沒想到可轉債割起韭菜來，比炒股還狠，上市公司一紙公告，就猶如一把鐮刀伸向了投資者。
5月6日，泰晶科技發布提前贖回“泰晶轉債”的提示性公告：后續將公布贖回登記日、贖回程序、價格、時間等具體事宜。數據顯示，當日泰晶轉債收盤價為364.94元，轉股溢價率為170.83%。
也就說，一夜之間，買了“泰晶轉債”的投資者，要虧掉60%。
今日開盤，泰晶轉債迅速暴跌30%，砸盤資金瘋狂出逃，隨后觸發臨停至當天14:57后再恢復交易。果然收盤前還是噩夢三分鐘，泰晶轉債復牌后再度暴跌，尾盤跌48%直接腰斬！

泰晶轉債炸雷，無疑也給投機可轉債資金帶來極大的警示作用。更有網友評論：這貨是來做教育工作的，教科書式割韭菜，應該被當做案例收藏起來。
01
泰晶科技：提前贖回“泰晶轉債”
5月6日晚間，泰晶科技公布，公司股票2020年3月30日至2020年5月6日期間，連續三十個交易日中至少有十五個交易日收盤價格不低于“泰晶轉債”當期轉股價格的130%(即23.27元/股)，已觸發“泰晶轉債”的贖回條款。
公司于2020年5月6日分別召開第三屆董事會第十七次會議和第三屆監事會第十一次會議審議通過了《關于提前贖回“泰晶轉債”的議案》，同意公司此次對已發行的“泰晶轉債”行使提前贖回權，提前贖回全部“贖回登記日”登記在冊的“泰晶轉債”。
根據公司《募集說明書》及相關規定，贖回登記日收市前，“泰晶轉債”持有人可選擇在債券市場繼續交易，或者以轉股價格17.90元/股轉為公司股份(可轉債持有人可向開戶證券公司咨詢辦理轉股具體事宜)。贖回登記日收市后，未實施轉股的“泰晶轉債”將全部凍結，停止交易和轉股，被強制贖回。此次贖回完成后，“泰晶轉債”將在上海證券交易所摘牌。

02
投資者一夜之間虧掉63%
泰晶科技的公告代表什么意思呢？我們先來科普一下可轉債的交易。
市場上有一個投資品種，通常上漲的時候跟隨股票的節奏，下跌的時候參考債券的特性。這里所說的就是可轉債?？赊D債全名——可以轉換成股票的債券。這里可以看出，可轉債同時具有債性和股性。
可轉債本身是一種債券但是具有轉換成股票的功能，所以它兼具債券的安全性和股票的高收益性，是由上市公司發行的可轉換債券。
作為債券的時候，它擁有到期享受每年固定利息的權利。當轉換成股票的時候，就享受和股東同等的權利。
可轉債的面值是100塊錢一張，當發行可轉債時候會有一個轉股價，通常情況下轉股價是固定的。
例如債券面額100000元，除以轉換價格50元，即可換取股票2000股，合20手。如果A公司股票市價已達到60元，投資人一定樂于轉換，因為換股成本為轉換價格50元，換到股票后立即以市價60元拋售，每股可賺10元，總共可賺到20000元。反之，如果A公司股票市價已跌到40元，投資人一定不愿意去轉換。因為換股成本為轉換價格50元，假如真想持有該公司股票，應該直接去市場上以40元買，何必用50元成本轉換取得呢？此時直接債券持有到期，賺取票息。
可轉債的特點是：
1、T+0交易，可以當日買入當日賣出；
2、和債券一樣，沒有漲跌幅限制；
3、比普通債券多了一種收益4、牛熊通吃——熊市，可以當成債券一樣拿在手里，防御性強；牛市，可以轉成股票賣了，進攻性強。
我們看回泰晶轉債。近一段時間，泰晶轉債的債券價格已經被爆炒到天花板上了。截至5月6日收盤，轉股價值134.75元，價格364.94元，溢價率170.83%。

債券價格被炒到364.94塊錢，根據轉股價17.9元計算，轉債票面價格（100）/轉股價格（17.9元）=轉股后股票數量，再用股票數量*當前股價=134元。
也就是說，買入一張轉債，轉換成對應的股票，價格卻只有134.75元，一下子虧掉63%。買到就是虧到，而且是血虧一大半。
而贖回，是轉債發行公司的權利。對投資人有強制性。如果滿足贖回條件，持有人手中的可轉債就會被以某個價格強制收回。通過強制贖回條款，公司可以促使投資人轉股，從而免去債務負擔。
公司公告稱，根據有關規定和公司《公開發行 A 股可轉換公司債券募集說明書》（簡稱 “募集說明書”）約定：“在本次發行的可轉債轉股期內，如果公司 A 股股票 連續三十個交易日中至少有十五個交易日的收盤價不低于當期轉股價格的 130%（含），或本次發行的可轉債未轉股余額不足人民幣 3,000 萬元時，公司有權按照債券面值加當期應計利息的價格贖回全部或部分未轉股的可轉債?！?br/>也就是說，投資者只剩下兩個選擇：
一是轉股（虧63%）
二是趕緊賣出泰晶轉債，但問題是沒人會來接盤，賣掉也只是虧多虧少的問題了，肯定會在二級市場迎來爆錘，最終價格會回歸到135元左右，總之，橫豎都是虧慘了。
而值得注意的是，最新數據顯示，泰晶轉債轉股余額在3000萬左右，而今天的成交額竟然高達8.4億！可見投資者爆炒可轉債有多瘋狂，脫離正股基本面、純粹擊鼓傳花的強博弈，換手率高達百分之八九百！
而公司之前也發過公告，稱不行使提前贖回泰晶轉債的權利。但公告說的是3月份不提前贖回，但沒說5月份不提前贖回。

03
“妖債”跌落神壇，炒作資金慘被活埋
今年以來，可轉債市場一直備受市場資金追捧，多只轉債的價格也頻頻被爆炒，單日翻倍的行情也不在少數。
其中，泰晶轉債更是因為漲幅驚人而成為市場的“明星”。從3月下旬以來，“泰晶轉債”價格走勢極為強勢，期間轉債價格一度突破400元。
3月18日，因為泰晶科技漲停帶動轉債爆炒，當天泰晶轉債開盤大漲，兩度觸發臨停。3月17日至3月19日，短短三天，泰晶轉債價格大漲超140%，快速實現翻倍。
不過，在贖回公告公布后，泰晶轉債暴跌也成為市場普遍預期。更有投資者表示：“兩天翻倍、兩天腰斬”的行情極有可能出現。
市場分析人士指出，可轉債投資的風險本身就高，某種意義上也是擊鼓傳花的游戲，由于可轉債實行T+0交易，對轉股溢價率高且已經在轉股期內的可轉債，投資者隔夜持有后會存在一定風險的。
“很多投資者可能并沒有搞清楚可轉債的本質和投資交易的規則，看到暴漲行情，盲目進場，而隨著上市公司強制贖回后，可轉債暴跌也就不可避免了?！?br/>值得注意的是，這次泰晶轉債炸雷，被活埋的資金多數來自于游資。有券商分析師表示，泰晶轉債主要是游資炒作，并無機構持有。
業內人士表示，泰晶轉債暴跌事件，無疑也可以視為投資者教育的經典案例。投資轉債的風險極高，不可因為短期的行情爆炒而盲目買入。
有投資者評論稱：“泰晶轉債開了一個先河，未來也有極大的可能發生在其他轉債上面，畢竟示范效應。也容易造成未來轉債成為莊家聯手上市公司收割散戶和游資的一大利器。”

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