資金吹響南下“集結(jié)號(hào)”，騰訊控股勇當(dāng)“急先鋒”，開(kāi)年以來(lái)騰訊股價(jià)迭創(chuàng)新高，最新市值已超國(guó)有六大銀行之和。

今日早盤，騰訊控股急升逾6%，盤中最高價(jià)達(dá)741港元，再創(chuàng)歷史新高，總市值超過(guò)7萬(wàn)億港元，折合人民幣約5.85萬(wàn)億元，超越國(guó)有六大銀行市值之和。開(kāi)年以來(lái)，騰訊控股累計(jì)漲幅逾30%。

美團(tuán)、香港交易所表現(xiàn)也不甘示弱，今日股價(jià)同創(chuàng)歷史新高，年內(nèi)漲幅分別達(dá)37.2%、28%。

騰訊、美團(tuán)等多只港股創(chuàng)新高的背后，反映了近期資本市場(chǎng)對(duì)于港股優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的熱捧。

開(kāi)年以來(lái)，內(nèi)地資金持續(xù)通過(guò)滬港通流入港股，凈流入規(guī)模已經(jīng)超過(guò)2000億港元。且與往年相比，呈現(xiàn)加速流入狀態(tài)。年內(nèi)，南向資金連續(xù)15個(gè)交易日凈流入超百億港元。其中，1月19日全天凈流入金額更是高達(dá)265.93億港元，創(chuàng)2014年互聯(lián)互通渠道開(kāi)通以來(lái)的歷史紀(jì)錄。

在此背景下，機(jī)構(gòu)港股配置比例明顯提升。根據(jù)最新披露的基金四季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2020年第四季度，主動(dòng)權(quán)益類基金重倉(cāng)港股比例首次突破10%，較年初增長(zhǎng)了15.14個(gè)百分點(diǎn)。

其中，以騰訊、美團(tuán)、小米為代表的優(yōu)質(zhì)互聯(lián)網(wǎng)或科技領(lǐng)域龍頭，以及港股獨(dú)有的稀缺標(biāo)的備受機(jī)構(gòu)青睞。“公募一哥”張坤四季度買入1769萬(wàn)股美團(tuán)、634萬(wàn)股騰訊控股，截至2020年末美團(tuán)已躍升為第二大重倉(cāng)股。而以1357億元?jiǎng)?chuàng)下2020年基金認(rèn)購(gòu)紀(jì)錄的鵬華匠心精選，也分別重倉(cāng)美團(tuán)、騰訊、小米等多只港股。

張坤旗下易方達(dá)藍(lán)籌精選十大重倉(cāng)股名單

總體來(lái)看，四季度騰訊控股最受機(jī)構(gòu)歡迎。2020年年末，騰訊被217家基金持有，持股市值高達(dá)505.36億元，位列榜單第一。環(huán)比來(lái)看，無(wú)論是持股基金數(shù)還是持股市值均大幅提升，分別增長(zhǎng)42%、95%。

中金公司研報(bào)表示，近年來(lái)港股上市規(guī)則的變化，吸引大陸新經(jīng)濟(jì)類公司近年持續(xù)在香港上市，對(duì)大陸資金形成吸引力，近期因?yàn)槭录_擊部分中資龍頭股估值被壓制歷史最低水平，也吸引了部分大陸資金南下。

中金建議，當(dāng)前港股可以從四條思路選股：1)優(yōu)質(zhì)互聯(lián)網(wǎng)及科技領(lǐng)域龍頭；2)A/H兩地上市港股大幅折價(jià)、大市值、估值偏低、基本面穩(wěn)健或改善的港股；3)A股相對(duì)稀缺或在港股具備特色的獨(dú)特公司；4)近期受事件影響估值大幅下降的龍頭藍(lán)籌公司。

此外，香港市場(chǎng)估值依然比A股具備估值優(yōu)勢(shì)，A/H上市公司的港股折價(jià)依然高達(dá)37%，同類行業(yè)的對(duì)比也顯示多數(shù)行業(yè)港股比A股估值要低。中金表示，折價(jià)會(huì)縮小，但不會(huì)消失。

不過(guò)，機(jī)構(gòu)也提示了相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)。首先，投資港股盡量規(guī)避成交不活活躍的小市值公司以防范流動(dòng)性沖擊。港股市場(chǎng)的成交活躍度遠(yuǎn)低于A股，日均成交在1000-2000億港幣左右，因此市值過(guò)小流動(dòng)性較差的個(gè)股可能會(huì)存在較大流動(dòng)性折價(jià)。此外，港股投資者結(jié)構(gòu)仍以海外資金主導(dǎo)，海外資金流向、外圍政治和政策不確定性等對(duì)港股影響也較大。