美股有多久沒有熔斷了？答案是23年。
美國在1987年的“黑色星期一”的3個月之后，推出了股指熔斷機制，分為7%，13%，20%的三檔下跌熔斷。但30多年來的美股市場，此前真正觸發熔斷僅有一次：1997年10月27日，道瓊斯工業指數暴跌7.18%，創下自1915年以來最大跌幅，今晚則是第二次。
如此慘烈的暴跌，將對明天的a股帶來哪些影響？全球金融危機是否一觸即發？多家券商機構今晚連夜召開策略會，探討可能對A股的沖擊。
招商宏觀謝亞軒今晚在針對機構投資者的電話會議中表示，2008年的金融危機，是美國經濟本身出現嚴重問題之后，投射在資本市場。我們目前面對的，還是疫情導致的一個沖擊，新冠肺炎疫情本身會有一個從起來到爆發到回落的過程，我們需要一點時間等待典型國家疫情新增確診數據回落，這需要時間驗證。
盡管目前表現市場調整快，本身是疫情的問題，不是2008年經濟危機的翻版。海外疫情的不確定性還在加速，對于全球經濟影響目前無法確定。但值得關注的是，中國肺炎疫情正在接近尾聲。復工復產明顯提升，生產指標向好，六大發電集團日均耗煤增速有所提高。
國泰君安李少君最新報告顯示，美國在過去經歷了近乎長達十年的估值持續擴張，當前動態PE位于過去十年之中的85%分位水平；在本輪暴跌之前，這一數據更是接近歷史高點。反觀A股，尤其在過去5年之中經歷了持續的估值下殺，當前動態PE位于過去十年之中的58%分位水平。
前海開源基金首席經濟學家楊德龍今晚認為，道指跌超20%已進入技術性熊市。

資料圖，據視覺中國
根據美股的經驗，一般會把下跌20%叫做牛熊分界線，如果跌破20%并且沒有拉回來，說明熊勢趨勢確認，還會進一步下跌20%。而現在道瓊斯指數從高點下跌都已經超過20%，在技術上進入熊市區間。
楊德龍指出，這一次美股見頂并不主要是疫情擴散的原因，更主要還是美股經過十年的牛市，世上沒有不散的宴席，牛市的盛宴也將結束。
在美股及歐洲股市出現巨變的時候，A股能否走出dl行情？楊德龍說，短期來看，A股可能也會形成比較大的震蕩。正視短期內市場的波動可能會加劇，但是仍然不能喪失信心。
考慮到A股的慢牛長牛行情已經形成，市場熱點活躍，提供了良好的賺錢效應，增量資金源源不斷入市。市場大跌所產生的震蕩，其實會給價值投資者提供了一個低位抄底的機會。美股在十年周期擴張周期的頂部，而A股則是在十年周期的底部，這是中美股市走勢發生比較大差異的最主要的因素。
紅星資本局

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