瞧,我又一次破產了,太糟糕了,更糟的是我在交易中上犯了致 命的錯誤。我憂心忡忡,緊張不安,心煩意亂,無法冷靜地推理 。也就是說,處于一個股票交易商不該有的精神狀態。

我感到一切都不對勁。真的,我開始認為不可能再一次賺回我失 去的資本了。由于我慣于長線買賣,也就是說多于十萬股的交易 ,因此擔心小額投資時,會判斷不準。當手上的股票只有一百股 時,似乎不值得總是要判斷正確。在慣于長線交易獲取大額利潤 之后,我真不知道小額投入什么時候才會獲利。簡直難以形容我 是多么無能為力啊 !

再次破產使我不能精力充沛地采取攻勢了。負債累累,又判斷失 誤!

在這么多年的成功之后,在經過為獲得更大成功鋪平道路的錯誤 錘煉之后,現在的處境比我當初在對賭行里開始創業時更糟糕。 雖然對于股票操作已經知之不少了,但是我對于人性弱點的表現 還知之不多。根本沒有哪個人的頭腦能象機器一樣任何時候都高 效運作。我現在意識到自己會受到別人和自己不幸的影響。

資本的損失根本不會使我憂心忡忡。但是其他麻煩就不然了,而 且一定會使我焦慮萬分。我洋盡地研究了一下自己遭遇的災難, 當然毫不費力就清楚了自己錯在哪兒。我找到出錯的具體時間和 地點。一個人要想在股票交易中超凡出眾,他就必須完全了解自 己。為了知道自己在出錯時能夠做些什么,很是費了一番周折。

有時候我在想,股票交易商為了學會保持清醒頭腦付出再高的代 價也是值得的。許許多多聰明破產可歸咎于頭腦發昏,這是一種 在任何地方對任何人來說都代價昂貴的疾病,而在華爾街對于一 個股票交易商來說,尤其如此。

在紐約我并不快樂,不像以前想象的那樣。我不想做交易了,因 為狀態不好。我決定離開此地,在別的任何地方尋求資金。我認 為改變環境有助于恢復正常。因此,被投機游戲擊敗的我,又一 次告別了紐約。我的處境比破產更糟,因為欠所有大大小小的經 紀公司十多萬債務。

我去了芝加哥,在那兒尋求到一筆資金,數目不大,但是這意味 著只需要多給一點時間,我就會賺回失去的資本。我從前與之打 過交道的一家事務所對我作為股票交易商的能耐還算有信心,他 們愿意讓我在他們的事務所小規模地操作。

我小心翼翼地開始工作了。我不知道要是還在那兒的話,將工作 得怎樣。因為我交易生涯中一件不同尋常的經歷很快結束了我在 芝加哥的短暫逗留。真是令人難以置信的神話。

有一天我收到盧西亞斯·塔克爾發來的一封電報。我早就認識他了 。當時他是一家股票交易公司的辦公室經理,我時不時同這家公 司有往來,可我早就同他失去聯系了。電報內容是： 火速來紐約。

L.塔克爾

15678下一頁我清楚他已從我的朋友們那兒了解到我的處境了,因此,他一定 有什么事要同我商量,然而,我當時沒錢去進行一次不必要的紐 約之行,因此,沒照他說的話去做,只給他掛了個長途。

“電報收到了,”我說。“有什么事？”

“紐約一個大銀行家要見你,”他說。

“誰？”。我猜不出。

“你到紐約來,就告訴你。幾句話說不清楚。”

“你是說他想見我？”

“是的。”

“什么事？”

“如果你肯來,他會親自告訴你。”盧克斯說。

“難道你就不能給我寫信嗎？”

“不行。”

“那么簡單透露幾句吧,”我請求道。

“我不想說。”

“好吧,盧西亞斯”我說,“告訴我這一趟會白跑嗎？”

“當然不會白跑。你來,對你有好處。”

“你就不能給我透點兒風嗎？”

“不行,”他回答。“這樣對他不公平。而且我也不知道他會幫 你到什么程度。不過,記住我的忠告：一定要來,快點來。”

“你認為他要見的人是我嗎？”

“其他人不見,只見你。我告訴你,你最好來。發電報告訴我你 坐哪趟火車,我到車站接你。”

“好的,”我說,然后掛了電話。

我并不喜歡把事情弄得神神秘秘。不過我知道盧西亞斯是友好的 ,他用那種方式和我通話,一定有充分理由。我在芝加哥干得不 怎么樣,因此離開此地有些傷感。照那樣干下去,不知要過多久 才能賺到足夠的錢來以原來那種規模交易。

