一時間，不少人在討論牛市，更有人喊出牛市來了。
是不是真的來了？達哥認為，階段性繼續保持樂觀，但要判斷全面牛市，可能還為時尚早，可以明確的是，行情已邁入新階段。
牛博士：達哥，您好。上周，略微調整一天后，大盤迎來氣勢如虹的大漲，尤其是上證指數、滬深300指數大漲，讓人再次感受到了牛市的誘惑。還是請您點評一下上周行情吧。
道達：上周行情的一個重要特征是，成長股上攻的步伐略有放緩，地產、金融、資源股等前期表現較弱的板塊迎來了補漲行情。尤其是券商股全面爆發，將市場情緒推升到一個新的高度。滬深兩市成交金額再次連續突破萬億元，也是一個非常重要的活躍信號。
另外，前期熱點中，只有白酒股算是一個另類，貴州茅臺(600519)、五糧液(000858)新高不斷，而瀘州老窖(000568)放量暴漲，成為白酒股中的新焦點。
牛博士：券商股上周大漲的一個重要因素是，傳言中信建投(601066)和中信證券(600030)將要合并，您對此怎么看？
道達：中信證券(600030)和中信建投(601066)對傳聞作出了回應。在我看來，說辭都是含糊其辭。
在我看來，如果真的有牛市，那么不管有沒有合并的事，券商股都是最大的受益者，都會有行情，歷史行情皆是如此，不會有意外。就券商股而言，只要牛市來臨，龍頭券商業績增長確定性最高，受益最大，帶動指數也是一馬當先。
當然，如果真的有合并這件事，那么對于券商股而言，更有望帶來大行情的產生。還記得上一輪牛市嗎？也就是2014年下半年到2015年中期的那波牛市，一個重要的事件就是“南北車”的合并，中國中車(601766)的出現成為當年標志性的牛股。
牛博士：券商股的行情是否還可以繼續參與？
道達：近期市場風格發生了明顯的變化，券商、銀行等板塊開始走起來了。剛開始，我們覺得可能是補漲行情，畢竟前期走勢很差，但隨著成交量不斷變化，消息面又出現龍頭券商合并的傳聞，使得我們對券商股的行情不得不予以重視。
2019年以來，我們可以說是結構性行情。滬指圍繞3000點大關反復震蕩，這次經歷了各種磨難后，再次突破3000點整數關，使得行情向更好的方向發展，其實也使得未來行情的確定性更高了。
我認為不僅是券商股，還有銀行、地產等相對估值較便宜的板塊都可能迎來一個重要的復蘇機會。更重要的是，券商、銀行、地產等板塊的走強將是帶領滬指成功突破3000點、站穩3000點，并繼續向上進攻的攻堅隊伍。
牛博士：短短幾天，滬指已達到3100多點，有人喊出了全面牛市，您覺得現在真的是牛市了嗎？
道達：近兩年，證券市場采取了很多改革措施，科創板、創業板的注冊制試點，修訂上證綜指編制方法，大力引入外資等，都使得這次對3000點的突破基礎更加扎實。
今年上半年，發行了天量基金，一旦市場再度活躍，3000點成功突破，必然會吸引更多的場外資金參與進來。
昨天看新聞，知名私募人士林園說，4300點之上才會進入真正牛市。我對此也是認可的，其實有個指標非常簡單粗暴。每一輪真正的牛市，滬指至少都是翻番行情。
所以我認為現在談論牛市還為時尚早，但確實已經活躍起來了，行情邁入到了一個全新的階段，對于后市，我們是完全可以繼續看好的。
牛博士：下一階段，您認為操作上應該怎樣應對？
道達：每一輪牛市行情，市場的“主戰場”實際上都在很大程度上反映了管理層的意志。比如2006年到2007年的牛市，眾多以央企為代表的中字頭公司，成為引領市場大漲的最大推手。2014年到2015年的牛市，最大的“主戰場”是創業板的“互聯網+”，還有“一帶一路”板塊。
而這一波行情，實際上有些板塊已率先進入牛市。在外部因素較復雜化的環境中，醫藥、消費是最先進入牛市的板塊。
下一階段，中國經濟發展要想不再受制于美國，并在復雜的外部環境因素中取得不敗之地，更重要的方向還是硬核科技。
我認為在資源配置上確實需要調整。每個人的資金都是有限的，一旦牛市來臨，我們必須及時調整自己的思路，將有限的資金及時配置到最有效的資源上。首先，對于那些績差公司、“垃圾”公司，甚至是ST、*ST公司，要堅決劃清界限。其次，醫藥、消費等品種依舊值得看好。最后，更為重要的，還是擁抱硬核科技。芯片、半導體、軟件等很可能是未來行情的主線。科創板鼓勵上市的幾大領域也非常重要。這些領域包括新一代信息技術、高端裝備、新材料、新能源、節能環保以及生物醫藥等高新技術產業和戰略性新興產業。
從今天開始，我們將取消文章末尾“滬深300指數倉位參考”這一內容。對這一類內容感興趣的讀者，可以關注“道達號”，在“贏家學院”里，使用“股市情緒寶”這一投資工具。
張道達
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