第一節(jié)　風險的定義

股市的風險,就是買入股票后在預定的時間內(nèi)不能以不低于買入價將股票賣出,以致發(fā)生套牢,且套牢后的股價收益率(每股稅后利潤/買入股價)達不到同期銀行儲蓄利率的可能性。如青島啤酒,在1993年8月上市時的開盤價為每股15元,隨著股市的下跌,其價格直線下降。其后雖然股價反復波動,但再未突破10元,而青島啤酒股票近幾年每年的最高稅后利潤也只有0．26元。所以在10元以上購買青島啤酒的股民就產(chǎn)生了風險。

一是股民不能在買入價以上將青島啤酒拋出；二是即使將所有的稅后利潤分紅,其收益率都比不上一年期的儲蓄利率,甚至都要低于活期儲蓄利率。   

根據(jù)預定投資時間的長短,股市的風險又可分為短期風險和長期風險。對于短期投資者或投機者來講,其收益就是股票的價差,股市風險就集中體現(xiàn)在股票的價格上,即風險發(fā)   生的后果是不能將股票以不低于買價拋出,從而使資金被套。而對于長期投資者而言,股票的   收益雖然有時以價差的形式表現(xiàn)出來,但更經(jīng)常地還是體現(xiàn)在股票的紅利及上市公司凈資產(chǎn)的增值兩方面,所以長期投資的風險決定于股票是否具有投資價值。   

由于股票的價格始終都在變化,股市的風險就處于動態(tài)之中。當價格相對較高時,套牢的可能性就大一些,股價收益率要低一些,其風險就大一些；而當股價處于較低水平時,套牢的可能性就小一些,股價收益率要高一些,其風險就小得多。所以股票的風險隨著股價的上升而增大,隨著股價的下降而逐漸釋放。