所謂估值選股方法,就是尋找價(jià)值低估的公司,但普通投資者找這樣的公司確實(shí)得有學(xué)問(wèn)。

一般來(lái)說(shuō),大機(jī)構(gòu)有龐大的研發(fā)機(jī)構(gòu),普通投資者只是單兵作戰(zhàn),要長(zhǎng)期跟蹤數(shù)千家上市公司無(wú)疑是天方夜譚,而且也不可能熟悉所有行業(yè)。因此普通投資者要放棄自己尋找公司的想法,從現(xiàn)有的公開信息中尋找。

目前權(quán)威的證券報(bào)或營(yíng)業(yè)部都會(huì)提供一些研究報(bào)告,為我們大大縮小了選股的范圍。但并不是所有報(bào)告提到的公司都是可以投資的,以下是我多年實(shí)踐總結(jié)的估值選股方法。

首先,盡量選擇自己熟悉或者有能力了解的行業(yè)。研究報(bào)告中提到的公司其所在行業(yè)有 可能是我們根本不了解,或者即使以后花費(fèi)很多精力也難以了解的行業(yè),這種公司最好避開。

第二,不要相信研究報(bào)告中未來(lái)定價(jià)的預(yù)測(cè)。報(bào)告可能會(huì)在最后提出未來(lái)二級(jí)市場(chǎng)的定價(jià)。這種預(yù)測(cè)是根據(jù)業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)加上市盈率預(yù)測(cè)推算出來(lái)的,其中的市盈率預(yù)測(cè)一般只是簡(jiǎn)單地計(jì)算一下行業(yè)的平均值,波動(dòng)性較大,作用不大。

第三,客觀對(duì)待業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)是關(guān)鍵,考慮到研究員可能存在的主觀因素,應(yīng)該自己重新核實(shí)每一個(gè)條件,直到有足夠的把握為止。

第四,研究行業(yè)。當(dāng)基本認(rèn)可業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)結(jié)果以后,還應(yīng)該反過(guò)來(lái)自己研究一下該公司所處的行業(yè),目的仍然是為了驗(yàn)證研究報(bào)告中所提到的諸如產(chǎn)品漲價(jià)可能有多大之類的假設(shè)條件。這項(xiàng)工作可以通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)來(lái)完成。

第五,要對(duì)選中的股票進(jìn)行估值。不要輕信研究員的估值,一定要自己根據(jù)未來(lái)的業(yè)績(jī)進(jìn)行估值,而且盡可能把風(fēng)險(xiǎn)降低。

第六,成交量選股。成交量是不會(huì)騙人的,成交量的大小與股價(jià)的漲跌成正比關(guān)系。這種量?jī)r(jià)配合的觀點(diǎn)有時(shí)是正確的,但在許多情況下是片面的,甚至完全是錯(cuò)誤的。事實(shí)上成交量也會(huì)騙人,往往是主力設(shè)置陷阱的最佳辦法,它對(duì)那些多少了解一些量?jī)r(jià)分析,但又似懂非懂的人一騙就上鉤,許多人往往深受其害。在實(shí)戰(zhàn)中筆者總結(jié)出以下經(jīng)驗(yàn)：成交量的變化關(guān)鍵在于趨勢(shì)。趨勢(shì)是金,所謂的"天量天價(jià),地量地價(jià)",只是相對(duì)某一段時(shí)期而言的,具體的內(nèi)容則需要看當(dāng)時(shí)的盤面狀態(tài)以及所處的位置,才能夠真正確定未來(lái)可能的發(fā)展趨勢(shì)。在股價(jià)走勢(shì)中,量的變化有許多情況,最難判斷的是一個(gè)界限,多少算放量,多少算縮量,實(shí)際上并沒有一個(gè)可以遵循的規(guī)律。很多時(shí)候只是一個(gè)"勢(shì)",即放量的趨勢(shì)和縮量的趨勢(shì),這種趨勢(shì)的把握來(lái)自于對(duì)前期走勢(shì)的整體判斷以及當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)變化狀態(tài),還有很難說(shuō)明白的市場(chǎng)心理變化。

最后,還要觀察盤面,尋找合理的買入點(diǎn)。一旦做出投資決定,還要對(duì)盤中的交易情況進(jìn)行了解,特別是對(duì)盤中是否有主力或者主力目前的情況做出大致的判斷,最終找到合理的買入點(diǎn),要避免買在一個(gè)相對(duì)的高位。

總之,買賣股票是一項(xiàng)投資,而非賭博。一只根據(jù)上述方法判斷的股票,如果目標(biāo)價(jià)位是九元,顯然超過(guò)八元的入貨價(jià)格就明顯有賭博嫌疑了。篩選股票對(duì)投資者來(lái)說(shuō)是一個(gè)基本功,需要不斷累積經(jīng)驗(yàn)和對(duì)行業(yè)的研究,才能慢慢入門。