345678下一頁我又回到紐約,前途未卜。真的,在旅途中我倒不擔心會發生什 么事,卻不只一次焦慮車費會花光,時間會荒費掉。我沒有想到 我一生中最奇特的經歷就要開始了。

盧西亞斯在車站接到我后,立刻告訴我他是受名聲顯赫的威廉－ 布朗證券公司的丹尼爾·威廉森之托。威廉森先生讓盧西亞斯轉告 我,他為我制定了一個交易計劃。他認為我會接受,因為這將會 給我帶來豐厚的利潤。盧西亞斯強調他對此計劃一無所知。這家 公司的聲譽就會保證,不會向我提出什么非份的要求。

丹·威廉森是這家公司的資深合伙人,這家公司是七十年代由埃格 伯特.威廉森創建的。當時沒有布朗,他是好些年后才加盟的。公 司在丹的父親那個時候非常有名氣,后來丹繼承了數目可觀的財 產,就基本上沒有再去做其他生意了。公司有一個抵得上一百個 普通客戶的客戶。這人就是阿爾文·馬奎德,威廉森的妻舅。此人 除了擔任十幾家銀行和信托公司的董事外,還是切薩皮克大西洋 鐵路系統的總裁。他是繼詹姆斯·Ｊ·希爾之后在鐵路領域內最具 個性的人物,是所謂的福特·道森幫小圈子的代言人,是舉足輕重 的人物。他本人擁有五千萬到五億美元的資產,這估計是人們私 下議論的。他死后,人們發現他擁有兩億五千萬美元的財產,都 是在華爾街賺來的,你瞧,這個客戶還不錯吧！

盧西亞斯告訴我他剛剛在威廉森—布朗公司謀到一個職位,這職 位對他很合適。他應該成為一個流易領域的贏家。這家公司在擴 展代理業務,盧西亞斯勸說威廉森先生開設兩個分部,一個設在 城中心的一家大賓館里,另一個設在芝加哥。我推測很有可能他 們會把后一個位置交給我,委任個分公司經理,我可不接受這個 職位。我沒立即對此提出異議,心想最好還是等他們提出來才拒 絕。盧西亞斯把我帶到威廉森的私人辦公室,把我介紹給他的頂 頭上司,然后立刻離開,就象不愿為一場在他都熟悉的兩人之間 的交易出庭作證似的。我準備先洗耳恭聽,然后拒絕。

威廉森先生儀表堂堂,一派紳士風度,舉止優雅,笑容可掬。看 得出他善于交往,朋友很多。他當然會給人好印象。他身體健壯 ,因此脾氣很好。他很有錢,因此不會被認為是懷有不可告人的 目的。所有這一切,加上他受的教育和社會閱歷,使得他容易顯 得既禮貌又友好,不但友好,而且樂于助人。

我緘口不言。我沒什么可說,而且我一向讓別人講個夠,然后我 才說話。有個人對我講過,當時的詹姆士·斯蒂爾曼,也就是國家 城市銀行的總裁。順便提一下,他也是威廉森的密友,有個習慣 ：靜聽任何向他提出建議的人說話,臉上毫無表情。等人說完后 ,斯蒂爾曼先生繼續盯著他,好象別人還沒講完似的。因此,這 人覺得一定還要再說點什么,就接著又說下去。就是用這種盯著 別人和傾聽別人說話的方式,他使得提建議的人主動多提出了一 些比原本打算提出的對銀行好得多的建議。

我保持沉默并不是想誘使別人說出更有利于我的話來,而是因為 喜歡了解事情的方方面面。讓人把話說完,就可以馬上做出決定 。這是非常節省時間的事情,既避免了爭執又杜絕了沒完沒了、 毫無結果的討論。只要有我參與,幾乎每一條向我提出的有關交 易方面的建議在經過我肯定或否定之后都會得到妥善處理。如果 我本人不完全了解建議,就不可能立刻作出判斷。

345678下一頁丹·威廉森說著話,而我只是洗耳恭聽。他對我說他早就聽說過許 多有關我在市場上操作的事了,對我拋開自己的強項而在棉花期 貨交易中慘敗感到非常遺憾。當然,也正是因為我的壞運氣他才 有幸同我謀面。他認為我擅長的是股票交易,認為我天生就是干 這一行的,不該在這一行中消失。

“利文斯頓先生,這就是我們希望和你做生意的原因。”他高興 地結束了話題。

“怎么做生意？”我問。

“你自己當經紀人,”他說,“我的公司愿意讓你做股票生意。 ”

“我倒愿意為你們做,”我說,“可是不行。”

