第四章 最高價和最低價的百分比

我最偉大的發現之一是如何計算平均指數和個股的最高價和最低價的百分比。極限最高價位和最低價依的百分比可以指出未來的阻力位。

每個最低價和某個未來的最高價之間存在著一種關系,而且最低價的百分比可以指出在什么價位會出現下一個最高價。在這個價位,你可以冒很小的風險賣出股票的多頭倉位并做空。

極限最高價或任何小頭部(Minor Top)都與未來的底部或最低價位有關。最高價的百分比告訴我們將來在哪里會出現最低價,并給出—些你可以冒很小的風險買入股票的阻力位 最重要的阻力位是任何最高價或最低價的50%。其次是平均指數或個股最低價的100%。你還應當使用200％、300％、400％、500％、600％或更高的百分比．這取決于從最高價或最低價開始的價格和時間周期。第三個重要的阻力位是最高價和最低價的25%。第四個重要的阻力值是極限最低價和極限最高價的12.1/2%。第五個重要的阻力位是極限最高價的6.1/4％,但這僅在平均指數或個股在非常高的價位交易時使用。

第六個重要的阻力臉是33.1/3%和66.2/3%。從這些百分比計算出的阻力位應首先在25％和50％之后考慮。

為了知道那些重要的阻力位在仆么地方,你應該有平均指數或你正在交易的個股的百分比表。

1896年8月9日,12種工業股平均指數的最低點是28．50點。這是一個極限最低價,因此基于這個價格的百分比非常重要。

我們還可以計算出從這些阻力位開始的其他百分比。

在50%以下價位交易的股票
當一個股票跌破了極限最高價和極限最低價間的50%或一半的位置,就非常重要了。如果它沒有在這個位置獲得支撐并站穩,那么就說明它的走勢很弱,而且會跌到極限最高價和極限最低價間的75％或更低的位置。(767股票學習網 http://www.acgnp.com收集整理)

最高價的50％是個更重要的位置。如果一個股票跌破這個位置,就說明它的走勢很弱,因為如果它要獲得支撐并上漲,那么它就會在從最高點下跌50％的時候企穩。不要買那些跌破這個位置的股票,直到你根據所有的規則看到止跌的跡象。

市場活動證實了這些規則
在計算完極限最高價和極限最低價的各種百分比后,我們有必要計算—下極限最高價和極限最低價間的50％或中點的價格。

例如：

1896年的最低點28.50點到1919年的最高點119.62點的中點是74.06點。1896年的最低點28.50點至1929年的極限最高點380.10點的50％或中點是207.28點。1921年的最低從64點至386點的50%或中點是225.00點。1930年的最高點296.25點至64點的50％或中點是180.12點。28.50點至296.25點的50％或中點是162.37點。1937年的最高點195.50點至28.50點的50％或中點是112點。1937年的最高點195.50點至1938年的最低點97.50點的50％或中點是146.50點。1932年的最低點40.56點至1946年的最高點213.36點的中點是126.96點。1942年的最低點92．69點至1946年的最高點213.36點的50%或中點是153.02點。

在完成所有這些阻力位的數據之后,我們可以開始驗證它們對估計頂部和底部的作用。至1919年,道瓊斯30種工業股平均指數的極限最高價是119.62點。1921年后,指數從最低點64點開始上漲,我們發現從64點上漲87.5%是120.00點,這說明過去的頂部,以及這個阻力位非常重要。當指數穿越這個極限位置,我們就得在64點的百分比表中查找,看看還有那些阻力位可能成為頂部。我們發現指數上漲500％是384點。1929年9月3日,平均指數創下386.10點的最高點。粗略地看一下最低點28.50點的百分比表,我們可以注意到指數上漲1250%時是384.75點。在下面計算過去的最高點119.62點的重要百分比時,我們發現從119.62點上漲225%是388.50點,這表明指數在384.00點、384.75點和388.50點有三個阻力位。平均指數曾創出386.10點的極限最高價、但最高收盤價是381.10點。3日圖和9點轉向圖都說明市場在這些重要的阻力位形成頭部。

在指數到達極限最高點以后,下一個任務是計算何處將是重要的阻力位和買點。規則3表明最高價的50％是重中之重。386.10點的50％說明193.00點是一個支撐位和買點。指數從1929年9月的最高點開始了歷史上最快速的下跌,至11月13日到達最低點195.35點,正好在前面計算出的阻力位上方的2.05點處獲得支撐,并在此形成買點。出于市場沒有正好跌到50％的位置,所以它仍處于強勢。接著,我們再次運用同樣的規則在最低點195.35點上加上50%,就得到293.02點．這可能是個反彈的目標位和賣點。

