3月22日，在國(guó)新辦舉行的新聞發(fā)布會(huì)上，人民銀行、銀保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、國(guó)家外匯管理局有關(guān)負(fù)責(zé)人介紹了應(yīng)對(duì)國(guó)際疫情影響，維護(hù)金融市場(chǎng)穩(wěn)定有關(guān)情況。銀保監(jiān)會(huì)副主席周亮表示，下一步將允許符合一定條件的保險(xiǎn)公司適度提高權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)投資比重。此消息引發(fā)市場(chǎng)高度關(guān)注。

周亮表示，下一步，銀保監(jiān)會(huì)將積極支持保險(xiǎn)公司遵循市場(chǎng)化的原則依法合規(guī)地開(kāi)展投資運(yùn)作，開(kāi)展長(zhǎng)期穩(wěn)健的價(jià)值投資，同時(shí)還會(huì)深化保險(xiǎn)資金運(yùn)用的市場(chǎng)化改革，在審慎監(jiān)管的原則下，賦予保險(xiǎn)公司更多的自主權(quán)。對(duì)償付能力充足率比較高、資產(chǎn)匹配狀況比較好的保險(xiǎn)公司，允許其在現(xiàn)有權(quán)益投資30%上限的基礎(chǔ)上，適度提高權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)的投資比重。此前，監(jiān)管政策暖風(fēng)頻吹，銀保監(jiān)會(huì)有關(guān)人員在不同的場(chǎng)合曾表示過(guò)，將適當(dāng)放寬保險(xiǎn)資金股權(quán)投資比例上線(xiàn)，支持保險(xiǎn)公司開(kāi)展價(jià)值投資、長(zhǎng)期投資。
現(xiàn)實(shí)情況看，保險(xiǎn)公司已經(jīng)成為我國(guó)資本市場(chǎng)的第二大長(zhǎng)期機(jī)構(gòu)投資者，目前我國(guó)保險(xiǎn)資金的運(yùn)用余額已經(jīng)達(dá)到了18.8萬(wàn)億元，投資股票和基金的規(guī)模達(dá)到2萬(wàn)億元左右，占保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額的10.8%。資料顯示，2017年美國(guó)壽險(xiǎn)公司資產(chǎn)總計(jì)7.2萬(wàn)億美元，其中債券等固收類(lèi)資產(chǎn)占比最大，為48.5%，股票類(lèi)資產(chǎn)次之，占比達(dá)31.5%。我國(guó)保險(xiǎn)資金權(quán)益類(lèi)投資這一比例，與發(fā)達(dá)國(guó)家相比，仍處在相對(duì)較低水平，即便如此，與監(jiān)管上線(xiàn)控制的目標(biāo)值相比，也有很大的上升空間。
最近，受新冠肺炎疫情影響，國(guó)際金融市場(chǎng)出現(xiàn)劇烈震蕩，尤其是美國(guó)紐約股市三大股指出現(xiàn)暴跌，10天4次觸發(fā)熔斷機(jī)制，給國(guó)際金融市場(chǎng)帶來(lái)諸多不穩(wěn)定因素。值得一提的是，在此種情況下，監(jiān)管部門(mén)松綁保險(xiǎn)資金權(quán)益類(lèi)投資比例限制，允許滿(mǎn)足監(jiān)管條件要求的保險(xiǎn)公司突破30%，具有非常重要的現(xiàn)實(shí)意義，是多贏之舉。

放寬符合條件保險(xiǎn)公司權(quán)益類(lèi)投資比重限制，有利于資本市場(chǎng)的穩(wěn)定。目前，在保險(xiǎn)公司18多萬(wàn)億元的資金運(yùn)用余額中，投資比例如果能再提高，帶來(lái)的可能就是幾千億元的增量資金。在我國(guó)資本市場(chǎng)散戶(hù)占比較大，部分個(gè)人投資人缺乏信心，少部分北上資金撤離a股市場(chǎng)的情況下，對(duì)于作為第二大機(jī)構(gòu)投資者，且一直堅(jiān)持價(jià)值投資、長(zhǎng)期投資的保險(xiǎn)公司來(lái)說(shuō)，提高權(quán)益類(lèi)投資占比，將向資本市場(chǎng)釋放出更多長(zhǎng)期穩(wěn)定的資金，無(wú)疑將在穩(wěn)定我國(guó)資本市場(chǎng)方面發(fā)揮巨大作用。尤其是在上證綜指市盈率不超過(guò)12倍，上證50市盈率不到9倍，A股市場(chǎng)估值處于較低水平，流動(dòng)性比較充裕，風(fēng)險(xiǎn)比較低的情況下，險(xiǎn)資的增加將對(duì)投資者的投資理念起到引領(lǐng)作用，逐步回歸價(jià)值投資、長(zhǎng)期投資。
放寬符合條件保險(xiǎn)公司權(quán)益類(lèi)投資比重限制，有利于支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。目前，經(jīng)過(guò)市場(chǎng)亂象整治，我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)逐步走上了高質(zhì)量發(fā)展之路，多數(shù)保險(xiǎn)公司不再依賴(lài)短期理財(cái)型產(chǎn)品維持短期現(xiàn)金流流入，更多的是依靠長(zhǎng)期保障型產(chǎn)品的首單、續(xù)期保費(fèi)拉動(dòng)公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，獲得更多長(zhǎng)期現(xiàn)金流，而這些資金通過(guò)權(quán)益類(lèi)市場(chǎng)，最終流向的將是實(shí)體經(jīng)濟(jì)。因此，提高權(quán)益類(lèi)投資比重，能夠有效發(fā)揮保險(xiǎn)資金長(zhǎng)期穩(wěn)定的作用，更好地推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。尤其是在當(dāng)前為應(yīng)對(duì)疫情影響，各地加大對(duì)企業(yè)扶持力度，擴(kuò)大投資規(guī)模的情況下，更有利于穩(wěn)企業(yè)、穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)增長(zhǎng)，同時(shí)也為疫情過(guò)后我國(guó)經(jīng)濟(jì)盡快恢復(fù)注入強(qiáng)大的動(dòng)力。

放寬符合條件保險(xiǎn)公司權(quán)益類(lèi)投資比重限制，有利于增加保險(xiǎn)公司投資收益。2019年，我國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)，投資收益大幅增長(zhǎng)是影響因素之一。全年實(shí)現(xiàn)投資收益8824億元，資金運(yùn)用平均收益率4.94％，較2018年高出0.61個(gè)百分點(diǎn)。以太保壽險(xiǎn)為例，2019年，其投資收益就為598.76億元，同比增加36.5%，其中權(quán)益類(lèi)投資占比15.7%，較上年末上升3.2個(gè)百分點(diǎn)。由此可見(jiàn)，增加權(quán)益類(lèi)投資有助于提升保險(xiǎn)公司整體收益水平。
不過(guò)，政策的放寬將對(duì)保險(xiǎn)公司的資金運(yùn)用能力提出更高要求。這就要求，保險(xiǎn)公司要不斷加大風(fēng)險(xiǎn)管控力度，加強(qiáng)市場(chǎng)研判，豐富投資經(jīng)驗(yàn)，更加穩(wěn)健地開(kāi)展權(quán)益類(lèi)投資，在增加收益，有效防控風(fēng)險(xiǎn)大前提下，更好的服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

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