“為什么不行？”他問道。

“我沒資金,”我回答。

“這不成問題,”他微笑著說。“我給你提供。”他拿出一本現 金支票來,開了一張由我支取的二萬五千美元的支票,然后遞給 我。

“干什么？”我問。

“存入你自己的帳戶。你可以隨時支取。我希望你在我們的辦公 室里做生意,我不在乎你贏利還是虧本。如果這筆錢都虧完了, 我再給你一張個人支票。因此,你沒必要太在意這張支票。明白 我的意思了嗎？”

我清楚他這家公司財源滾滾,事業興旺發達,完全用不著去搶別 人的生意,更用不著給人錢財去為它擴大影響。可是威廉森先生 又是如此慎重地對待這件事！他不是給我一張該公司的信用卡, 卻給了我實實在在的現金,以便只有他一人知道這錢的出處,唯 一的要求就是如果我做生意,得通過他的公司去做。而且還許諾 如果錢花光了,還會提供。看來,其中必有緣故。

“你這是什么意思？”我問他。

“意思很簡單,我們交易所需要一個這樣的客戶,是個眾所周知 的活躍的大交易商。大家都知道你慣于空頭長線投資,這就是我 對你特別感興趣之處。大家都知道,你是個什么都不顧的股票交 易商。”

“我還是不明白,”我說。

“利溫斯頓先生,我就給你明說吧。我們有兩三個非常有錢的客 戶,他們買賣股票數量巨大。我不希望每當我們賣出一兩萬股任 何股票時,華爾街都懷疑這幾位客戶在做空頭。要是華爾街知道 你在我們公司做事,他們就搞不清楚市場上是你在做空頭還是其 他客戶在做空頭了。”

345678下一頁我立刻明白是怎么回事了。他想借我的名聲來掩飾他妻舅的市場 操作！碰巧一年半以前我做空頭時賺過一大筆錢,自然,每當價 格下跌時華爾街的愛講閑話的人和愚蠢的造遙者們就習以為常地 責罵我。直到今天,當市場不景氣時他們就說是我在作怪。

我沒必要作出反映。我一眼就看出丹·威廉森是給我提供一個迅速 卷土重來的機會。我收下支票,存入銀行,以他公司的名義開了 帳戶,然后就開始做起交易來。市場狀況良好又活躍,波動范圍 很廣用不著死守著一兩個特別的股票。我告訴過你,原來還擔心 自己已失去了交易技巧了呢！可是,看來沒有。在三周時間內, 我用丹·威廉森借給我的二萬五千美金賺了十一萬二千美金。

我去見威廉森并對他說,“我是來還你那二萬五千美金的。”

“不,不必了！”他一邊說一邊揮手讓我離開,就好象我遞給他 一杯有蓖麻油的雞尾酒。“不必了,小伙子,等到你賺的錢達到 一定數目再說吧,不要想這件事了。你只不過是才開始罷了。”

我鑄成了大錯,同在華爾街生涯中犯下的任何過錯相比我更感到 后悔。這大錯使我多年來意志消沉、苦不堪言。我應該堅持還他 錢的。我當時正在賺比我失去的還要多的錢,因此大踏步地向前 邁進。有那么三周的時間,我的平均利潤達到每周百分之一百五 十。從此以后,我的成績將平穩上升。可是,出于對威廉森的感 激,我就由著他,也沒有堅決讓其收下那二萬五千美元。當然, 既然他沒有抽回他借給我的那二萬五千美元,我也就覺得提取所 賺的利潤不太妥當。雖然對他非常感激,但是我是奉命行事,因 此不想欠別人錢和人情。錢,我可以用錢去還,但是人情和善意 我就得以同樣的方式去還。你不難看出這些道德良心帳有時候是 不可估價的。而且根本沒有限度。

我一點也沒動這筆錢,又重新開始做交易了,我進展得很順利。 正在恢復我的狀態,我認為過不了多久,就該回到1907年的那種 大刀闊斧狀態了。一旦進入那種狀態,要做的事情就是讓市場穩 定那么一小會兒,我不僅僅要彌補我的損失。賺錢與否我并不怎 么在意。使我高興的是我正在丟掉那種以為自己總是出錯、失去 自我的感覺。這種認識使我幾個月來陷入迷惘,不過我已經從中 吸取教訓了。