1930年4月16日．最高點297.25點,僅比這個重要的阻力位高出3點,但市場沒有穿越5點以上,因為規則2說明市場必須在阻力位之上5點,或在一個老的底部或阻力位之下5點,才能算是有確切的轉勢跡象。(767股票學習網 http://www.acgnp.com收集整理)

根據3日圖和9點轉向圖,在這個頭部形成,而且趨勢轉而向下之后,我們接著要計算出最低點195.35點和最高點297.25點間的50%或中點的位置。結果是246.30點。如果市場突破這個位置,就可能跌得更低．你可以注意到上一次反彈在1930年9月10日創出最高點247.21點,剛好在這個50％的位置之上。后來,11月13日的最低點195.35點也失守了,而且指數還跌穿了193點,也就是386.10點的50％,這說明市場處于弱勢,還會繼續走低。市場持續下跌,間或有一些正常的反彈,指數最終在1932年7月8日到達40.56點的極限最低點。如果我們將386.10點減去87.05%．就得到了48.26點。如果我們看—下從極限最低點28.50點開始漲起的百分比表,就會發現上漲50%時的42.75點是一個阻力位。如果我們將1921年的最低點64.00點減去37.05％．就會發現40.00點足一個支撐位。回顧1897年4月8日的最高點40.37點,在3日圖上指數在1897年6月4日突破該點,這使大勢反轉向上,平均指數直至在1932年7月8日的40.56點筑底以前,從未跌到達這個位置。

從40.56的極限最低點開始,我們要計算出哪里是第一阻力位。我們在該點加上100％,就得到了81.12點。

1932年9月8日,平均指數反彈至81.50點、正好在這個重要的50%的位置上做頭。

1933年2月27日,最低點49.68點。這是次級下跌的最低點。你可以在百分比表中注意到,從40.56點上漲25％是50.70點,這是一個非常重要的支撐位,平均指數正好在這個

位置下方1點處筑底。隨員,市場重新恢復上揚。

1933年7月18日,最高點110.53點。為什么平均指數會在這個位置做頭?從40.56點上漲175%是111.54點,這是個重要的阻力位,再者從最低點64.00點上漲75%是112.00點,這也說明它是個重要的阻力位和賣點,因為此處賣壓沉重,而且時間周期也表明市場將見頂回調,因為此時與1932年7月的最低點相隔—午。

我們可以將同樣的規則應用在最高點110.53點上,將這個最高點減去25%,就得到了82.90點這個支撐位和買點。見頂后的三天是歷史上市場下跌最迅速的時期之一,平均指數在7月21日創下最低點84.45點,正好在這個重要的支撐位之上。接著,一波反彈開始了,如果你在這個時候買了股票,就可以在平均指數反彈至107。00點時出貨。

1933年10月21日,極限最低點82.20點,比支撐位82.90點低近1點。直至1949年6月30日我寫到這里時,這是平均指數最后一次出現在這佯低的位置上。將82.20點加上100%,就得到了164.40點這個重要的阻力位。

1934年7月26日,最低點84.58點。市場第三次運行到這個低位附近,這意味著一輪大牛市即將開始,因為指數收在了從最低點40.56點上漲100％的位置上方。大牛市出現了,指數持續上揚,直到突破1933年7月的最高點110.53點。市場突破這個位置后,我們該算出平均指數將運行到什么位置? 我們知道,386.10點的50%是193.05點。我們知道1929年11月的底是195.35點,而且我們也知道1931年2月24日平均指數在196.96點處見頂；因此,合理的阻力位和賣點可能在193點至195點之間。

3下一頁1937年3月8日．最高點195.50點,正好處在以往的頂和底的50%的位置,而且3日圖和9點轉向圖也確認這是最后的高點。我們希望計算出下一個下跌的合理位置。我們運用同樣的規則,將195.50點減去50%得到97.75點,這是個支撐位和買點。

1938年3月31日,平均指數創下97.50點的最低點．隨后,另一輪牛市開始了。

1938年11月10日,最高點158.75點。這相對從前一個最低點上漲了62½%。從這個位置開始,大勢調頭向下,平均指數跌破了 50％的關鍵位置,而且持續下跌,在主要的波動中指數的高低點不斷下移,最終又回到了110點以下,并跌破了97.50點。

