來源：道達號 微信號：daoda1997
一時間，a股投資者都沸騰了，全國的媒體幾乎都抑制不住的興奮了。
大家都在討論牛市，都在期盼牛市，更有很多人已經喊出了牛市。
確實，對于牛市，我們等待了太久。2015年到現(xiàn)在，已經整整5年時間過去了，到了今年，我們終于又一次看到了牛市的曙光。
那么，這次是不是真的牛市已來？達哥的觀點很明確，階段性繼續(xù)保持樂觀。但要判斷全面牛市，可能還為時尚早，但可以明確的是，行情已經邁入新階段！那么，接下來我們該怎么做呢？
牛博士：達哥，你好。端午節(jié)之后，你對市場的判斷是，海外市場節(jié)日期間的大跌不足為懼，7月行情將繼續(xù)維持活躍。而本周，略微調整了一天之后，大盤迎來了氣勢如虹的大漲。尤其是上證指數(shù)、滬深300指數(shù)的大漲，讓人們再次感受到了牛市的誘惑。今天，首先還是請你對本周行情進行一下點評吧。
道達：本周，是2020年從上半年跨越到下半年的重要時間節(jié)點。A股市場不僅取得了上半年收官之戰(zhàn)的勝利，同時也為下半年行情開了個好頭，這也不枉費達哥一直以來對市場的樂觀態(tài)度。
盡管對于行情的發(fā)展，我們也只能步步為營，穩(wěn)扎穩(wěn)打，但客觀上取得的效果還是非常不錯的。
另外，從讀者的留言來看，道達號的不少粉絲在今年取得了不錯的收益，這也讓達哥感到十分欣慰，沒有辜負達哥、庖哥、局長，還有錢研君等朋友的一片苦心。在此，達哥也希望所有的粉絲，能夠在不斷的總結、學習中，取得不斷的進步。
關于本周的行情，一個重要市場特征是，成長股上攻的步伐略有放緩，地產、金融、資源股等前期表現(xiàn)較弱的板塊迎來了補漲行情。尤其是券商股本周全面爆發(fā)，將市場情緒推升到一個新的高度。滬深兩市成交金額再次連續(xù)突破萬億元，這也是一個非常重要的活躍信號。
另外，前期熱點中，只有白酒股算是一個另類，貴州茅臺(600519)、五糧液(000858)新高不斷，而瀘州老窖(000568)放量暴漲，成為白酒股中的新焦點。
在前期的牛指欄目中，達哥曾經分享過一個看法。白酒股之所以機構堅決抱團，除了業(yè)績增長的確定性較高外，還有一個重要因素是，多年以來，白酒股的陣營一直沒有出現(xiàn)較大規(guī)模的擴容，能夠供機構參與的品種，總共就只有不到20家公司，所以更加導致機構主力資金不斷加大對稀缺資源的配置。
牛博士：達哥提到券商股，本周大漲，一個很重要的因素是，中信建投(601066)和中信證券(600030)出現(xiàn)了將要合并的傳聞。對于這個消息，你的態(tài)度如何，覺得可信度高不高？
道達：首先需要聲明的是，達哥并非接近消息源的知情人士，所以不敢對傳聞的可信度做出明確的判斷，以免誤導讀者，這里也請大家諒解。所以，也就只能憑借經驗，談一點自己的看法。
傳聞出現(xiàn)之后，中信證券(600030)和中信建投(601066)對傳聞做出了回應。在我看來，說辭都是模棱兩可，含糊其辭。雙方都是只說“沒有獲悉相關消息”，或者是“不存在應披露而未披露的信息”。這樣的回答，實際上就是既不否認、也不肯定，只能讓大家去猜測，膽大的就上，膽小的只能看戲。
在我看來，如果真的有牛市，那么不管有沒有合并的事情，券商股都是最大的受益者，都會有行情，歷史行情皆是如此，不會有意外。就券商股而言，只要牛市來臨，龍頭券商業(yè)績增長確定性最高，受益最大，帶動指數(shù)也是一馬當先。
當然，如果真的有合并這件事，那么對于券商股而言，更有望帶來大行情的產生。還記得上一輪牛市嗎？也就是2014年下半年到2015年中期的那波牛市，一個重要的事件就是“南北車”的合并，中國中車(601766)的出現(xiàn)，成為當年標志性的牛股。
牛博士：那么，券商股的行情，到底是否還可以繼續(xù)參與？
道達：近期市場風格發(fā)生了明顯的變化，券商、銀行等板塊開始走起來了。剛開始，我們覺得可能是補漲行情，畢竟前期走勢很差。但隨著成交量的不斷變化，消息面又出現(xiàn)了龍頭券商合并的傳聞，這使得我們對券商股的行情，不得不予以重視。
另外我想說的是，2019年以來的行情，我們可以說是結構性行情。滬指圍繞3000點大關反復震蕩，這一次經歷了各種磨難之后，再次突破3000點整數(shù)關，使得行情向更好的方向發(fā)展，其實也使得未來行情的確定性更高了。