就在這個時候我做空頭賣出了幾種鐵路股票。其中有切薩皮克大 西洋公司的股票。我認為我該短線做空這種股票,賣出了大約八 千股。

有一天早晨我進城去,在開市之前丹·威廉森把我叫到他的私人辦 公室對我說：“拉利,不要在切薩皮克大西洋上做文章了。你做 空頭拋出了八千股,做得太不妙了。今天早晨我在倫敦為你平倉 了,改成了多頭。我確信切薩皮克大西洋股在下跌。行情記錄上 說得明明白白。而且我是在股市上是空頭賣出的,這樣做既不急 燥又不愚蠢,而且對適當短線賣出還感覺良好。我對威廉森說： “你為什么要那樣做？我在股市空頭賣出,所有股價都在跌。”

可是,他只是搖頭說,“我那樣做是因為我剛好了解到一些你不 知道的有關切薩皮克大西洋的情況。我對你的勸告是,等到我告 訴你這么做不危險了的時候你才做空頭吧。”

345678下一頁我還能說什么呢？這勸告可是個明智的暗示。這是董事會主席的 妻舅提出的勸告。丹不僅是阿利文·馬奎德的摯友,而且他對我既 友好又慷慨大方。他對我表示過信任,也相信我的話。我感激他 還來不及呢。因此,我的情感又一次征服了我的判斷,我讓步了 。讓我的判斷服從他的意愿是在毀滅我,雖然感激是一個體面人 不得不擁有的東西,但是它應該是不束縛人的東西。于是,我不 但失去了所有利潤,而且還欠了公司十五萬美元的債務。我感到 很不舒服,可丹告訴我別著急。

“我會讓你度過難關的,”他許下諾言。“我會的,但是,要你 提出來我才這樣做。你必須停止冒險去做生意了。我不能為你效 勞,而你卻為了自己的利益完全毀了我的生意。你就把股市拋在 一邊吧,給我個機會為你賺點錢。你看這樣好嗎,拉利？”

我考慮到他的好意,不能做出任何會被認為是缺乏監賞力的事情 ,我已經對他有好感了。他風度翩翩,態度和藹。我記得從他那 兒得到的東西就是鼓勵。他一直使我確信一切都會好起來的。大 概是六個月之后的一天,他滿面笑容地來見我,給了我幾張支票 。

“我說過我會讓你度過難關的,”他說,“我現在做到了。”接 著我發現他不只是把我所有債務全部抹掉,而且還另外給了我一 小筆信用金項。

我認為我本可以毫不費力就會賺到那筆錢的,因為市場運轉情況 很好。可是他卻對我說：“我為你買了一萬股南大西洋的股票。 ”那是另一條由他妻舅阿爾文·馬奎德控制的鐵路,此人也掌握著 股市的生殺大權。

當一個人就象丹·威廉森為幫我那樣幫你的時候,你要說的只有“ 謝謝”二字,無論你對市場的看法怎樣。你會認為自己是正確的 ,可是正如潘特·海爾瑞思一向說的：“你要下了賭注,才說得清 楚。”丹·威廉森為我下了賭注——用的是金錢。

唉,南大西洋下跌了,一直升不起來,我虧本了,記不得虧了多 少,在丹·威廉森為我將股票出手之前就損失了那一萬股。我欠他 的更多了。可是,你這輩子還沒見過比較審慎和一點也不討厭的 債權人吧。他一聲抱怨也沒有。相反,盡是說些鼓勵和勸告的話 來寬慰。最后,那筆損失由他用同樣慷慨大方和同樣神秘的方式 為我彌補了。

他沒透露任何細節。一切都在帳目上列著。丹·威廉森只是對我說 ,“我們用做其他交易賺的錢為你彌補了南大西洋這筆損失。” 他還告訴我他怎么賣掉七十五萬股其他股票,而且賺了一大筆的 經過。我可以坦誠地說,在我被告知所有債務都一筆勾清之前, 我對自己所做的交易一點兒都不了解。

這件事之后,我認真思考過幾次,我必須從另外一個角度看待這 件事。終于我恍然大悟了。很明顯,我一直被丹·威廉森利用著。 一想到這點,我就惱火,更讓我氣憤的是我明白得晚了點。我把 整個經過回憶了一遍后,就立刻去見丹·威廉森。我告訴他我和公 司情份已盡,然后從威廉森-布朗公司退出。我和威廉森以及他那 伙人一句話也沒說。說了又對我有什么好處呢？但是,我得承認 我對自己的惱火程度也和對威廉森-布朗公司的惱火程度一樣。

345678下一頁虧了錢并不使我煩惱,每當我在股市虧了錢我總是認為從中學到 點什么。如果虧了錢,我就獲得經驗,因此這些錢就當作真正的 交了學費。一個人要獲得經驗,就必須為此付出代價。但是,在 丹·威廉森公司獲得的經驗里有某種東西深深地刺傷了我,那就是 失去了絕好的機會。一個人虧了錢算不了什么,可以再去彌補回 來。但是,象我當時擁有的機會并不是每天都出現。