1942年4月28日,最低點92.69點。這不僅比1938年的最低點低3點,而見還是個買點,因為這是個三重底,3日圖和9點轉向圖都可以確認這一點。對于一輪大牛市來說．這是個買股票的位置。從這個最低位置,我們可以計算出92.69點的百分比。上漲50%是139.00點。上漲12½%是104.27點,也就是第一個重要的阻力位。(767股票學習網 http://www.acgnp.com收集整理)

1942年8月7日,前一個極限最低點104.58點。指數正好處在104.27點這個重要的支撐位之上,從213.33點到104.27點的50%是158.80點。

下面我們要計算出平均指數反彈的重要阻力位。92.69點至195.50點的50%是144.09點。1937年的最高點195.50點至1938年的最低點97.50點的50%是146.50點。

1943年7月15日,最高點146.50正好處在這些讓指數見頂回落的重要阻力位上,在7月結束的時間周期也說明市場見頂,隨后的一輪調整同1933年7月時情形一模一樣。平均指數回落了,但有沒有跌到足以顯露出大勢向下的地步。請注意,從92.69點上漲37½%是127.44點,指數從未跌破過這個位置。1943年11月30日,最低點128.94點。后來,當平均指數開始上漲并向上突破146.50點,也就是前一個頂部及重要的阻力位時,它的下一個阻力位就是1938年11月10日創下頂部的158.75點。如果平均指數突破了這個阻力位,那么它的下一個重要點位就是上漲50%時的193.00點至195.00點。

1945年8月,當第二次世界大戰結束時,平均指數已經在7月27日創下最低點159.95點；當指數突破了以往的頂部．就預示著它將大漲。市場持續上揚,平均指數最終突破195.50點,后市看好。第一個重要的百分比阻力位是207.50點,也就是28.50點至386.10點間的50%。1946年2月4日,平均指數在此做頭,并在2月26日迅速回調至184.04,隨后又沖破了208.00點。下—個阻力位是極限最低點386.10點至極限最低點40.56點間的50%。這是213.33點,而平均指數在1946年5月29日見頂213.36點,正好是這個重要的50%位置。還請注意．從40.56點上漲425%是212.94點,這說明它是個重要的雙重阻力位。

從最高點213.36點減去25%,我們就得到了第一個阻力位和買點,即160.03點。

1946年10月30日,極限最低點160.49點；1947年5月19日,最低點161.32點；1949年6月14日,最低點160.62點。市場三次在這個重要的支撐位筑底,而且指數均站在了1945年7月27日的最低點159.95點上。

從這三個強支撐位,平均指數在1948年2月11日構筑了一個更高的底部,并上漲至1948年6月l 4日的194.94點。這再次回到了過去50%的賣點,因為過去這種間距的頂部與底部已出現了多次,這個賣點可以從3日圖和9點轉向圖中得到確認。
道瓊斯30種工業股平均指數的當前位置
平均指數第三次在213.46點減去25%的位置獲得支撐,而且平均指數曾在1945年7月27日見底159.95點。如果平均指數跌破這些位置并收在其下,那么就可能跌至152.00點．也就是40.56點上漲275%,下—個阻力位是146.50點．這是以前的頂部以及重要的50%點位。

1942年,最低點92.69點,1946年,最高點213.36點,50%或½的點位是153.02點。

在1949年7月19日我的這本書寫到這里時,平均指數已經穿越了175點,直指177½點,這是一個阻力位,因為它是160.49點至194.49點的50%；所以,從大約177½點開始,平均指數可能會有—輪幅度不大的回調．而且,一旦平均指數穿越182½點,即1949年1月7日的最高點,它就會大幅上漲。

當平均指數到達重要的阻力位,或漲至以前的頂部,或跌至以前的底部時,你應當研究你買賣的個股的位置,并將所有給出的規則應用在這些個股上。

讓市場自我表白
當你開始研究股票市場時,不要有什么成見,也不要憑希望或恐懼買賣。你要研究這三種重要的因素：時間、價格或成交量。研究我的規則并付諸實踐。當規則表明市場正在轉勢時,你應難備隨機應變。讓市場的活動自我表白,并按規則得出的確定跡象進行交易,這樣你就可以獲利。
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