支撐線上的“雨過天晴”形態。之后,股指即將在支撐線上反彈上升。支撐線經過三次考驗,證實了它的有效性。

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(3) 向下跳空竭盡缺口(消耗性缺口)的實戰舉例

圖2-75是深圳深成指(9901)在1998年11月至1999年4月的日K線和成交量走勢圖。這是竭盡缺口(消耗性缺口)的實戰舉例。

　

圖2-75 竭盡缺口(消耗性缺口)的實戰舉例

●    由于政策的原因,中國的股市從1997年5月到1999年5月兩年多時間一直處于下降三角形振蕩中,股指低迷,連連陰跌,人氣渙散。1999年5月上旬,一根放量中陰跳空向下,走出了一個向下跳空竭盡缺口。

●    這缺口是由于股指向下經過較長時間的下跌,空方能量消耗極大,出現消息面利空,產生恐慌性拋盤。空方一致做空,隨后該賣的都賣了,再也沒有賣盤出現。這預示著股市在短期內將結束下跌行情。

●    C處是底部的多頭吞吃(開盤價與收盤價相同)形態。

●    B處是底部十字線。

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