你知道,當時的市場非常利于交易。我是正確的,我的意思是, 我看得很準,賺幾百萬的機會就擺在那兒。但是,我任憑感恩的 思想干擾了自己的計劃。自己捆住了自己的手腳。我不得不做丹· 威廉森心懷好意地希望我所做的事情。總之,同親戚一起做生意 也沒有這么不舒服。

這還不是最糟糕的呢！自此以后,我實際上就再也沒有機會賺大 錢了。市場崩潰了,形勢愈來愈糟。我不但失去了擁有的,而且 又債臺高筑……債務比以前更重了。那是收益不好的年月：1911 年,1912年,1913年和1914年。賺不到錢,老是沒有機會,因此 我的日子比以前難過多了。

只要損失不是隨著不切實際的想象來臨,虧了本并不使人不自在 。這就正好是我一直都在深思的原因,當然,這個原因擾得我內 心更加不安。我知道一個股票交易商易于暴露的弱點是無以計數 的。對于我來說,作為一般人在丹·威廉森公司那樣運作是恰當的 ,但是作為一個股票交易商,任憑違背自己判斷的看法影響卻既 不恰當又不明智。“高貴地服從——但不該在股市上,因為行情 記錄并不具有騎士風采,而且不對忠誠嘉獎。我意識到當時不可 能自行其事。我沒有改變自己,僅僅因為希望能在股市上交易。 但是,生意就是生意,作為股票交易商我應該總是依靠我自己的 判斷。

這是一段奇特的經歷。下面就告訴其中的緣故。丹·威廉森第一次 同我見面時告訴我的完全是真話。每當他的公司在任何一個股票 上做了幾千股生意,華爾街就會武斷地得出結論：阿爾文·馬奎德 又在吃進或賣出了。要相信,他是公司的大主顧,他只同這家公 司做生意,他是華爾街曾經有過的最優秀最具有實力的商人。對 了,我被當煙幕彈使用了,特別用于為馬奎德的賣出作幌子。

我介入不久,阿爾文·馬奎德就生病了,他的精神失調癥早就被診 斷為不治之癥,當然丹·廉森在馬奎德本人知道之前很久就了解此 事。那就是為什么丹要吃進我所有切薩皮克-大西洋股的原因。他 在開始把他妻舅擁有的一些切薩皮克-大西洋股和其他股票變為現 金。

自然,在馬奎德死后,財團不得不把他的股票投資和半股票投資 變為現金。而到那個時候,我們已經進入了熊市階段。丹用束縛 我的方式幫了財團一個大忙。當我說自己是個老到的商人,對股 市的看法絕對正確時,我并不是自吹自擂。我清楚威廉森記得我 在1907年的股市上做空頭時成功地操作過,他自己不能主動冒險 讓我逍遙自在,為什么呢？如果任憑我行我素,我將賺到許多錢 ,等到他想把阿爾文·馬奎德的個人資產變為現金時,我已經做空 好幾十萬股了。作為一個活躍的空頭大戶,我將對馬奎德的繼承 人造成巨大的損失,因為阿爾文只留下2億多美元的資產。

345678下一頁他們讓我負債然后又為我還債比讓我在其他公司活躍地進行空頭 交易所付出的代價小得多。要不是我認為有礙于丹·威廉森的情面 的話,我肯定會做出正確的決策。

我一直認為這是我做炒股票經歷中所遇到的最精彩又最倒霉的事 情。這一教訓使我付出了不該付出的代價。它使我的東山再起推 遲了好幾年。我還很年輕,有耐心等著賺回失去的資本。但是, 五年時間對于一個窮光蛋來說可不短。年輕也好,年老也好,誰 都不喜歡貧窮。沒有游艇的生活比沒有市場交易的生活容易得多 。當一生中最好的機遇就懸掛在我前面時,我卻丟失了錢袋。我 不能伸手來抓住機遇。丹·威廉森真是個精明人物。人們把他造就 得如此老練,目光遠大,足智多謀,大膽行事。他是個思想家, 富于想象,能夠發現出任何人身上的弱點,然后毫不留情地利用 它。他自己作出估計,然后迅速預測出該采取些什么措施就使我 在股市上不具絲毫威懾力。他并不是真想使我虧本。相反,他顯 然行事謹慎。他愛他的妹妹——馬奎德夫人。當他覺得責無旁貸 時,就盡到了做哥哥的責任。

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