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在新冠肺炎疫情爆發(fā)的影響下，延續(xù)年初的頹勢(shì)，2月集合信托產(chǎn)品發(fā)行、成立規(guī)模再次出現(xiàn)下滑。3月9日，據(jù)用益信托最新發(fā)布的監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，今年2月共有58家信托公司發(fā)行1591款集合產(chǎn)品，環(huán)比減少20.02%；共有54家信托公司成立1312款集合信托產(chǎn)品，環(huán)比減少37.01%；從集合信托投向領(lǐng)域來看，2月房地產(chǎn)信托募集資金環(huán)比下滑57.71%。在分析人士看來，隨著復(fù)工復(fù)產(chǎn)的有序推進(jìn)，房地產(chǎn)類信托產(chǎn)品應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注交易對(duì)手流動(dòng)性情況和再融資能力等潛在風(fēng)險(xiǎn)問題。

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發(fā)行、成立規(guī)模環(huán)比大幅下挫
疫情之下，信托業(yè)迎來“壓力測(cè)試”，延續(xù)1月的頹勢(shì)，2月集合信托產(chǎn)品發(fā)行、成立規(guī)模再次遇冷。來自用益信托發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，2月共有58家信托公司參與集合信托產(chǎn)品發(fā)行，共發(fā)行1591款集合產(chǎn)品，較上月同時(shí)點(diǎn)相比，環(huán)比減少20.02%；2月集合信托產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模為1543.55億元，較上月同時(shí)點(diǎn)相比，環(huán)比減少23.87%。
從成立來看，2月共有54家信托公司成立1312款集合信托產(chǎn)品，與上月同時(shí)點(diǎn)相比，環(huán)比減少37.01%；2月集合信托產(chǎn)品成立規(guī)模為1094.31億元，較上月同時(shí)點(diǎn)相比，環(huán)比減少43.85%。
自今年起，信托行業(yè)便遭遇寒流。春節(jié)長(zhǎng)假疊加疫情的影響，1月集合信托產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模和成立規(guī)模出現(xiàn)大幅下滑。1月共有61家信托公司發(fā)行1575款集合產(chǎn)品，環(huán)比減少48.07%；產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模為1738.07億元，環(huán)比減少46.79%。
對(duì)2月信托產(chǎn)品市場(chǎng)表現(xiàn)，業(yè)內(nèi)也早有預(yù)期，金樂函數(shù)分析師廖鶴凱在接受北京商報(bào)02
房地產(chǎn)信托募集金額環(huán)比“腰斬”
從集合信托投向領(lǐng)域來看，房地產(chǎn)信托下滑仍較為明顯，2月房地產(chǎn)信托募集資金221.80億元，環(huán)比下滑57.71%；與去年同期相比，房地產(chǎn)類信托產(chǎn)品的募集規(guī)模下滑最為明顯，降幅為45.70%。
房地產(chǎn)一直是信托項(xiàng)目的重要投向，但自2019年12月后表現(xiàn)就不容樂觀，房地產(chǎn)集合信托連續(xù)兩個(gè)月出現(xiàn)大幅下滑，1月受春節(jié)長(zhǎng)假影響較大，而2月則是以疫情影響為主。用益信托研究員喻智分析認(rèn)為，疫情來襲，商業(yè)活動(dòng)大減，復(fù)產(chǎn)復(fù)工延遲，房地產(chǎn)市場(chǎng)同樣陷入危機(jī)，項(xiàng)目開工和銷售情況不容樂觀，同時(shí)疫情也給信托公司的復(fù)工帶來麻煩，房地產(chǎn)類產(chǎn)品的發(fā)行和募集陷入停滯之中。
“盡管近期各地出臺(tái)了多項(xiàng)政策支撐房地產(chǎn)市場(chǎng)，但政策的對(duì)沖作用顯然不足以讓房地產(chǎn)市場(chǎng)再度爆發(fā)。”喻智強(qiáng)調(diào)稱，疫情沖擊有一個(gè)長(zhǎng)期的影響，且預(yù)期還將持續(xù)一段時(shí)間，特別是部分區(qū)域的房地產(chǎn)市場(chǎng)的恢復(fù)尚需時(shí)日，房地產(chǎn)類產(chǎn)品預(yù)計(jì)繼續(xù)保持低位運(yùn)行。
多位信托公司從業(yè)人士也向“我覺得現(xiàn)在還不太好下結(jié)論或者預(yù)估?！绷硪患倚磐泄緲I(yè)務(wù)人員直言，“一切都源于疫情本身的控制和發(fā)展，房地產(chǎn)信托項(xiàng)目短期之內(nèi)肯定會(huì)有一定影響，從現(xiàn)階段來看，例如基礎(chǔ)建設(shè)，在樂觀情況下工期至少已經(jīng)延后三周左右的時(shí)間，但對(duì)信托行業(yè)來說，一個(gè)月的彈性還是可持續(xù)的，從展業(yè)上來說，本來信托公司年后展業(yè)就有緩慢啟動(dòng)的過程，但如果工期時(shí)間繼續(xù)延長(zhǎng)，那影響多大就不好判斷了?！?br/>03
關(guān)注房企流動(dòng)性、再融資能力
在疫情的波及下，信托行業(yè)首例房地產(chǎn)信托產(chǎn)品已經(jīng)出現(xiàn)延期，中建投信托日前發(fā)布一則“中建投信托安泉404號(hào)（杭州美好）集合資金信托計(jì)劃”（以下簡(jiǎn)稱“安泉404號(hào)”）的重大事項(xiàng)公告稱，因疫情爆發(fā)，該項(xiàng)目借款人杭州美生置業(yè)有限公司和保證人美好置業(yè)集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“美好置業(yè)”）受到一定程度影響，信托計(jì)劃可能出現(xiàn)延期分配。
產(chǎn)品資料顯示，“安泉404號(hào)”成立于2019年2月，規(guī)模3.5億元人民幣，期限12個(gè)月，貸款年利率12.8%。對(duì)延期原因，中建投信托指出，受疫情影響銷售延緩，作為第一還款一位信托行業(yè)從業(yè)人士向在廖鶴凱看來，隨著復(fù)工復(fù)產(chǎn)的有序推進(jìn)，房地產(chǎn)類信托產(chǎn)品需要關(guān)注的潛在風(fēng)險(xiǎn)包括：交易標(biāo)的所處區(qū)域、交易標(biāo)的的交易對(duì)手的流動(dòng)性情況和再融資的能力、項(xiàng)目本身再融資的可能、項(xiàng)目本身業(yè)態(tài)構(gòu)成和回款周期等。
“疫情過后，房地產(chǎn)市場(chǎng)的行業(yè)分化也會(huì)更加明顯，而信托公司在房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的策略上有了進(jìn)一步的變化：一是信托資金偏向頭部房企，財(cái)務(wù)穩(wěn)健、團(tuán)隊(duì)成熟、土地儲(chǔ)備健康、品牌受市場(chǎng)認(rèn)可；二是項(xiàng)目選擇向一二線城市集中?！庇髦钦f道。

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