既然這種預期發(fā)生了如此大的改變，那么經過這一段時間的觀察之后，我認為不僅僅是券商股，還有銀行、地產等相對估值較便宜的板塊，都可能迎來一個重要的復蘇機會。更重要的是，券商、銀行、地產等板塊的走強，將是帶領滬指成功突破3000點、站穩(wěn)3000點，并繼續(xù)向上進攻的攻堅隊伍。
牛博士：短短幾天，滬指已經達到3100多點了，更有很多人喊出了全面牛市，但你覺得現(xiàn)在真的是牛市了嗎？
道達：首先，滬指在3000點關前反復爭奪，說明了這個點位的重要性。此前無法有效突破，客觀上也可能令管理層對股市感到不滿意。
而近一兩年，證券市場采取了很多改革措施，科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板的注冊制試點，修訂上證綜指編制方法，大力引入外資等，都使得這一次對3000點的突破基礎更加夯實。
今年上半年，發(fā)行了天量基金，而一旦市場再度活躍，3000點成功突破，必然會吸引更多的場外資金參與進來。
所以，我認為現(xiàn)在雖然談論全面牛市還為時尚早，但行情至少進入到了一個全新的階段。
昨天看新聞，知名私募人士林園說，4300點之上才會進入真正牛市。我對此也是認可的，其實有個指標非常簡單粗暴。每一輪真正的牛市，滬指至少都是翻番行情。
2005年到2007年的牛市，滬指從1000點漲到6124點，指數(shù)翻番只是起步。2014年到2015年的牛市，指數(shù)從2000點漲到5178點，指數(shù)翻番也才只是到了半山腰。而現(xiàn)在，滬指不管是從2019年初的2440點算起，還是今年低點2646點算起，漲幅也才不到30%。
所以，我認為現(xiàn)在談論牛市還為時尚早，但確實已經再度活躍起來了，行情邁入到了一個全新的階段，對于后市，我們是完全可以繼續(xù)看好的。
牛博士：既然達哥對行情看得那么好，在此也非常感謝達哥給我們帶來如此大的信心。那么，下一階段，你認為操作上應該進行怎樣的應對？
道達：每一輪牛市行情，市場的“主戰(zhàn)場”，實際上都在很大程度上反映了管理層的意志。比如2006年到2007年的牛市，眾多以央企為代表的中字頭公司，成為引領市場大漲的最大推手。2014年到2015年的牛市，最大的“主戰(zhàn)場”是創(chuàng)業(yè)板的“互聯(lián)網+”，還有“一帶一路”板塊。
而這一波行情，實際上有些板塊已經率先進入牛市。在外部因素較復雜化的環(huán)境之中，醫(yī)藥、消費是最先進入牛市的板塊。
但是，下一階段，中國經濟發(fā)展要想不再受制于美國，并在復雜的外部環(huán)境因素中取得不敗之地，更重要的方向，還將是硬核科技。
今天最新的消息是，中芯國際確認了招股價，27.46元/股，戰(zhàn)略配售對象確定29家機構。其中，大基金二期獲配35億元，我認為這就是一種意志的體現(xiàn)。
因此，下一階段，我認為在資源配置上，確實需要進行調整。每個人的資金都是有限的，一旦牛市來臨，我們必須及時調整自己的思路，將有限的資金，及時配置到最有效的資源上。只有這樣，我們才能不跑輸大盤，不辜負行情。
所以，我認為，首先，對于那些績差公司、“垃圾”公司，甚至是ST、*ST公司，要堅決劃清界限。就算這些公司或將扭虧，或者持有的這些股票還虧損，但也不要再抱以太多的幻想。不久之后ST、*ST公司將會被剔除上證指數(shù)，既然被指數(shù)都拋棄了，我們還有必要去留戀嗎？
其次，醫(yī)藥、消費等品種依舊值得看好。這類個股，其實早已進入牛市，而且漲幅很大。但是，如果大盤真的進入牛市了，那么這些已經提前走牛的個股，也不太可能進入熊市。所以，短期這些個股可能會有調整，但當券商、銀行等補漲板塊漲幅到一個段落之后，這類個股還會繼續(xù)走好。
最后，更為重要的，還是擁抱硬核科技。芯片、半導體、軟件等很可能是未來行情的主線。科創(chuàng)板鼓勵上市的幾大領域，也非常重要。這些領域包括新一代信息技術、高端裝備、新材料、新能源、節(jié)能環(huán)保以及生物醫(yī)藥等高新技術產業(yè)和戰(zhàn)略性新興產業(yè)。
今天，達哥主要是分享大方向上的思考，至于具體的公司，我們將在每日夜報、錢瞻研報、股月奇談等欄目中與大家交流。
另外，從今天開始，我們將取消文章末尾“滬深300指數(shù)倉位參考”這一內容。對這一類內容感興趣的讀者，可以關注“道達號”，在“贏家學院”里，使用“股市情緒寶”這一投資工具。
張道達
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