美聯(lián)儲連14天的時間都等不了，宣布緊急降息50bp，幾乎滿足了所有人的期待，包括華爾街和美國總統(tǒng)。然而，此地?zé)o銀三百兩，美聯(lián)儲降息事實上官宣了新興冠狀病毒帶來的恐慌，而與此同時美國最大的銀行——摩根大通開始測試防疫計劃。

小摩在為“離開”紐約和倫敦主要交易樓層做準(zhǔn)備
截止到發(fā)稿，美國疾病控制和預(yù)防中心(CDC)的數(shù)據(jù)顯示美國已有125人感染新冠肺炎，死亡病例為9人，其中48例是從日本“鉆石公主”號和中國武漢的撤僑人員，其他77例分布在13個州。

據(jù)當(dāng)?shù)孛襟w報道，摩根大通已經(jīng)要求美國本地員工實行在家辦公，以測試“病毒應(yīng)急計劃”。該行稱，一旦2019冠狀病毒持續(xù)擴(kuò)散，將關(guān)閉其在美國的辦公室。據(jù)悉，摩根大通此次包括10%的消費者銀行部門員工在家遠(yuǎn)程辦公。目前，摩根大通消費者銀行部門員工有127137人，意味著在可預(yù)見的未來將有12000多員工將在家辦公。
隨著2019新冠在全球持續(xù)爆發(fā)，全球的大銀行都在做一些工作，比如限制旅行，在不同的辦事處拆分團(tuán)隊以及隔離員工來避免最壞的情況。銀行們?yōu)榱嗽陉P(guān)鍵大城市保持主要業(yè)務(wù)運行，還制定了交易員之間相隔多遠(yuǎn)、需要多少人實現(xiàn)遠(yuǎn)程辦公等細(xì)節(jié)計劃。
目前，摩根大通還沒有透露更多關(guān)于技術(shù)專業(yè)人員遠(yuǎn)程工作的細(xì)節(jié)。不過，對于需要直接和客戶接觸的柜員和客戶經(jīng)理等崗位，在家辦公似乎不是一個好的解決辦法。據(jù)了解，摩根大通在2019年12月底，在美國共有4976家分行，這些分行的大部分員工需要實地辦公，才能開展業(yè)務(wù)。
基于此，摩根大通的管理層一直在反復(fù)檢查應(yīng)急計劃，以確保該公司在出現(xiàn)大范圍終端的情況下能夠繼續(xù)為客戶提供服務(wù)。美國多家大公司已經(jīng)開始限制員工非必要的國際旅行。摩根大通走的更遠(yuǎn)，還在備用交易場所測試系統(tǒng)，以防員工需要離開紐約和倫敦的主要交易樓層。
整體來講，小摩的防控很有前瞻性。據(jù)悉，小摩提前儲備了消毒水和洗手液等物品，目前正向需要面對客戶的分行員工提供。同時還采取措施對辦公室設(shè)備進(jìn)行消毒。加上小摩這些年在“云服務(wù)”上的努力，部分客戶已經(jīng)習(xí)慣在線辦理業(yè)務(wù)。這可能是疫情日益嚴(yán)峻背景下的唯一好消息。
美聯(lián)儲緊急降息=確認(rèn)恐慌
美聯(lián)儲原定于3月18日公布議息決議，但本周二提前兩周行動了。背景信息方面，美股指數(shù)只從高點回撤 10%、失業(yè)率低至 3.6%。美聯(lián)儲超預(yù)期降息，幾乎等于在向市場宣告他們正身處經(jīng)濟(jì)危機(jī)中，情況可能比普羅大眾擔(dān)心的還要糟糕。道瓊斯工業(yè)指數(shù)的隔夜的走勢也說明了這一點。
突發(fā)降息，引起爭論是必然的。
數(shù)位華爾街資深人士評價稱，緊急降息釋放出恐慌的味道。

10年期美債隔夜交易時段，收益率一度只有89bp。奧巴馬政府的首席經(jīng)濟(jì)顧問 Larry Summers 表示，美聯(lián)儲所剩的工具不多，政策空間也有限。利率不能治愈病毒，也不能修復(fù)產(chǎn)業(yè)鏈。
BMO 的Lan Lyngen 稱，美聯(lián)儲這次行動讓10年期美債收益率創(chuàng)歷史新低，完全沒有達(dá)到預(yù)期效果。
美聯(lián)儲降息的時機(jī)也很特別。美聯(lián)儲主席鮑威爾和美國財政部長Mnuchin 幾個小前還表示要和G7成員一起采取聯(lián)合行動，但沒有并沒有說任何緊急措施。美聯(lián)儲連兩個周都等不及采取非常規(guī)降息，其積極意義在于美國央行確確實實的在認(rèn)真對待新冠病毒的影響，穩(wěn)住投資者信心。
曾經(jīng)在小布什政府擔(dān)任財政部長助理的Tony Fratto 則表示，美聯(lián)儲沒辦法忽視2019冠狀病毒帶來的經(jīng)濟(jì)影響，必須提前行動，因為事情發(fā)展很快，未雨綢繆很重要。
批評者認(rèn)為，降息通常會刺激商品和服務(wù)的需求，這也是降息在傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)衰退中有效果的原因之一。但是病毒爆發(fā)導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)影響是，工人不能完全到崗，甚至無法照常進(jìn)行辦公。降低利率對于產(chǎn)能恢復(fù)和消費復(fù)蘇有多大的幫助，顯然存疑。
更多工廠宣布暫時停產(chǎn)也支持了這一論點。全球最大車企豐田宣布將在埼玉縣和狹山市的 2 座工廠壓縮產(chǎn)能，佳能因疫情暫時關(guān)停日本九州五間工廠，谷歌相關(guān)人士也確認(rèn)了取消在 5 月 12 日舉辦的年度最重要的活動之一 Google I/O。

此外，美聯(lián)儲的突然降息，還會與之前美國總統(tǒng)的干預(yù)言論聯(lián)系起來，美聯(lián)儲的dl性再次遭受批評人的抨擊。
利率還會持續(xù)下降
盡管突降利率遭受質(zhì)疑，但在可預(yù)見的未來，美國利率只會更加走低。
市場開始擔(dān)心，2019冠狀病毒對全球經(jīng)濟(jì)的影響并不是幾周，而是數(shù)月甚至好幾個季度。因為難以預(yù)測，央行們只能采取比較激進(jìn)的防御措施。
前歐央行行長德拉吉曾經(jīng)表示，“不惜一切代價”防止經(jīng)濟(jì)失控，現(xiàn)在美聯(lián)儲似乎正在實際行動來實踐這句話。3月18日，美聯(lián)儲可能還會繼續(xù)降息。
Alliance Bernstein 高級經(jīng)濟(jì)學(xué)家 Eric Winograd 表示，“這是一個先發(fā)制人的美聯(lián)儲，兩周內(nèi)再次降息的可能性很高”。他稱，美聯(lián)儲再次降息至關(guān)重要，市場并不希望降息是一次性的，美聯(lián)儲必須繼續(xù)降息。如果降息是一次性的，那將是一場災(zāi)難，是違反直覺的。
Eric Winograd 認(rèn)為，美聯(lián)儲在3月18日的議息會上，還會宣布降息50bp。
上周末，高盛曾表示，美聯(lián)儲將在2020年上半年降息100bp，在大選前降至負(fù)利率。而現(xiàn)在，市場又將100bp的降息提前了一大步。
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