比率分析法在年報分析中的運用 (文章來源：767股票學習網)
    在對上市公司經營業績進行財務分析時,比率分析法和因素分析法是兩種主要的方法。前者一般依據上市公司會計報表中的會計要素即資產、負債、權益、收入、成本和利潤等相關指標進行對比分析,后者則需要根據分析指標和影響因素的關系,從量上測定各因素對指標的影響程度,以便更好地評價公司經營狀況。 

財務比率分析法是把上述會計報表數據,結合公司財務報告中的其他有關信息,對同一報表內部或不同報表間的相關項目聯系起來,通過計算比率,反映它們之間的關系,用以評價公司財務狀況和經營狀況,是財務分析中最基本、最重要的方法。

財務比率分析法所用的比率種類很多,其關鍵是要選擇有意義的、互相關聯的項目數據進行比較。作為投資者,需要掌握和運用以下四類比率來進行財務分析： (1)反映企業償債能力的比率。這一類比率根據期限又可分為兩類：①反映企業短期償債能力的比率,如流動比率、速動比率、流動資產構成比率等；②反映企業長期償債能力的比率,如負債比率、舉債經營比率、股東權益對負債比率、利息保障倍數等。

(2)反映企業獲利能力的比率,主要有資產報酬率、資本報酬率、股本報酬率、股東權益報酬率、股利報酬率、每股賬面價值、每股盈利、價格盈利比率、普通股的利潤率、價格收益率、股利分配率、銷售利潤率、銷售毛利率、營業純利潤率、營業比率、稅前利潤與銷售收入比率等等。

(3)反映企業經營效率的比率,主要有應收賬款周轉率、存款周轉率、固定資產周轉率、資本周轉率、總資產周轉率等。

(4)反映企業擴展能力的比率,主要是通過再投資率來反映公司的內部擴展能力,通過舉債經營比率、固定資產對長期負債比率來反映企業外部的擴展經營能力。

這么多的比率可以按分析的具體要求進行選擇。計算出所要求的比率后,可以通過與通用的正確值的比較來判斷企業的經營狀況,也可以將比率與經驗值,或者行業平均水平進行比較,也可以考察比率在各時期上的變化。

如浙江東方集團(行情,論壇)股份有限公司2005年度年報中顯示年末其流動資產為1867039元,流動負債合計為1159000747元,測算所得流動比率值為：1867039÷1159000747＝1.61。該指標反映浙江東方集團(行情,論壇)股份有限公司具有比較正常的短期償債能力。因為正常的比率一般認為2∶1比較適宜。如果要詳細判斷,則還應結合流動項目的構成和流通狀況加以分析。

再如該公司負債總額為1159000747元,股東權益總額為986177500元,可以算得股東權益對負債比率為：1159000747÷986177500×100％＝117.5％。該指標表明,公司的負債大于股東權益。再進一步分析可以看到,其負債全部是流動負債。在流動負債中,應付賬款33650萬元,其他應付款有22096萬元,而且這兩項負債都比年初有大幅增加,這就需要進一步分析它們的具體構成,以便切實了解這部分債務的風險狀況。其他指標的比率分析方法均可類似進行分析。

進行比率分析應注意以下幾點：(1)所分析的項目要具有可比性、相關性,將不相關的項目進行對比是沒有意義的；(2)對比口徑的一致性,即比率的分子項與分母項必須在時間、范圍等方面保持口徑一致；(3)選擇比較的標準要具有科學性,要注意行業因素、生產經營情況差異性等因素；(4)要注意將各種比率有機聯系起來進行全面分析,不可孤立地看某種或某類比率,同時要結合其他分析方法,這樣才能對企業的歷史、現狀和將來有一個詳盡的分析和了解,達到財務分析的目的。